多晶硅
- 市场仍受政策驱动，关注情绪波动，短期价格走势与产能获取政策密切相关。
- 昨日部分市场参与者认为产能获取进度慢于预期，导致价格回调。
- 供应端，上游库存上周增加，多晶硅现货价格尚未显著上涨。
- 下游环节如太阳能电池和组件价格出现下调迹象，但整体价格传导不顺畅。
- 近期交易逻辑可能仍受政策新闻影响，需关注本周和下周市场情绪变化。
- 策略上仍建议在回调时建立多单，未来多晶硅期货仓单交割量可能逐步增加，或限制上涨空间。
- 月份间反向套利交易机会值得关注，周末临近建议控制风险，保持谨慎。
烧碱
- 估值偏低，旺季合约偏多。
- 近期价格下跌主要因生产企业开工率高，需求处于淡季，50%烧碱出口价格谈判陷入僵局，订单有限。
- 50%与32%烧碱价差已低于蒸发成本，加剧了华东32%烧碱现货压力。
- 8月合约仓单对市场造成影响，低价仓单回流现货，加剧负反馈。
- 预计9月烧碱合约（不含交割因素）已接近周期内合理估值，成本端液氯走弱限制成本支撑，但烧碱仍有较强成本底。
- 需求预期旺季，广西计划年底投产360万吨氧化铝产能，当地烧碱供应紧张，槽罐车运输多需外部采购。
- 薄片-液体烧碱价差已达年度高位，预计氧化铝库存将推动50%烧碱全国流通。
- 出口支持力度强，同比大幅增长，但库存节奏将影响国内价格。
- 旺季下游补库或引发现货驱动上涨，当前估值偏低不建议激进做空，后期合约可偏多。
市场快照
- 图表展示了IF、IH、IC、IM期货的持仓量变化。
- 持仓量图表显示IF2508、IF2509、IF2512、IF2603合约的持仓量波动情况。
新闻要闻
- 中国央行将开展7000亿元逆回购操作，维持银行体系流动性充裕，操作期限为3个月，采用固定数量、利率报价和多重价格招标方式。
- 中国外汇储备7月末为3.2922万亿美元，环比下降252亿美元，主要受汇率转换和资产价格波动影响。
- 中国前七个月货物贸易进出口总值25.7万亿元人民币，同比增长3.5%，7月单月进出口分别增长6.7%和8%。
重要经济数据日历
- 8月9日将发布中国CPI、工业生产者出厂价格指数月度报告。
- 8月15日将发布国民经济运行、工业生产、能源生产、固定资产投资（不含农户）、房地产投资、社会消费品零售总额、商住用房销售价格指数月度报告。
- 8月27日将发布规模以上工业企业利润月度报告。
- 8月31日将发布采购经理指数月度报告。
