外卖补贴大战持续升级，关注茶饮、大众餐饮板块

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明[Table_Title]饮板块[Table_Title2]社服零售行业周报[Table_Summary]►外卖补贴大战持续升级，关注受益的茶饮、大众餐饮板块7月以来，由淘宝闪购发起的新一轮外卖补贴大战持续升级。7月2日起，淘宝闪购将在12个月内直补消费者及商家共500亿元，通过发放大额红包、免单卡、官方补贴一口价商品等方式给消费者带来优惠、便捷的服务和体验，进一步激发消费活力，同时上线店铺补贴、商品补贴、配送补贴、免佣减佣等措施，促进商家生意增长。美团、京东相继加码跟 进，7月5日，美团发放了大量免单券和大额优惠券；7月8日，京东外卖宣布正式启动“双百计划”，投入超百亿元扶持 更多品类标杆品牌销量破百万。关 注 受 益 的茶饮、大众餐 饮板块。据京东黑板报公众号消息，截至7月8日，京东外卖上线4个月已有近200个餐饮品牌在京东外卖销量破百万，瑞幸、库迪、蜜雪冰城等成为京东外卖首批销量破亿品牌，霸王茶姬、古茗、塔斯汀、华莱士等超10个品牌销量破千万，肯德基、麦当劳、海底捞、星巴克、汉堡王、小菜园、南城香、鱼你在一起、袁记云饺、紫燕百味鸡……集体跻身“百万俱乐部”。据美团Meituan公众号消息，7月12日23时36分，美团即时零售日订单量超过1.5亿，其中，拼好饭单量超过3500万，神抢手单量超过5000万。投资建议建议关注以下五条投资主线：1）线下流量回归，传统业态有望焕发新活力，相关受益标的包括：永辉超市、孩子王、百联股份、中百集团、家家悦、重庆百货等；2）AI技术持续升级，AI应用渗透率有望持续提升，相关受益标的包括焦点科技、兰生股份、青木科技、凯淳股份、南极电商、博士眼镜等；3）消费者为情绪价值买单意愿增强，高景气新零售赛道有望持续获得超预期表现，相关受益标的包括：名创优品、泡泡玛特、爱婴室等；4）促内需背景下，顺周期板块有望低位复苏，从而释放业绩弹性，相关受益标的包括：蜜雪集团、古茗、茶百道、海底捞、百胜中国、锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店、科锐国际、祥源文旅、众信旅游等；5）消费出海前景广阔，近年来政策不断加大对国货品牌出海的支持力度，建议关注出海服务商以及产品力较强的消费出海，相关受益标的包括：米奥会展、小商品城、安克创新、赛维时代、特海国际、泡泡玛特、名创优品、潮宏基、周大福等。[Table_IndustryRank]行业评级：推荐[Table_Pic]行业走势图[Table_Author]分析师：许光辉邮箱：xugh@hx168.com.cnSAC NO：S1120523020002联系电话：分析师：王璐SAC NO：S1120523040001联系电话：-24%-15%-6%2%11%19%2024/032024/06社会服务 风险提示宏观经济下行，居民收入及消费意愿恢复不及预期，行业竞争加剧。盈利预测与估值[Table_KeyCompany]股票代码600754.SH锦江酒店600258.SH首旅酒店002315.SZ焦点科技300795.SZ米奥会展600826.SH兰生股份600861.SH北京人力605108.SH同庆楼6862.HK海底捞9987.HK百胜中国9658.HK特海国际2097.HK蜜雪集团2555.HK茶百道002345.SZ潮宏基600612.SH老凤祥002867.SZ周大生605599.SH菜百股份603199.SH九华旅游600576.SH祥源文旅9690.HK途虎-W9992.HK泡泡玛特9896.HK名创优品002127.SZ南极电商003010.SZ若羽臣300662.SZ科锐国际资料来源：wind，华西证券研究所（注：百胜中国、特海国际EPS为美元，收盘价和汇率均取自2025/7/11） 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2重点公司股票名称收盘价（元）投资评级EPS(元)2023A2 024A2025E22.35买入0.940.851.3614.22买入0.710.720.8448.75增持1.211.421.7515.63增持0.830.681.188.99买入0.520.420.4320.23增持0.971.401.7219.21增持1.170.381.1213.38买入0.830.870.93345.84增持1.992.342.5214.07增持0.050.040.08469.48增持8.7112.3214.019.71买入0.980.340.5714.33买入0.380.220.5750.28买入4.233.735.0113.37买入1.200.921.3616.19增持0.910.921.0835.99增持1.581.681.898.05增持0.140.140.3618.34买入0.300.600.77232.32增持0.812.365.3231.76增持1.422.112.354.00增持0.05-0.100.1254.33增持0.330.651.0029.30增持1.021.041.41 正文目录1.行情回顾.......................................................................................................................................................................................................42.行业&公司动态...........................................................................................................................................................................................52.1.行业资讯..................................................................................................................................................................................................52.2.行业投融资情况.....................................................................................................................................................................................52.3.重点公司公告.........................................................................................................................................................................................63.宏观&行业数据...........................................................................................................................................................................................63.1.社零...........................................................................................................................................................................................................63.2.黄金珠宝..................................................................................................................................................................................................84.投资建议....................................................................................................................................................................................................105.风险提示....................................................................................................................................................................................................10图表目录图1本周大盘及社服零售行业涨跌.......................................................................................................................................................4图2本周重点子板块涨跌.........................................................................................................................................................................4图3本周涨幅排名前四的个股................................................................................................................................................................4图4本周跌幅排名前五的个股................................................................................................................................................................4图55月社零总额同比+6.4%....................................................................................................................................................................7图65月除汽车外社零总额同