金融期货和期权：
- 股指期货（IF、IH、IC、IM）日内震荡偏强，中期偏强。
- 核心逻辑：1）支持政策持续落地，如央行等六部门联合发布《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，国常会强化企业科技创新主体地位，科创主题产业政策持续发力，提振权益市场；2）海外关税风险升温，美国总统特朗普威胁对日本、韩国等14个国家征收关税，扰动风险资产情绪；3）技术形态看，上证指数挑战3500整数关口，市场酝酿新一轮上涨攻势。
- 参考策略：IM2507多单持有，关注军工、银行、券商、TMT等板块。
国债期货：
- 国债期货（TS、TF、T、TL）短债窄幅震荡，长债偏强。
- 核心逻辑：1）资金方面，银行间流动性偏宽松，短期资金利率底部运行，中长期资金国股行同业存单收益率略有上行但幅度有限，存在进一步回落空间；2）基本面回归偏弱现实，5月工业企业利润量价齐跌，地产投资拖累固定资产投资增速，政策发力预期强化，低通胀压力强化宽松预期。
- 参考策略：T2509或TL2509多头思路。
商品期货和期权：
- 黑色及建材板块（螺纹钢、热轧卷板）短期多空切换，下行驱动减弱，中期止跌企稳。
- 核心逻辑：
1）供应方面：钢材原料库存压力7月中旬后边际缓解，铁矿进口到港供给压力阶段性见顶回落，煤炭库存处于近5年同期最高位，矿山减产、火电需求转旺支撑煤焦价格，三季度炉料端供应压力减轻，淘汰落后产能政策预期有助于减小潜在供给压力。
2）需求方面：建筑施工进入淡季，地方增量项目配套资金不足，建材需求走弱，但板材消费尚可，中美关税谈判好转、美联储降息预期升温助推短期投机需求升温。
3）库存方面：PVC库存积累，截至7月4日社会库存为37.31万吨，环比提高3.15%，同比下降38.52%。
- 参考策略：
1）持有买入螺纹看涨期权RB2510-C-3000；
2）短期卖出螺纹钢RB2510跨式期权策略（区间2900-3200）。
- PVC价格短期跌势放缓，但后期新增产能落地及需求淡季将形成压制。
