南华期货集运周报——MSK新一周报价超预期

南华研究院投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号俞俊臣（Z0021065）EC2510EC2512EC2602EC2604EC26061341.91513.01310.31153.713011382.01540.91344.01192.11331.9 EC25081849.92030.6 4. 现货信息——运价现货指数层面，截至7月7日，上海出口结算运价指数（SCFIS）欧洲航线，即期货标的指数继续上行，环比增幅为6.35%（前值为9.61%），美西航线运价继续下行，但环比降幅收敛为3.79%（前值为-22.28%）。截至7月11日，中国出口集装箱运价指数（CCFI）、上海出口集装箱运价指数（SCFI）和宁波出口集装箱运价指数（NCFI）均继续下降。分航线来看，北美航线止降回升，SCFI美西航线环比回升5.03%（前一周为-18.97%），SCFI美东航线环比回升1.16%（前一周为-12.57%），SCFI欧洲航线则恰恰相反，环比下降0.10%（前一周为3.50%）。集运市场综合运价指数综合运价指数FBX综合航线指数（美元/FEU）CICFI（点）SCFI（点）NCFI（点）CCFI（点）CFFI（点）SCFIS：欧洲航线（点）SCFIS：美西航线（点）SCFI欧洲航线（美元/TEU）SCFI美西航线（美元/FEU）SCFI美东航线（美元/FEU）source：同花顺iFinD、路孚特、SSE、南华研究 最新值前一周值环比变化环比变化率2518.002604.00-86.00-3.3%673.88685.39-11.51-1.68%1733.291763.49-30.2-1.71%1218.031258.2-40.17-3.19%1313.71342.99-29.29-2.18%2399.002525.00-126.00-4.99%2258.042123.24134.86.35%1557.771619.19-61.42-3.79%20992101-2-0.1%219420891055.03%41724124481.16% 4.现货信息——需求面 4.现货信息——供应端截至7月11日，全球集装箱船闲置运力比例收于2.1%；17000TEU+集装箱船的闲置运力收于80082TEU，占这类型船舶的1.7%; 12000至16999TEU集装箱船的闲置运力收于41904TEU，占这类型船舶的0 5% 当周上海港口拥堵指数较上周增加38.0千TEU，收于499.7千TEU；鹿特丹港口拥堵指数较上周减少5.9千TEU，收于225.5千TEU；安特卫普港口拥堵指数较上周减少9.5千TEU，收于100.3千TEU；汉堡港口拥堵指数较上周减少25.7千TEU，收于85.2千TEU。上海港口拥堵指数季节性source：克拉克森、南华研究千TEU20242025七年均值01/0103/0105/0107/0109/0111/01300400500600鹿特丹港口拥堵指数季节性source：克拉克森、南华研究千TEU20242025七年均值01/0103/0105/0107/0109/0111/01100200300安特卫普港口拥堵指数季节性source：克拉克森、南华研究千TEU20242025七年均值01/0103/0105/0107/0109/0111/0175100125150汉堡港口拥堵指数季节性source：克拉克森、南华研究千TEU20242025七年均值01/0103/0105/0107/0109/0111/015075100125 5.价差解析当期上海出口集装箱运价结算指数（SCFIS）欧洲航线继续增长，但环比增幅再度收窄至6.35%，收报于2258.04点；主力合约EC2508于周一收于1888.50点，期现基差情况基本与上一周持平。期现基差基本延续前一周情况，主要因在于欧线现舱报价持续稳中有进，带领运价指数与期价震荡略偏上行。此时期现基差已基本回升至正常区间，交易者保持观察寻觅新的交易机会。当周集运欧线跨期合约价差组合EC2508-EC2510合约组合价差收于648.6点、EC2508-EC2512合约组合价差收于489.7点、EC2510-EC2512合约组合价差收于-158.9点。如此前所说，现舱报价整体趋稳，而马士基7月第四周开舱报价再度超市场预期，较前一周报价有所上行，更加利好08合约，使得EC2508-EC2510、EC2508-EC2512合约组合价差有所收敛。交易者宜等待观察新的跨期价差交易机会。EC期现与主力基差source：Wind、同花顺iFinD、南华研究点23/0823/101000200030004000500060007000EC跨期价差source：同花顺iFinD、南华研究,同花顺,南华研究点01/1202004006008001000 点EC主力合约结算价SCFIS:欧洲航线EC主力合约基差(右轴)23/1224/0224/0424/0624/0824/1024/1225/0225/0425/06-100001000200030004000点EC2508-EC2510价差EC2508-EC2512价差EC2510-EC2512价差(右轴)01/2602/0902/2303/0903/2304/0604/2005/0405/1806/0106/1506/29-250-200-150-100-500