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铁矿石产业链日报

2025-07-10 蔡跃辉瑞达期货故人

核心观点与关键数据

期货市场：铁矿石主力合约收盘价763.50元/吨，环比上涨27.00元/吨；主力合约持仓量659,915手，环比增加454手；9-1合约价差28元/吨，环比扩大1.50元/吨；合约前20名净持仓-26454手，环比增加12720手；大商所仓单3,100手。
国际市场：新加坡铁矿石主力合约报价98.95美元/吨，环比上涨2.88美元/吨；青岛港61.5%PB粉矿价格815元/干吨，环比上涨22元/干吨；62%普氏指数95.30美元/吨，环比上涨0.10美元/吨。
供需情况：澳巴铁矿石发运量2,994.90万吨/周，环比下降362.70万吨；中国47港到港总量2,535.50万吨/周，环比增加122.00万吨；47港铁矿石库存量14,485.90万吨/周，环比增加5.67万吨；样本钢厂铁矿石库存量8,918.57万吨/周，环比增加71.10万吨；铁矿石进口量9,813.00万吨/月，环比下降501.00万吨；铁矿石可用天数21.00天/周，环比增加3天。
矿山情况：266座矿山日产量40.40万吨/周，环比下降0.93万吨；开工率64.40%，环比下降1.29%；铁精粉库存52.31万吨/周，环比下降1.05万吨。
运费情况：巴西图巴朗-青岛运价18.31美元/吨，环比下降0.25美元/吨；西澳-青岛运价7.47美元/吨，环比下降0.14美元/吨。
钢厂情况：247家钢厂高炉开工率83.44%，环比下降0.40%；产能利用率90.27%，环比下降0.58%；国内粗钢产量8,655万吨/月，环比增加53万吨。
市场情绪：标的历史20日波动率11.92%，环比下降0.48%；历史40日波动率15.18%，环比下降0.04%；平值看涨期权隐含波动率15.22%，环比下降0.73%；平值看跌期权隐含波动率16.64%，环比上升0.26%。

研究结论

市场供需：国内港口库存小幅提升，但钢厂高炉开工率和铁水产量维持高位，铁水需求支撑依存。澳巴发运减少而到港量增加，供需矛盾仍存。
价格趋势：铁矿石期货价格表现坚挺，黑色系整体上涨，钢厂上调出厂价利好炉料。技术上，I2509合约MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方，红柱放大，暗示上涨动能增强。
操作建议：震荡偏多，注意节奏和风险控制。