金融产品跟踪周报

东吴证券研究所1/222025年07月12日证券分析师孙婷执业证书：S0600524120001sunt@dwzq.com.cn证券分析师唐遥衎执业证书：S0600524120016tangyk@dwzq.com.cn《中证协发布自律管理实施意见，全方位推动证券业高质量发展》2025-07-12《国有险企长周期考核细则落地，充分发挥险资长期资本优势》2025-07-122024/11/102025/3/112025/7/10非银金融沪深300 行业走势相关研究2024/7/12 -9%-2%5%12%19%26%33%40%47%54%61% 内容目录1. A股市场行情概述（2025.7.7-2025.7.11）............................................................................................41.1.主要宽基指数................................................................................................................................41.2.风格指数........................................................................................................................................41.3.申万一级行业指数........................................................................................................................52. A股市场行情展望（2025.7.14-2025.7.18）..........................................................................................62.1.大盘指数宏观模型结果展示........................................................................................................82.2.各大指数技术分析模型结果展示................................................................................................92.2.1.主要宽基指数模型结果展示............................................................................................102.2.1.风格指数模型结果展示....................................................................................................132.2.2.申万一级行业指数模型结果展示....................................................................................163.基金配置建议........................................................................................................................................204.风险提示................................................................................................................................................21 请务必阅读正文之后的免责声明部分东吴证券研究所2/22 图表目录图1：大盘指数涨跌幅（2025.7.7-2025.7.11）.......................................................................................4图2：风格指数涨跌幅（2025.7.7-2025.7.11）.......................................................................................5图3：申万一级行业指数涨跌幅（2025.7.7-2025.7.11）.......................................................................6图4：万得全A指数30分钟级别点位分析图.......................................................................................7图5：万得全A指数日k级别点位分析图.............................................................................................8图6：2025年7月11日主要宽基指数风险趋势模型综合图.............................................................10图7：1999年12月31日至2024年12月31日主要宽基指数7月份平均收益率统计.................12图8：1999年12月31日至2024年12月31日主要宽基指数8月份平均收益率统计.................13图9：2025年7月11日风格指数风险趋势模型综合图.....................................................................14图10：1999年12月31日至2024年12月31日风格指数7月份平均收益率统计.......................15图11：1999年12月31日至2024年12月31日风格指数8月份平均收益率统计.......................16图12：2025年7月11日申万一级行业指数风险趋势模型综合图...................................................17图13：1999年12月31日至2024年12月31日申万一级行业指数7月份平均收益率统计.......19图14：1999年12月31日至2024年12月31日申万一级行业指数8月份平均收益率统计.......20表1：万得全A指数风险趋势模型结果.................................................................................................7表2：万得全A低频月度宏观模型结果.................................................................................................9表3：万得全A高频日度宏观模型结果.................................................................................................9表4：2025年7月11日主要宽基指数风险趋势模型具体结果.........................................................11表5：2025年7月11日风格指数风险趋势模型具体结果.................................................................14表6：2025年7月11日申万一级行业指数风险趋势模型具体结果.................................................17表7：后续一周ETF推荐（基金重仓股报告期为2025年3月31日）...........................................21 请务必阅读正文之后的免责声明部分东吴证券研究所3/22 请务必阅读正文之后的免责声明部分1.A股市场行情概述（2025.7.7-2025.7.11）1.1.主要宽基指数主要宽基指数涨跌幅（2025.7.7-2025.7.11），排名前三名的宽基指数分别为：万得微盘股日频等权指数（2.99%），中证1000（2.36%），创业板指（2.36%）；排名后三名的宽基指数分别为：红利指数（0.23%），北证50（0.41%），上证50（0.60%）。图1：大盘指数涨跌幅（2025.7.7-2025.7.11）数据来源：wind，东吴证券研究所1.2.风格指数风格指数涨跌幅（2025.7.7-2025.7.11），排名前三名的风格指数分别为：小盘价值（2.71%），小盘成长（2.31%），巨潮小盘（2.15%）；排名后三名的风格指数分别为：大盘价值（-0.18%），中盘成长（0.40%），国证价值（0.44%）。 东吴证券研究所4/22 请务必阅读正文之后的免责声明部分1.3.申万一级行业指数申万一级行业指数涨跌幅（2025.7.7-2025.7.11），排名前三名的申万一级行业指数分别为：房地产（6.12%），钢铁（4.41%），非银金融（3.96%）。排名后三名的申万一级行业指数分别为：煤炭（-1.08%），银行（-1.00%），汽车（-0.41%）。 东吴证券研究所5/22 请务必阅读正文之后的免责声明部分数据来源：wind，东吴证券研究所2.A股市场行情展望（2025.7.14-2025.7.18）观点：关注结构变化，行情可能临近变盘点。复盘：本周整体赚钱效应较好，大部分指数都获得了正收益率。但市场的轮动速度极快，不少标的涨跌持续性较弱，因此本阶段选择持有待涨可能会比追逐热点的体验感更好，月度宏观模型7月份评分为-5分，代表模型预测7月份风格上可能大盘价值相对占优，同时万得全A指数则可能在7月份出现一定的调整。日频宏观模型本周仍然是持有信号，但相关数据如果进一步延续本周的表现，则有可能在下周周内触发拐点信号。技术择时模型则显示，当前万得全A指数风险度为99.89，综合动量分数为74.86，表明万得全A仍然趋势良好，但相对位置可能有些偏高。同时在时间维度上，近期大盘逐渐步入业绩预告期，我们可以持续关注业绩预告后相关标的的表现情况。因此大盘指数后续走势，短期我们认为仍然保持看涨观点，但可能行情临近变盘点， 东吴证券研究所6/22 请务必阅读正文之后的免责声明部分东吴证券研究所7/22可能会出现结构性的震荡，例如近期相对高位的银行发生一定的震荡调整，相对低位的食品饮料小阳线持续上涨。我们建议关注相对低位的板块和标的，具体结果可以参考择时模型相关数据库。港股方面，可以持续关注AH溢价指数表现的影响（截至2025年7月11日，技术择时模型中AH溢价指数的风险度为11.03，存在反转上涨的可能），近期可能出现A股阶段性强于港股的情况。表1：万得全A指数风险趋势模型结果指数简称风险度综