天然橡胶及20号胶每日早盘观察

第1页共65页交易咨询业务资格：证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 RU、NR日报【银河期货】天然橡胶及20号胶每日早盘观察（25-05-08）【市场情况】RU天然橡胶相关：RU主力09合约报收14725点，下跌-85点或-0.57%；日本JRU主力09合约报收299.9点，上涨+4.2点或+1.42%。截至前日12时，销地WF报收14650-14750元/吨，越南3L混合报收15950-16000元/吨，泰国烟片报收20400-20500元/吨，产地标二报收13950-14100元/吨。NR 20号胶相关：NR主力06合约报收12545点，下跌-30点或-0.24%；新加坡TF主力07合约报收170.8点，上涨+0.1点或+0.06%。截至前日18时，烟片胶船货报收2220-2260美元/吨，泰标近港船货报收1760-1790美元/吨，泰混近港船货报收1760-1790美元/吨，马标近港船货报收1750-1780美元/吨，人民币混合胶现货报收14380-14400元/吨。BR丁二烯橡胶相关：BR主力07合约报收11370点，下跌-55点或-0.48%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收11500-11600元/吨，山东民营顺丁报收11300-11450元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收11500-11600元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收11600-11700元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收11900元/吨。山东地区丁二烯报收9350-9500元/吨。【重要资讯】援引泰国橡胶管理局消息：泰国橡胶管理局（RAOT）宣布将2025年度开割季推迟一个月至6月，旨在稳定国内橡胶价格，预计将导致天然橡胶供应量减少20万吨，泰国内胶价因此上涨2泰铢。诗董集团（STA）对此决定表示理解，认为不会影响生产和交付出口订单，但会对产业链产生一定影响。自2025年5月12日起，胶农可凭借胶林产权证向农合社银行申请抵押贷款，RAOT还推出为期四个月的免息贷款计划，每家农民机构最多可申请500万泰铢贷款，用于购买肥料等生产资料，同时持续推进橡胶延迟销售计划，以长期维持价格稳定。【逻辑分析】2月至4月，厄尔尼诺指数环比升温，报收-0.2℃，同比下滑-2.1℃，连续2个月环、同比升温，利多BR-RU价差（气候正常，相对利空RU）。5月至今，泰国烟标差（烟片胶-标胶价差）环比上涨，报收+400美元/吨，同比走弱-203美元/吨，连续7个月边际走弱，利空胶价。【交易策略】单边：RU主力09合约在手多单持有，宜在周二低位处设置止损；NR主力换月在即，07合约少量试空，宜在周二高位处设置止损。套利（多-空）：RU2509-NR2509报收+2255点，宜观望。期权：观望。潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） 第2页共65页交易咨询业务资格：证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 RU、NR日报【银河期货】天然橡胶及20号胶每日早盘观察（25-05-07）【市场情况】RU天然橡胶相关：RU主力09合约报收14910点，上涨+95点或+0.64%；日本JRU主力09合约报收299.3点，上涨+3.6点或+1.22%。截至前日12时，销地WF报收14600-14700元/吨，越南3L混合报收16000-16100元/吨，泰国烟片报收20500-20600元/吨，产地标二报收14000-14100元/吨。NR 20号胶相关：NR主力06合约报收12610点，上涨+55点或+0.44%；新加坡TF主力07合约报收170.7点，上涨+2.9点或+1.73%。截至前日18时，烟片胶船货报收2250-2300美元/吨，泰标近港船货报收1760-1795美元/吨，泰混近港船货报收1760-1795美元/吨，马标近港船货报收1750-1785美元/吨，人民币混合胶现货报收14380-14400元/吨。BR丁二烯橡胶相关：BR主力07合约报收11435点，上涨+45点或+0.40%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收11500-11600元/吨，山东民营顺丁报收11400-11500元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收11500-11600元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收11600-11700元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收11900元/吨。山东地区丁二烯报收9150-9250元/吨。【重要资讯】援引泰国橡胶管理局消息：泰国橡胶管理局橡胶农民协会主席提拉猜表示，泰国是全球最大的橡胶生产国，但正面临价格下跌和订单减少困境，影响小农收入。中国是最大橡胶消费市场，但泰国橡胶出口中国需缴20%关税，而老挝、缅甸、柬埔寨等国因最不发达国家身份享0%关税，且中资集团在这些国家投资橡胶产业，使泰国橡胶竞争劣势明显。泰国橡胶管理局橡胶农民协会提议泰国政府与中国协商，将泰国橡胶进口关税降至0%，并请求援引大湄公河次区域合作框架行使权利。泰国政府及私营部门计划于5月26日与中方代表探讨相关提议。【逻辑分析】援引第三方统计：国内青岛保税区区内库存环比累库，报收8.50万吨，同比累库+1.03万吨，连续30周边际累库；区外库存环比累库，报收52.92万吨，同比累库+3.28万吨，连续30周边际累库。3月，泰国橡胶机械进口金额环比增量，报收5767万美元，同比增长+11.2%，环、同比增量，利多RU单边。【交易策略】单边：RU主力09合约在手多单持有，止损宜上移至周二低位处；NR主力06合约观望。套利（多-空）：RU2509-NR2509报收+2375点，择机介入，宜在周二低位处设置止损。期权：观望。潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） 第3页共65页交易咨询业务资格：证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 RU、NR日报【银河期货】天然橡胶及20号胶每日早盘观察（25-05-06）【市场情况】RU天然橡胶相关：RU主力09合约报收14555点，下跌-80点或-0.55%；日本JRU主力09合约报收295.7点，节中上涨+6.6点或+2.28%。截至前日12时，销地WF报收14450-14600元/吨，越南3L混合报收15900-16000元/吨，泰国烟片报收20100-20200元/吨，产地标二报收13900-14000元/吨。NR 20号胶相关：NR主力06合约报收12285点，上涨+50点或+0.41%；新加坡TF主力07合约报收166.1点，节中上涨+0.7点或+0.42%。截至前日18时，烟片胶船货报收2200美元/吨，泰标近港船货报收1720-1740美元/吨，泰混近港船货报收1720-1740美元/吨，马标近港船货报收1715-1730美元/吨，人民币混合胶现货报收14150元/吨。BR丁二烯橡胶相关：BR主力07合约报收11240点，下跌-110点或-0.97%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收11500-11600元/吨，山东民营顺丁报收11400-11500元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收11500-11600元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收11500-11700元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收11800元/吨。山东地区丁二烯报收9200-9250元/吨。【重要资讯】援引马来西亚橡胶局（MRB）消息：自5月5日起，加工厂和橡胶贸易商执照持有者必须使用马来西亚可持续天然橡胶（MSNR）追溯系统报告天然橡胶交易。未使用者将面临最高5万令吉罚款、最长两年监禁或两者兼施。该系统是数字平台，可实现天然橡胶供应链全程可追溯，确保生产透明和可持续，对解决行业环境和社会问题至关重要。MRB强调，若执照持有者继续违规，将执行执照吊销措施。【逻辑分析】节前，国内海南地区浓乳方向胶水报收14200元/吨，全乳方向胶水报收13100元/吨。海南儋州西线一带白粉病严重，开割延至本月中旬。3月，国内乘用车产量环比增产报收257.4万辆，同比增产+32.4万辆；商用车产量环比增产报收43.1万辆，同比减产-0.6万辆，整体连续2个月边际增产。【交易策略】单边：RU主力09合约在手多单持有，近期低位处设置止损；NR主力06合约观望。套利（多-空）：RU2509-NR2509报收+2310点，宜减持观望。期权：观望。潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） 第4页共65页交易咨询业务资格：证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 RU、NR日报主力09合约报收291.3点，上涨+0.5点或+0.17%。截至前日12时，销地WF报收14550-14650元/吨，越南3L混合报收16000-16100元/吨，泰国烟片报收20200元/吨，产地标二报收13950-14200元/吨。主力07合约报收164.9点，上涨+0.2点或+0.12%。截至前日18时，烟片胶船货报收2200美元/吨，泰标近港船货报收1720-1740美元/吨，泰混近港船货报收1720-1740美元/吨，马标近港船货报收1715-1730美元/吨，人民币混合胶现货报收14150元/吨。0.26%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收11500-11600元/吨，山东民营顺丁报收11400-11500元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收11500-11600元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收11500-11700元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收11800元/吨。山东地区丁二烯报收9200-9300元/吨。15.6%；天胶消费量料降0.1%至136万吨，较上月增加14.6%。2025年全球天胶产量