天然橡胶及20号胶每日早盘观察

甲辰龙年版 【银河期货】天然橡胶及20号胶每日早盘观察（25-01-09） 研究员潘盛杰 【市场情况】 RU天然橡胶相关：RU主力05合约报收16835点，上涨+40点或+0.24%；日本JRU主力完成换月，06合约报收358.2点，上涨+3.8点或+1.07%。截至前日12时，销地WF报收16000-16100元/吨，越南3L混合报收16800-16900元/吨，泰国烟片报收23000-23200元/吨，产地标二报收15300-15600元/吨。 期货从业证号F3035353投资咨询从业证号Z0014607 NR 20号胶相关：NR主力03合约报收14265点，上涨+105点或+1.74%；新加坡TF主力03合约报收186.6点，上涨+0.7点或+0.38%。截至前日18时，烟片胶船货报收2370美元/吨，泰标近港船货报收1950-1980美元/吨，泰混近港船货报收1930-1960美元/吨，马标近港船货报收1930美元/吨，人民币混合胶现货报收15900-15950元/吨。 手机号166-2162-2706 邮箱panshengjie_qh@chinastock.com.cn BR丁二烯橡胶相关：BR主力03合约报收13570点，上涨+60点或+0.44%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收13700元/吨，烟台浩普顺丁报收13600-13700元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收13700元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收13700-13800元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收14800-14900元/吨。山东地区丁二烯报收12150-12200元/吨。 微博： 【重要资讯】 援引光明网消息：国新办1月8日举行国务院政策例行吹风会，介绍加力扩围实施“两新”政策有关情况。2024年商务部会同各地区和有关部门扎实推动消费品以旧换新，取得了积极成效。全年汽车报废更新超过290万辆，置换更新超过370万辆，带动汽车销售额9200多亿元，超过3600万名消费者购买了八大类家电产品5600多万台，带动销售额2400亿元。家装厨卫“焕新”带动销售相关产品近6000万件，销售额约1200亿元，电动自行车以旧换新超过138万辆，带动新车销售超过37亿元。 【逻辑分析】 2024年11月，泰国杯胶产值增加权重指数环比下跌，报收114.8点，同比上涨+2.9点，连续6个月边际增产，利多BR-RU价差（相对利空RU）。2024年12月，国内半钢轮胎月均开工率报收79.1%，同比增产+6.8%，连续5个月边际减产，利空RU单边。 【交易策略】 单边：RU主力05合约在手空单宜在16900点近日高位处设置止损；NR主力03合约观望，关注13990点近日低位处的支撑。 套利（多-空）：NR2505-RU2505报收-2610点持有，止损宜上移至-2725点近日低位处。 期权：RU2505-C-20000报收119点卖出持有，宜在131点近日高位处设置止损。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） 【银河期货】天然橡胶及20号胶每日早盘观察（25-01-08） 【市场情况】 RU天然橡胶相关：RU主力05合约报收16700点，上涨+70点或+0.42%；日本JRU主力05合约报收354.6点，下跌-4.4点或-1.23%。截至前日12时，销地WF报收15850-15950元/吨，越南3L混合报收16800-16850元/吨，泰国烟片报收22900-23100元/吨，产地标二报收15200-15350元/吨。 NR 20号胶相关：NR主力03合约报收14110点，上涨+150点或+1.07%；新加坡TF主力03合约报收185.9点，下跌-0.4点或-0.21%。截至前日18时，烟片胶船货报收2370-2380美元/吨，泰标近港船货报收1920-1930美元/吨，泰混近港船货报收1910-1930美元/吨，马标近港船货报收1910-1915美元/吨，人民币混合胶现货报收15750-15850元/吨。 BR丁二烯橡胶相关：BR主力03合约报收13655点，下跌-75点或-0.55%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收13700元/吨，烟台浩普顺丁报收13600-13700元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收13700元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收13700-13800元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收14700元/吨。山东地区丁二烯报收12100-12300元/吨。 【重要资讯】 援引QinRex数据：2024年前11个月，越南出口天然橡胶合计71.9万吨，较去年的67.1万吨同比增加7%。1-11月，越南出口混合橡胶合计102万吨，较去年的125.9万吨同比下降19%。其中，SVR3L混合出口25.3万吨，同比下降36%；SVR10混合出口75.6万吨，同比降10%。1-11月，越南天胶出口中国合计21.8万吨，较去年的20.8万吨同比增加5%。综合来看，前11个月，越南天然橡胶、混合胶合计出口173.9万吨，较去年的193万吨同比下降10%；合计出口中国123.8万吨，较去年的146.3万吨同比降15%。 【逻辑分析】 1月至今，RU连续对连四升水报收-1.2%，较去年同期走弱-0.2%。2024年11月，国内规模企业产成品存货同比变动报收+3.3%，连续8个月边际累库，利空RU单边。2024年11月，美国汽车销量环比增量，报收140.1万辆，同比增加+12.7万辆，连续2个月环、同比增量，利多RU单边。 【交易策略】 单边：RU主力05合约在手空单止损宜下移至16900点近日高位处；NR主力03合约在手空单止损宜下移至14270点前期高位处。 套利（多-空）：NR2505-RU2505报收-2595点持有，宜在-2810点近日低位处设置止损。 期权：RU2505-C-20000报收105点卖出持有，止损宜下移至131点近日高位处。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） 【银河期货】天然橡胶及20号胶每日早盘观察（25-01-07） 【市场情况】 RU天然橡胶相关：RU主力05合约报收16735点，下跌-15点或-0.09%；日本JRU主力05合约报收359.0点，下跌-13.4点或-3.60%。截至前日12时，销地WF报收16050-16150元/吨，越南3L混合报收16900-16950元/吨，泰国烟片报收23000元/吨，产地标二报收15300-15500元/吨。 NR 20号胶相关：NR主力03合约报收14050点，下跌-70点或-0.50%；新加坡TF主力03合约报收186.3点，下跌-1.9点或-1.01%。截至前日18时，烟片胶船货报收2400-2420美元/吨，泰标近港船货报收1950美元/吨，泰混近港船货报收1930-1950美元/吨，马标近港船货报收1930-1940美元/吨，人民币混合胶现货报收15900-16000元/吨。 BR丁二烯橡胶相关：BR主力03合约报收13630点，上涨+145点或+1.08%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收13500元/吨，烟台浩普顺丁报收13300-13400元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收13500元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收13500-13600元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收14700元/吨。山东地区丁二烯报收12000-12200元/吨。 【重要资讯】 援引第一商用车网数据：2024年12月份，我国重卡市场共计销售约8.1万辆（批发口径，包含出口和新能源），环比上涨18%，比上年同期的5.21万辆大幅增长55%。它终结了重卡市场从2024年6月至11月连续六个月的同比下降态势，大大鼓舞了重卡行业产业链上下游的信心。但由于每年年末时重卡行业都存在一部分批发销量“结转”到第二年一季度的情况，因此官方披露的12月份最终销量数据很可能会大大低于8.1万辆。累计来看，2024年1-12月，我国重卡市场销售各类车型约89.9万辆（批发口径，包含出口和新能源），同比小降1%。 【逻辑分析】 援引第三方统计：青岛保税区区内库存环比累库，报收6.20万吨，同比去库-5.29万吨，连续13周边际累库；区外库存环比累库，报收43.70万吨，同比去库-12.02万吨，连续21周边际累库。2024年11月，国内公路货运量环比增量，报收37.42亿吨，同比增量+1.35亿吨，连续10个月边际减量，利空混合基差。 【交易策略】 单边：RU主力05合约在手空单宜在16960点前期高位处设置止损；NR主力03合约在手空单止损宜下移至14385点前期高位处。 套利（多-空）：NR2505-RU2505报收-2675点持有，止损宜上移至-2810点近日低位处。 期权：RU2505-C-20000报收102点卖出持有，宜在202点近日高位处设置止损。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） 【银河期货】天然橡胶及20号胶每日早盘观察（25-01-06） 【市场情况】 RU天然橡胶相关：RU主力05合约报收16870点，上涨+30点或+0.18%；日本JRU主力05合约报收362.0点，下跌-10.4点或-2.79%。截至前日12时，销地WF报收16150元/吨，越南3L混合报收16900-17000元/吨，泰国烟片报收23000元/吨，产地标二报收15300-15600元/吨。 NR 20号胶相关：NR主力03合约报收14190点，上涨+35点或+0.25%；新加坡TF主力03合约报收188.2点，下跌-6.7点或-3.44%。截至前日18时，烟片胶船货报收2420美元/吨，泰标近港船货报收1955-1960美元/吨，泰混近港船货报收1940-1955美元/吨，马标近港船货报收1950-1955美元/吨，人民币混合胶现货报收15950-16050元/吨。 BR丁二烯橡胶相关：BR主力03合约报收13320点，下跌-10点或-0.08%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收13200-13300元/吨，烟台浩普顺丁报收13100-13200元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收13300元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收13200-13400元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收14600元/吨。山东地区丁二烯报收11600-11700元/吨。 【重要资讯】 援引乐易深度消息：西海岸新区泊里镇204国道以南、恒源西侧规划路以西拟建设航空轮胎生产项目，项目由青岛固博轮胎有限公司建设，总投资3亿元。项目位于青岛董家口化工园区内，总用地面积94913平方米；项目将新建年产20万套航空轮胎、30万套地面特种胎与20万套航空翻新胎生产线各一条，建设半部件制备车间、成型车间、硫化车间、翻新胎车间、智能立库、实验室等设施，以及变电所、动力站等配套附属设施，购置设备共计258台（套），含引进进口设备8台（套）。 【逻辑分析】 截至上周五：上期所RU合约库存小计环比累库+0.06万吨，报收16.70万吨，高于库存期货（仓单）+0.53万吨，累库速率大幅低于历史同期均值+3.58万吨；NR合约库存小计环比去库-0.30万吨，报收5.84万吨。2024年9月，日本乘用车保有量环比增加，报收6229万辆，同比增加+2万辆，连续9个月边际减少，利空RU单边。 【交易策略】 单边：RU主力05合约在手空单止损宜下移至16960点前期高位处；NR主力03合约在手空单宜在14480点近日低位处设置止损。 套利（多-空）：NR2505-RU2505报收-2640点持有，止损宜上移至-2830点近日低位处。 期权：RU2505-C-20000报收120点卖出持有，止损宜下移至202点近日高