大豆/粕类
- 外盘情况：CBOT大豆指数上涨0.65%至1004.75美分/蒲，豆粕指数上涨0.26%至305.2美金/短吨。
- 相关资讯：
- USDA月度供需报告前瞻：预计美国2024/25年度大豆期末库存为4.57亿蒲式耳，豆粕出口净销售介于15-40万吨。
- Anec数据显示巴西大豆、豆粕出口量增加。
- 我的农产品数据显示油厂大豆压榨量下降，库存增加；豆粕库存减少。
- 逻辑分析：盘面震荡运行，南美天气好转对大豆供应端减少不确定性。国内油厂开机率低，下游成交良好，基差走强。豆粕现货偏强，菜粕波动运行。
- 交易策略：单边偏空，M59反套，方向向下的海鸥期权。
白糖
- 外盘情况：ICE美糖下跌0.57美分/磅至19.13美分/磅。
- 相关资讯：
- 泰国2024/25榨季甘蔗入榨量增加，产糖量增加。
- 巴西港口等待装运食糖船只数量减少。
- 广西白糖现货成交价下跌。
- 逻辑分析：国内压榨进度和实际糖产对糖价压力较大，短期维持震荡。
- 交易策略：短期震荡，建议观望，观望套利，较虚值比例价差期权。
油脂板块
- 外盘情况：CBOT美豆油上涨1.41%至42.38美分/磅，BMD马棕油下跌0.09%至4291林吉特/吨。
- 相关资讯：
- 马来西亚12月棕榈油库存预计减少。
- 阿根廷大豆产量预估下修，天气持续干燥。
- 阿根廷强制提高生物柴油国内价格。
- 国内豆油、棕榈油成交增加。
- 逻辑分析：油脂高位回落后宽幅震荡，马棕减产季报价坚挺，豆油性价比显现，短期震荡等待MPOB报告。
- 交易策略：短期宽幅震荡，建议观望，观望套利，观望期权。
玉米/玉米淀粉
- 外盘变化：CBOT玉米期货上涨0.5%，收盘为456.5美分/蒲。
- 重要资讯：
- 全国主要玉米加工企业玉米库存总量增加。
- 全国饲料企业平均库存增加。
- 农户售粮进度加快。
- 全国玉米淀粉企业淀粉库存总量增加。
- 全国主要玉米深加工企业玉米消耗量减少。
- 逻辑分析：美玉米反弹，东北港口玉米稳定，华北玉米现货上涨，玉米现货底部出现。
- 交易策略：外盘03玉米回调后轻仓做多，轻仓买入05淀粉卖出05玉米，买现货空03或05玉米，观望期权。
生猪
- 相关资讯：
- 猪价震荡回落。
- 仔猪母猪价格上涨。
- 全国农产品批发市场猪肉平均价格下降。
- 逻辑分析：市场震荡，价格反弹后出栏积极性增加，需求端表现一般，供应偏宽松，期货端承压回落，震荡运行为主。
- 交易策略：观望，观望套利，卖出宽跨式策略。
花生
- 重要资讯：
- 河南新季花生稳定，东北花生偏弱。
- 油厂收购价格平稳，贸易商收购意愿较弱，下游消费仍偏弱。
- 国内花生油样本企业厂家花生库存增加。
- 逻辑分析：花生现货相对稳定，油脂回落，花生粕偏弱，油厂利润亏损扩大，03盘面底部支撑较强。
- 交易策略：03花生7600-8000震荡，03底部7600支撑较强，观望套利，卖出PK503-P-7600期权。
鸡蛋
- 重要资讯：
- 主产区鸡蛋价格上涨，全国在产蛋鸡存栏量增加。
- 12月份全国在产蛋鸡存栏量同比增加。
- 12月27日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量减少。
- 12月27日一周全国代表销区鸡蛋销量增加。
- 12月19日鸡蛋每斤周度平均盈利持平。
- 交易逻辑：预计2025年供应高于2024年水平，需求端表现较2024相差不大，鸡蛋价格重心可能低于2024年水平。2、3月份鸡蛋消费淡季可能下跌。
- 交易策略：逢高沽空3月合约，空3月多5月，观望期权。
苹果
- 重要资讯：
- 全国主产区苹果冷库库存量减少。
- 2024年11月鲜苹果出口量增加，同比减少。
- 2024年11月鲜苹果进口量减少，同比减少。
- 苹果产地主流成交价格维持稳定，客商正进行春节备货。
- 交易逻辑：市场交易弱需求，短期内向下的趋势大概率仍将延续，但今年苹果入库量偏低，供应压力短期内不太大，5月合约向下空间有限。
- 交易策略：短期走势震荡偏弱运行，5月合约向下空间有限，建议观望，观望套利，建议观望期权。
棉花-棉纱
- 外盘影响：ICE美棉上涨0.78美分/磅至68.54美分/磅。
- 重要资讯：
- 我国新疆皮棉累计加工量增加。
- 印度棉花周度上市量增加，累计上市量同比增长。
- 国产棉现货主流销售基差暂稳。
- 交易逻辑：供应端充裕，新棉采摘基本完成，新疆地区产量超预期增加，市场交易逻辑逐渐向需求端转移，郑棉走势大概率继续维持偏弱震荡水平。
- 交易策略：美棉走势震荡略偏弱；郑棉短期震荡偏弱，建议先观望，可考虑卖出CF2505-C-14200期权。
瓦楞纸
- 重要资讯：
- 瓦楞及箱板纸市场稳定为主。
- 下游适量刚需补库，主要以消化库存为主。
- 纸厂开工暂时维持平稳，整体出货速度一般。
- 逻辑分析：临近春节，纸厂陆续发布停机公告，市场开机也逐步下行，下游的二级工厂主要专注于消化现有的库存，导致市场交易活跃度降低，库存压力有所增加。
- 交易策略：继续以观望为主，市场交易国标检尺差异，导致市场波动较大，但不改变基本面宽松的事实，激进投资者背靠前高布局空单，7-9原木反套为主，观望期权，激进的投资者继续以双买期权思路为主。
双胶纸
- 重要资讯：
- 双胶纸市场横盘运行。
- 停机产线尚未完全复工，供应面对纸价尚存支撑。
- 上游浆价小幅上行，成本面支撑增加。
- 逻辑分析：双胶纸市场继续保持稳定，成交偏刚需。供应上，市场利润偏低，成本上，进口木浆冲高后，短暂调整，双胶纸成本依旧偏高，纸厂有推涨意愿，终端方面，临近年底，出版订单交货陆续收尾，社会需求仍然偏弱，大多数贸易商采取谨慎策略，专注于去库存。
- 交易策略：建议观望。
原木
- 重要资讯：
- 山东、江苏原木现货价格持平，较上周上涨或下跌。
- 4米中A辐射松CFR主力价格月环比持平。
- 12月新西兰原木离港船只约60条，总发货量约184.8万方，较11月增加。
- 主力合约宽幅震荡，收盘跌2.5元/方，依旧升水现货。
- 逻辑分析：基本面方面，12月新西兰发运国内原木量增加较多，未来到货压力较大，而资金压力和价格下行压力都导致今年北方冬储木材意愿降低，原木出库量持续下行，未来整体市场呈现累库状态。中长期，在房地产需求减弱和港口库存增加的双重压力下，原木现货市场仍面临挑战。
- 交易策略：继续以观望为主，市场交易国标检尺差异，导致市场波动较大，但不改变基本面宽松的事实，激进投资者背靠前高布局空单，7-9原木反套为主，观望期权，激进的投资者继续以双买期权思路为主。
