沪锌期货早报-2025年7月8日

指标体系

• 基本面：2025年4月全球锌板产量为115.3万吨，消费量为113.02万吨，供应过剩2.27万吨；1-4月全球锌板产量为445.14万吨，消费量为450.79万吨，供应短缺5.65万吨。4月全球锌矿产量为107.22万吨，偏多。
• 基差：现货22350，基差+260，偏多。
• 库存：7月7日LME锌库存较上日减少1725吨至110600吨，上期所锌库存仓单较上日增加825吨至8071吨，中性。
• 盘面：昨日沪锌震荡下跌走势，收20日均线之上，20日均线向上，偏多。
• 主力持仓：主力净多头，多减，偏多。
• 预期：LME库存仓单继续减少；上期所仓单逐渐增加；沪锌ZN2508：震荡走弱。

短期观点

• 上一交易日沪锌震荡下跌，收阴线，成交量放大，持仓上多头减仓，空头增仓，总体为放量下跌。价格下跌多头出场观望，而空头继续入场打压，行情短期或将震荡走弱。
• 技术上看，价格收长期均线之上，均线支撑强劲；短期指标KDJ下降，进入弱势区域；趋势指标下降，多头力量下降，空头力量上升，多头力量占优势缩小。
• 操作建议：沪锌ZN2508：震荡走弱。

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