格林大华期市早班车---三油两粕（20250711）

现货市场情况

• 豆油：张家港豆油现货均价8120元/吨，环比持平；基差176元/吨，环比下跌24元/吨。
• 棕榈油：广东棕榈油现货均价8670元/吨，环比下跌30元/吨；基差32元/吨，环比上涨10元/吨；进口利润为-495.03元/吨。
• 菜油：江苏地区四级菜油现货价格9700元/吨，环比持平；基差190元/吨，环比下跌2元/吨。

油粕比

• 主力豆油和豆粕合约油粕比2.69。

市场逻辑

• 外盘：美国关税政策不确定性施压美豆，美豆油走跌，但原油支撑减缓跌幅；马来西亚6月供需报告利空，马棕榈油午后回落。
• 国内宏观：中央经济工作会议提出价格反内卷信号，宏观资金做多低价远月合约。
• 现货供应：豆油局部胀库不严重，基差承压走弱；棕榈油承压，料有调整；菜油因中澳农业合作预期承压。
• 需求：终端需求疲软，价格被动跟随期货波动，基差报价窄幅整理。

研究结论

• 植物油板块承压，YP缩窄套利随棕榈油下跌，豆油有上涨修复，但受供应限制，后续或再度回落。
• 菜籽油不追空，中期保持高位振荡思维。

交易策略

• 单边：油脂远月多单谨慎持有，棕榈油等待调整后新买点。
  • Y2509合约：压力位8284，支撑位7780；Y2601合约：压力位8200，支撑位7800。
  • P2509合约：压力位8900，支撑位8400；P2601合约：压力位8790，支撑位8350。
  • OI2509合约：压力位10000，支撑位9400；OI2601合约：压力位10000，支撑位9200。
• 套利：暂无。

重要事项

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