早间洞察：2025年7月8日

核心观点与关键数据

• 纯碱市场：短期波动，但趋势压力仍存。生产商库存连续五周上升，部分低价供应商降价约10%。除非供应端出现明确大幅减产，否则市场将继续承压。光伏玻璃减产，平板玻璃库存高企，需求端表现谨慎。
• 外汇储备：截至2025年6月底，中国外汇储备达3.3174万亿美元，较5月底增加320亿美元，增幅0.98%。主要受美元指数下跌和全球金融资产价格上涨推动。
• 纺织业：2025年前四个月，中国纺织业增加值同比增长4.2%，收入同比下降0.5%。行业保持稳定增长，但面临挑战。
• 服务业发展计划：中国发布计划扩大国内服务业，增加经济适用房供应，促进服务性移民工人融入城市。计划包含14项措施，旨在刺激国内服务消费需求，改善民生，稳定就业。

研究结论

• 纯碱市场短期内面临下行压力，需求端表现谨慎，供应端缺乏主动减产措施。
• 中国外汇储备保持稳定增长，受国际市场波动和国内经济政策影响。
• 纺织业稳定增长，但面临挑战，行业正积极向高端迈进。
• 扩大国内服务业的计划将有助于刺激消费需求，稳定就业，但需关注具体实施效果。

未来重要经济数据日历

• 2025年7月9日、7月15日、7月30日将公布中国消费者价格指数（CPI）、生产者价格指数（PPI）、工业部门国民经济表现、能源生产、固定资产投资、房地产投资开发、消费品总零售额、商业销售价格指数、住宅建筑采购经理指数（PMI）、工业企业利润等数据。