铝类产业日报

铝类产业日报2025/7/10 项目类别 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 环比 沪铝主力合约收盘价(日,元/吨) 20,700.00 +185.00↑ 氧化铝期货主力合约收盘价(日,元/吨) 3,208.00 +78.00↑ 本月-下月合约价差:沪铝(日,元/吨) 60.00 0.00 本月-下月合约价差:氧化铝(日,元/吨) 18.00 -78.00↓ 主力合约持仓量:沪铝(日,手) 255,633.00 +5534.00↑ 主力合约持仓量:氧化铝(日,手) 244,546.00 -4110.00↓ LME铝注销仓单(日,吨) 8,225.00 0.00 库存:氧化铝:合计(周,万吨) 65,011.00 -634.00↓ 期货市场 LME电解铝三个月报价（日，美元/吨）沪铝前20名净持仓（日，手） 2,602.00 27,332.00 +25.00↑+10629.00↑ LME铝库存（日，吨）沪伦比值 390,800.007.96 +6450.00↑-0.01↓ 铸造铝合金主力收盘价(日,元/吨) 19,940.00 +110.00↑ 铸造铝合金上期所库存（周，吨） — — 本月-下月合约价差:铸造铝合金(日,元/吨) 100.00 +45.00↑ 沪铝上期所库存（周，吨） 94,632.00 +342.00↑ 主力合约持仓量:铸造铝合金(日,手) 8,813.00 +242.00↑ 沪铝上期所仓单（日，吨） 50,045.00 0.00 上海有色网A00铝（日，元/吨） 20,820.00 +160.00↑ 氧化铝现货价:上海有色(日,元/吨) 3,120.00 +20.00↑ 平均价(含税):ADC12铝合金锭:全国（日，元/吨 20,100.00 +100.00↑ 长江有色市场AOO铝（日，元/吨） 20,710.00 +130.00↑ 现货市场 基差：铸造铝合金（日，元/吨）上海物贸铝升贴水（日，元/吨） 160.00 -60.00 -550.00↓ -10.00↓ 基差：电解铝（日，元/吨） 120.00 -25.00↓ LME铝升贴水（日，美元/吨） -0.60 +2.77↑ 基差:氧化铝(日,元/吨) -88.00 -58.00↓ 西北地区预焙阳极（日，元/吨） 5,350.00 0.00 氧化铝:开工率:全国:当月值(月,%) 79.61 0.00 氧化铝产量（月，万吨） 748.80 +16.50↑ 产能利用率:氧化铝:总计:当月值(月,%) 80.93 -1.17↓ 上游情况 需求量:氧化铝(电解铝部分):当月值(月,万吨)平均价:破碎生铝:佛山金属废料（元/吨） 720.0216,250.00 +26.32↑+50.00↑ 供需平衡:氧化铝:当月值(月,万吨)中国:进口数量:铝废料及碎料（月，吨） -25.26159,700.92 -15.33↓-30651.64↓ 平均价:破碎生铝:山东金属废料（元/吨） 15,800.00 +50.00↑ 中国:出口数量:铝废料及碎料（月，吨） 72.44 +35.90↑ 出口数量:氧化铝:当月值(月,万吨) 21.00 -5.00↓ 氧化铝:进口数量:当月值(月,万吨) 6.75 +5.68↑ 产业情况 WBMS铝供需平衡(月,万吨)原铝进口数量（月，吨）原铝出口数量（月，吨） 27.72223,095.5932,094.07 -1.79↓-27381.21↓+18421.29↑ 电解铝社会库存（周，万吨）电解铝总产能（月，万吨）电解铝开工率（月，%） 42.404,520.7097.68 0.00+0.50↑+0.03↑ 铝材产量（月，万吨） 576.20 -0.20↓ 出口数量:未锻轧铝及铝材(月,万吨) 55.00 +3.00↑ 再生铝合金锭:产量:当月值（月，万吨） 61.89 +0.29↑ 出口数量:铝合金:当月值(月,万吨) 2.42 +0.76↑ 下游及应用 再生铝合金锭:建成产能:总计:当月值（月，万吨 126.00 -1.10↓ 国房景气指数（月） 93.72 -0.13↓ 铝合金产量（月，万吨） 164.50 +11.70↑ 汽车产量（月，万辆） 264.20 +3.80↑ 期权情况 历史波动率:20日:沪铝(日,%)沪铝主力平值IV隐含波动率（%） 8.308.77 +0.22↑+0.0049↑ 历史波动率:40日:沪铝(日,%)沪铝期权购沽比 8.761.11 -0.34↓-0.0425↓ 行业消息 1、美联储公布的最新6月会议纪要显示，官员们对利率前景的分歧日益显现，主要源于他们对关税可能如何影响通胀的预期不同。与会者普遍认为，由于经济增长和劳动力市场仍然稳健，而当前的货币政策或有适度的限制性，委员会完全有能力等待通胀和经济活动前景更加明朗。2、特朗普表示最近中美关系有所改善，外交部回应：中方一贯按照相互尊重、和平共处、合作共赢的原则看待和处理中美关系。3、国务院办公厅发文推出新一批稳就业支持政策，其中包括：扩大稳岗扩岗专项贷款支持范围，提高相关企业失业保险稳岗返还比例，允许生产经营确有困难的企业阶段性缓缴养老保险、失业保险、工伤保险单位缴费部分；扩大社会保险补贴范围及以工代赈政策覆盖范围和项目实施规模。4、发改委：2021年至2024年，中国经济保持了年均5.5%的较快增长速度，其中内需对经济增长的平均贡献率为86.4%，最终消费对中国经济增长的平均贡献率达到56.2%，比“十三五”期间提高8.6个百分点。5、统计局：6月，CPI同比上涨0.1%，环比下降0.1%。其中，食品价格下降0.3%，同比来看，猪肉价格下降8.5%，影响CPI下降约0.12百分点；PPI同比下降3.6%，环比下降0.4%。6、中国经营报：目前，跨国企业与中国市场的关系已从“单向适配”转向“双向赋能”，而中国新能源汽车的全球化，不仅是市场扩张，更是建立全球品牌的重要机遇。欧洲消费者认同“优质即有价值”，要敢于为质量和服务定价，不必纠结“低价策略”。7、发改委：2024年，全国新能源汽车保有量达到3140万辆，比“十三五”末的492万辆增长5倍多。截至2024年，我国累计在研的创新药达到4000余款，约占全球的30%。过去几年，我们有了自主研发的高性能芯片和操作系统，有了赋能千行百业的AI大模型和机器人。氧化铝主力合约震荡走强，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。基本面原料端，国内铝土矿港口库存小幅提升，供应量相对充足；几内亚供给受季节性变化影响发运量有所收减，铝土矿报价持稳运行。供给方面，国内产能维持高位运行并且因前期检修项目的重新投产而略有走高，此外，盘面期现套保 氧化铝观点 机会出现，冶炼厂生产意愿有所回暖。需求方面，国内电解铝在产产能保持高位，由于上限的设置，令在产部分增减量皆较为零星，氧化铝需求情况较 总结 为稳定。总的来看，氧化铝基本面或处于供给相对充足，需求稳定阶段，成本端为现货价格提供支撑。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，红柱收敛。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。沪铝主力合约震荡走强，持仓量增加，现货升水，基差走弱。基本面供给端，国内在产产能大体稳定，因云南部分铝厂进行产能置换而略有回落，此外受到淡季影响，下 电解铝观点 游订单情况走弱，令电解铝铸锭量提升，铝水比例走低，产业库存小幅积累。需求方面，受季节性变化影响，叠加近期铝价偏强运行，下游对高价铝的接受度骤降，现货市场成交情绪较为谨慎。消费方面，国内政策利好持续加码，促进消费及国家补贴政策力度仍强，令消费预期仍然偏暖。整体来看，沪铝基本面或处于供给相对稳定、需 总结 求季节性回落，库存增加的局面，由于宏观环境的托底，产业预期仍向好。期权方面，购沽比为1.11，环比-0.0425，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略升。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，红柱略收敛。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。铸铝主力合约震荡偏强，持仓量增加，现货升水，基差走弱。基本面原料端，铝价报价偏强，废铝价格保持坚挺，铸造铝合金成本支撑仍在。供给方面，废铝供给有所趋 铸造铝合金观点总结 紧，再生铝厂短期开工率受其影响有所下滑。需求方面，高温气候及行业淡季影响，行业开工率有所下滑，此外铝价的高企亦冲击下游订单，造成产业库存快速积累。预期方面，宏观政策对消费的补助持续加码，行业长期预期仍向好，但短期需求疲弱的冲击仍不可忽视。整体而言，铸造铝合金进本面或处于供需双弱的局面，产业库存季节性累库，行业长期预期向好与成本端的坚挺或为铸铝报价提供一定支撑。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，红柱略收敛。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。 重点关注 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:王福辉期货从业资格号F03123381期货投资咨询从业证书号Z0019878助理研究员:陈思嘉期货从业资格号F03118799 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明 �处为瑞达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。