申万宏观反内卷不宜低估政策决心1近期高层会议针

近期高层会议持续发声，针对综合整治“内卷式”竞争，政策决心不容低估。中央财经委员会第六次会议为相关政策部署指明方向，本轮“反内卷”站位更高、覆盖面更广，涉及地方政府、企业及居民端的“内卷式”行为，涵盖生产、流通、生产性服务业等环节。

本轮“反内卷”旨在打破产能过剩、低价竞争、激励不足、需求抑制螺旋式加强等问题。当前“内卷式”无序竞争明显拖累物价，掣肘税收收入修复；企业“低价竞争”未改善盈利能力，短期承压长期阻碍产业转型；居民端的“内卷式”竞争抑制消费能力和意愿。唯有打破既有反馈机制，经济才能重回健康发展轨道。

综合整治“内卷式”竞争或将通过政策引导与行业自律、市场机制结合等方式，去化过剩产能、推动供需匹配、整治低价无序竞争、推动结构转型升级。经验显示，鼓励行业并购、提高行业标准、加强行业自律，并匹配相应托底政策，是可行的政策组合。