沪锌期货早报-2025年7月16日

指标体系

• 基本面：全球锌板4月供应过剩2.27万吨，1-4月供应短缺5.65万吨。全球锌矿产量偏多。
• 基差：现货22170，基差+100，中性。
• 库存：LME锌库存增加5200吨至118600吨，上期所锌库存增加2013吨至11184吨，偏空。
• 盘面：沪锌昨日震荡，收20日均线之上，20日均线向上，偏多。
• 主力持仓：主力净多头，多减，偏多。
• 预期：LME和上期所仓单逐渐增加，沪锌ZN2509：震荡走弱。

关键数据

• 全球锌板产量：2025年4月115.3万吨，消费量113.02万吨；1-4月产量445.14万吨，消费量450.79万吨。
• LME锌库存：7月15日增加5200吨至118600吨。
• 上期所锌库存：7月15日增加2013吨至11184吨。
• 国内精炼锌产量：2025年6月数据来源mysteel。
• 锌精矿加工费：7月15日数据来源mysteel。

短期观点

• 沪锌昨日震荡收小阴线，成交量放大，多空增仓，空头增加较多，总体放量震荡。
• 价格在长期均线之上，均线支撑强劲；短期KDJ下降，强势区域运行；趋势指标下降，多头力量减弱，空头力量上升，多头优势缩小。
• 操作建议：沪锌ZN2509：震荡走弱。

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