天然橡胶及20号胶每日早盘观察

橡胶板块研发报告 RU、NR日报 【银河期货】天然橡胶及20号胶每日早盘观察（25-08-08） 【市场情况】 RU天然橡胶相关：RU主力01合约报收15525点，与上一日持平。截至前日12时，销地WF报收14400-14450元/吨，越南3L混合报收14600元/吨，泰国烟片报收19500-19600元/吨，产地标二报收13600-13700元/吨。 NR20号胶相关：NR主力10合约报收12425点，上涨+25点或+0.20%；新加坡TF主力10合约报收168.8点，上涨+0.4点或+0.24%。截至前日18时，烟片胶船货报收2180-2230美元/吨，泰标近港船货报收1760-1790美元/吨，泰混 近港船货报收1760-1790美元/吨，马标近港船货报收1755美元/吨，人民币混合 胶现货报收14300-14320元/吨。 BR丁二烯橡胶相关：BR主力09合约报收11515点，上涨+10点或 +0.09%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收11500元/吨，山东民营顺 丁报收11400元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收11700元/吨，华南地区茂名石化 顺丁报收11400-11500元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收11900元/吨。山 东地区丁二烯报收9400-9450元/吨。 【重要资讯】 援引QinRex数据：2025年上半年，越南出口天然橡胶合计26.2万吨，较去年的31.6万吨同比下降17%。其中，标胶出口14.4万吨，同比降26%。1-6月，越南出口混合橡胶合计42.6万吨，较去年的39.6万吨同比增加8%。其中，SVR3L混合出口10万吨，同比增43%；SVR10混合出口32.3万吨，同比持平；RSS3混合出口0.36万吨，同比降10%。综合来看，上半年，越南天然橡胶、混合胶合计出口68.8万吨，较去年的71.2万吨同比下降3.4%；合计出口中国48.8万吨，较去年的48.2万吨同比增1.2%。。 【逻辑分析】 国内全钢轮胎产线开工率连续3周减产报收61.0%，近12周平均开工率同比 增产+9.7%，涨幅扩大；半钢轮胎产线开工率连续3周减产报收74.4%，近24周 平均开工率同比减产-3.2%，连续3周边际减产。6月韩国乘用车注册量在2191万 辆，4月日本乘用车保有量在6213万辆，整体规模在8401万辆，近半年均值同比增长+0.49%，连续7个月边际增量，利多RU单边。 【交易策略】 单边：RU主力01合约观望，关注周四高位处的压力；NR主力10合约观望，关注周四高位处的压力。 套利（多-空）：观望。期权：观望。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） 交易咨询业务资格：证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰 电话：166-2162-2706 邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353 投资咨询资格证号：Z0014607 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 第1页共129页 橡胶板块研发报告 RU、NR日报 【银河期货】天然橡胶及20号胶每日早盘观察（25-08-07） 【市场情况】 RU天然橡胶相关：RU主力01合约报收15430点，下跌-65点或-0.42%。截至前日12时，销地WF报收14450-14500元/吨，越南3L混合报收14600-14650元/吨，泰国烟片报收19550-19700元/吨，产地标二报收13650-13750元/吨。 NR20号胶相关：NR主力10合约报收12330点，下跌-55点或-0.44%；新加坡TF主力10合约报收168.4点，下跌-0.1点或-0.06%。截至前日18时，烟片胶船货报收2180-2230美元/吨，泰标近港船货报收1760-1790美元/吨，泰混 近港船货报收1760-1790美元/吨，马标近港船货报收1755美元/吨，人民币混合 胶现货报收14300-14320元/吨。 BR丁二烯橡胶相关：BR主力09合约报收11515点，上涨+10点或 +0.09%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收11500元/吨，山东民营顺 丁报收11400-11450元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收11700元/吨，华南地区 茂名石化顺丁报收11400-11500元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收11900 元/吨。山东地区丁二烯报收9350-9420元/吨。 【重要资讯】 援引QinRex数据：2025年上半年，印尼出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为84.2万吨，同比增10%。其中，标胶合计出口82.3万吨，同比增9.7%；烟片胶出口1.8万吨，同比增6%；乳胶出口0.04万吨，同比降33%。1-6月，出口到中国天然橡胶合计为15.9万吨，同比大增200%；混合胶出口到中国合计为2.1万吨，同比增200%。综合来看，印尼上半年天然橡胶、混合胶合计出口86.3万吨，同比增11.6%；合计出口到中国18万吨，同比增200%。 【逻辑分析】 7月，美国制造业PMI环比下滑，报收48.0点，同比上涨+2.1%，连续4个月涨幅扩大，边际走强，利多RU单边。6月，瑞典名义货币指数环比走弱，报收 99.5点，同比上涨+4.3%，涨幅收窄，利多RU单边。 【交易策略】 单边：RU主力01合约宜观望；NR主力10合约少量试空，宜在周三高位处设置止损。 套利（多-空）：观望。期权：观望。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） 交易咨询业务资格：证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰 电话：166-2162-2706 邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353 投资咨询资格证号：Z0014607 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 第2页共129页 橡胶板块研发报告 RU、NR日报 【银河期货】天然橡胶及20号胶每日早盘观察（25-08-06） 【市场情况】 RU天然橡胶相关：RU主力01合约报收15460点，与上一日持平。截至前日 12时，销地WF报收14450-14500元/吨，越南3L混合报收14550-14650元/吨，泰国烟片报收19600-19700元/吨，产地标二报收13600-13700元/吨。 NR20号胶相关：NR主力10合约报收12325点，下跌-30点或-0.24%；新加坡TF主力10合约报收168.5点，上涨+1.6点或+0.96%。截至前日18时，烟片胶船货报收2180-2230美元/吨，泰标近港船货报收1755-1790美元/吨，泰混 近港船货报收1755-1790美元/吨，马标近港船货报收1750美元/吨，人民币混合 胶现货报收14300-14320元/吨。 BR丁二烯橡胶相关：BR主力09合约报收11470点，下跌-45点或- 0.39%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收11500元/吨，山东民营顺丁 报收11400-11450元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收11600-11700元/吨，华南 地区茂名石化顺丁报收11400-11500元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收 11900元/吨。山东地区丁二烯报收9250-9320元/吨。 【重要资讯】 援引第一商用车网统计：2025年7月份重卡市场销售8.3万辆左右，包含出口与新能源车型。与此同时，这一数据较去年同期5.83万辆上涨约42%，显示出显著的增长动能。继4、5、6月份连续三个月上涨后，重卡行业销量在7月份再度攀升。同比增速呈现持续加速趋势，市场表现超出预期。尽管环比今年6月份下降15%，但同比增幅达到42%的水平，反映出行业复苏的强劲势头。 【逻辑分析】 6月，泰国橡胶机械进口金额连续4个月增加，报收6647万美元，近3个月累计金额同比增长+10.3%，涨幅收窄，利空RU单边。6月，国内货车出口量减少，报收6.39万吨，近3个月累计数量同比增长+23.9%，涨幅收窄，边际下降，利空RU单边。 【交易策略】 单边：RU主力01合约多单持有，止损宜上移至周二低位处；NR09合约观 交易咨询业务资格：证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰 电话：166-2162-2706 邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353 投资咨询资格证号：Z0014607 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 望。 套利（多-空）：观望。期权：观望。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参 考之用，并不构成对客户的投资建议） 第3页共129页 橡胶板块研发报告 RU、NR日报 【银河期货】天然橡胶及20号胶每日早盘观察（25-08-05） 【市场情况】 RU天然橡胶相关：RU主力01合约报收15330点，上涨+55点或+0.36%。截至前日12时，销地WF报收14250-14300元/吨，越南3L混合报收14450-14500元/吨，泰国烟片报收19700元/吨，产地标二报收13400-13650元/吨。 NR20号胶相关：NR主力10合约报收12260点，上涨+60点或+0.49%；新加坡TF主力10合约报收166.9点，上涨+1.5点或+0.91%。截至前日18时，烟片胶船货报收2160-2230美元/吨，泰标近港船货报收1740-1770美元/吨，泰混 近港船货报收1740-1770美元/吨，马标近港船货报收1730-1740美元/吨，人民 币混合胶现货报收14100-14110元/吨。 BR丁二烯橡胶相关：BR主力09合约报收11450点，上涨+55点或 +0.48%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收11500元/吨，山东民营顺 丁报收11300-11400元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收11500-11600元/吨，华 南地区茂名石化顺丁报收11400-11500元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收 11800-11900元/吨。山东地区丁二烯报收9150-9250元/吨。 【重要资讯】 援引轮胎世界网消息：7月31日，京东资产交易平台，挂出重磅标的——央企中国中化旗下资产。该标的为山西合成橡胶集团有限责任公司破产清算资产包。此次起拍价已经降至1.75亿元，相当于评估值的69.09%。处置资产，包括40项房屋建筑、33项机器设备，以及47项办公家具及债权等。资产包中的土地，位于大同市卧虎湾甲1号，为工业用地。土地面积为80.34万平方米，使用期限至2056 年11月6日。据了解，山橡集团成立于1960年，是拥有60多年历史的老牌化工 企业。巅峰时期，可年产氯丁橡胶5.5万吨，为中国最大的氯丁橡胶生产基地。 【逻辑分析】 6月，天然橡胶及合成橡胶产量+进口量合计135