轻工纺服行业周报：外卖大战持续升级，食饮包装企业有望受益

相关报告-15%-10%-5%0%5%10% 2/22证券研究报告1.78%，创业板指上涨2.36%。分行业来看，申万轻工制造上涨2.03%，相较沪深300指数+1.21pct，在31个申万一级行业指数中排名14；申万纺织服饰上涨1.62%，相较沪深300指数+0.80pct，在31个申万一级行业指数中排名17。轻工制造行业一周涨幅前十分别 为森 林 包 装(+32.45%)、*ST金 时(+28.62%)、 创 源 股 份(+20.64%)、 王 子 新 材(+18.4%)、 家 联 科 技(+13.05%)、 好 太 太(+11.4%)、 亚 振 家 居(+9.92%)、 松 发 股 份(+9.45%)、 集 友 股 份(+8.61%)、志邦家居(+8.57%)，跌幅前十分别为金陵体育(-7.29%)、四通股份(-6.97%)、宜宾纸业(-5.46%)、玉马科技(-5.3%)、海顺新材(-5.12%)、 民 士 达(-4.63%)、 凯 恩 股 份(-4.52%)、 浙 江 自 然(-3.73%)、曲美家居(-3.57%)、柏星龙(-3.53%)。纺织服饰行业一周涨幅前十分别为聚杰微纤(+11.13%)、中胤时尚(+10.38%)、美邦服饰(+8.74%)、 朗 姿 股 份(+7.45%)、 真 爱 美 家(+7.41%)、 万 事 利(+7.15%)、 兴 业 科 技(+6.73%)、ST金 一(+6.72%)、 美 尔 雅(+6.46%)、嘉曼服饰(+6.38%)，跌幅前十分别为新华锦(-7.01%)、飞亚 达(-5.89%)、菜百股份(-3.46%)、哈森股份(-3.25%)、ST起 步(-3.24%)、 梦 洁 股 份(-3.17%)、 金 发 拉 比(-3.05%)、 日 播 时 尚(-2.75%)、华升股份(-2.75%)、万里马(-2.59%)。⚫重点数据追踪家居数据追踪：1）地产数据：2025年6月29日至7月6日，全国30大中城市商品房成交面积202.1万平方米，环比-34.24%；100大中城市住宅成交土地面积210.68万平方米，环比-31.44%。2025年前五个月，住宅新开工面积1.71亿平方米，累计同比-21.4%；住宅竣工面积1.33亿平方米，累计同比-17.6%；商品房销售面积3.53亿平方米，累计同比-2.9%。2）原材料数据：截至2025年7月11日，软体家居上游TDI现货价为12350元/吨，周环比0.82%；MDI现货价为15200元/吨，周环比-1.3%。3）销售数据：2025年5月，家具销售额为170亿元，同比25.6%；当月家具及其零件出口金额为563716.3万美元，同比-9.4%；建材家居卖场销售额为1251.18亿元，同比-2.86%。包装造纸数据追踪：1）纸浆&纸产品价格：截至2025年7月11日，针叶浆/阔叶浆/化机浆价格分别为5839.11/4075.26/3766.67元/吨，周环比0.65%/0.65%/0%；废黄板纸/废书页纸/废纯报纸价格分别为1464/1535/2035元/吨，周环比0.27%/-0.65%/0%；白卡纸/白板纸/箱板纸/瓦楞纸价格分别为4050/3096.25/3445.4/2507.5元/吨，周环比-0.37%/-0.16%/-0.28%/-0.07%；双铜纸/双胶纸价格分别为5400/5100元/吨，周环比0%/-0.49%；生活用纸价格为5633.33元/吨，周环比0%。截至2024年7月15日，中纤价格指数:溶解浆内盘价格为7700元/吨。2）吨盈数据：截至2025年7月10日，双铜纸/双胶纸/箱板纸/白卡纸每吨毛利分别为210.04/-64.29/415.42/-391.54元/吨。3）纸类库存：截至2025年6月30日，青岛港/常熟港木浆月度库存分别为1368/540千吨，环比0.15%/1.89%；双胶纸/铜版纸月度企业库存分别为585.78/350千吨，环比3.42%/2.94%；白卡纸月度社会库存/企业库存分别为1640/551.4千吨，环比3.14%/0.84%；生活用纸月度社会库存/企业库存分别为1275/599千吨，环比-0.7%/-2.12%；废黄板 3/22证券研究报告纸月度库存天数为7天，环比16.67%；白板纸月度企业库存/社会库存分别为955/1385千吨，环比4.37%/3.75%；箱板纸月度企业库存/社会库存分别为1374/1784千吨，环比10.9%/-6.66%；瓦楞纸月度企业库存/社会库存分别为782/1090千吨，环比21.81%/-10.67%。纺织服饰数据跟踪：1）原材料：截至2025年7月11日，中国棉花价格指数:3128B为15266元/吨，周环比0.43%。截至2025年7月10日，Cotlook A指数为78.6美分/磅，周环比-1.01%。截至2025年7月11日，中国粘胶短纤市场价为12600元/吨，周环比0%；中国涤纶短纤市场价为6700元/吨，周环比-0.59%。截至2025年7月8日，中国长绒棉价格指数:137为22400元/吨，周环比0%；中国长绒棉价格指数:237为21720元/吨，周环比0%。截至2025年7月10日，内外棉差价为838元/吨，周环比14.32%。2）销售数据：2025年5月，当月服装鞋帽、针、纺织品类零售额为1225亿元，同比4%；当月服装及衣着附件出口金额为1357774万美元，同比3%。⚫投资建议1）家居：中共中央政治局提出要促进房地产市场止跌回稳，各地以旧换新政策落地，有望刺激家居消费增长。家居板块当前估值折价较多，头部公司估值处于历史底部，建议关注经营稳健的板块头部公司和成长性较高的智能家居赛道。2）造纸：头部企业停机减产下，行业格局或有所改善，行业底部，建议关注横向产品多元化、纵向林浆纸一体化的太阳纸业。3）包装：奥瑞金收购中粮包装，二片罐行业CR3将从57%提升至73%，行业集中度提升下，头部企业议价能力有望提升，从而带动行业整体盈利提升。建议关注包装头部企业。4）出口：关税扰动持续，关注后续全球博弈，建议关注交易关税情绪下错杀的出海标的。⚫风险提示宏观经济增长不及预期风险；企业经营状况低于预期风险；原料价格上升风险；汇率波动风险；竞争格局加剧。 4/22正文目录1周专题：外卖大战持续升级，食饮包装企业有望受益.......................................................................................................62一周行情回顾.......................................................................................................................................................................93重点数据追踪.....................................................................................................................................................................113.1家居......................................................................................................................................................................................113.2包装造纸..............................................................................................................................................................................133.3纺织服饰..............................................................................................................................................................................164行业重要新闻.....................................................................................................................................................................185公司重要公告.....................................................................................................................................................................196风险提示.............................................................................................................................................................................21 敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告 5/22图表目录图表1淘宝闪购、饿了么、美团等外卖企业发放大额优惠券...................................................................................................6图表2京东外卖饮品百亿补贴.......................................................................................................................................................7图表3上市茶饮企业业务情况.......................................................................................................................................................7图表4各上市茶饮企业ESG管理中对使用环保包装材料的重视...............................................................................................8图表5食饮包装企业业务情况.......................................................................................................................................................9图表6申万轻工制造和纺织服饰指数变化...............