每日早盘观察

2025年7月7日CBOT大豆指数下跌0.8%至1054.5美分/蒲，CBOT豆粕指数下跌0.58%至1.USDA出口销售报告：截至6月26日当周，美国2024/2025年度大豆出口净销2.油世界：印度农户收到的大豆价格比最低支撑价格低20%，这使得后续转向更3.油世界：随着美豆粕出口价格竞争力的提高，美豆粕在25/26年度出口销售量4.我的农产品：截止6月27日当周，油厂大豆实际压榨量248.78万吨，开机率国际大豆市场整体以供需偏宽松为主，美国产区天气状况良好，产量方面整体变 期期 每日早盘观察大豆/粕类 【外盘情况】【相关资讯】【逻辑分析】 1/13 2/13同样维持高位，后续出口压力预计有所减弱。国内豆粕需求整体保持良好，大豆到港量及压榨量仍然维持高位，整体库存仍有一定压力。【策略建议】1.单边：低点少量布局多单2.套利：MRM09价差扩大3.期权：观望(姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据)白糖【外盘情况】休市【重要咨讯】1.商务部日前公布的数据显示，6、7月份我国关税配额外原糖预报到港量均为25万吨。预计6月份我国进口食糖数量在45万吨左右，大幅高于去年同期的3万吨，不过年度和榨季累计进口量仍然低于去年同期。目前广西糖和加工糖价差收窄至130元/吨的年内低位，广西糖报价坚挺持续清库，加工糖陆续补充市场供应。2.巴西航运机构Williams周四发布的数据显示，截至7月2日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为80艘，此前一周为74艘。港口等待装运的食糖数量为320.59万吨，此前一周为270.42万吨。在当周等待出口的食糖总量中，高等级原糖（VHP）数量为311.28万吨。根据Williams发布的数据，桑托斯港等待出口的食糖数量为265.32万吨，帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为33.03万吨。3.截至上周五，广西制糖集团报价区间为6040~6120元/吨，仅个别周环比上10~30元/吨，其余报价基本持稳；云南制糖集团报价为5800~5840元/吨，周环比下调10元/吨；加工糖厂主流报价区间为6220~6600元/吨，多数下调20~80元/吨。加工糖厂调价意愿较强，云南糖与加工糖的性价比优势逐步显现，整体走量较广西糖成 3/13交偏好，但期价走势相对平稳，现货市场观望情绪较浓，整体去库速度有所放缓，成交一般。【逻辑分析】原糖受全球供需宽松预期影响维持弱势，不过考虑到下方或有买盘支撑，预计原糖短期维持震荡走势。反观国内，产销节奏同比偏快支撑现货价格，不过考虑到原糖短期维持弱势，配额外进口利润走高，加工糖供应压力即将兑现，预计郑糖被动跟随原糖价格波动。【持仓建议】1.单边：考虑到进口放量预期，预计短期维持偏弱震荡走势2.套利：9-1价差止盈。3.期权：虚值比例价差期权。（姓名：黄莹投资咨询证号：Z0018607观点仅供参考，不作为买卖依据)油脂板块【外盘情况】隔夜CBOT美豆油主力价格变动幅度-0.33%至54.54美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度-0.37%至4078林吉特/吨。【相关资讯】1.据路透调查显示，预计马来西亚2025年6月棕榈油库存为199万吨，比5月下降0.24%；产量预计为170万吨，比5月下降4.04%；出口量预计为145万吨，比5月增长4.16%。2.USDA干旱监测报告：截至7月1日当周，约8%的美国大豆种植区域受到干旱影响，而此前一周为12%，去年同期为9%。 4/133.布宜诺斯艾利斯谷物交易所在发布的每周作物报告中表示，阿根廷已完成2024/25年度大豆收割，最终产量达5030万吨，较上一年度增加10万吨。4.加拿大谷物委员会：截至6月29日当周，加拿大油菜籽出口量较前一周增加47.16%至17.35万吨，之前一周为11.79万吨。2024年8月1日至2025年6月29日，加拿大油菜籽出口量为910.55万吨，较上一年度同期的603.39万吨增加50.91%。截至6月29日，加拿大油菜籽商业库存为121.12万吨。【逻辑分析】目前棕榈油仍处于增产累库中，6月或将继续小幅累库，国内时有棕榈油买船，继续关注中国和印度买船情况；国内豆油进入阶段性累库，基差稳中有降；国内菜油基本面变化不大，菜油供大于求的格局持续，预计菜油继续边际去库，菜油盘面底部支撑仍较强。【交易策略】1.单边：短期油脂或震荡运行，可考虑回调后适当做多。2.套利：观望。3.期权：观望。(姓名：刘倩楠投资咨询证号：Z0014425观点仅供参考，不作为买卖依据)玉米/玉米淀粉【外盘变化】芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货外盘回落，12月主力合约回落0.8%，收盘为432.0美分/蒲。【重要资讯】1、巴西累计装出玉米36.95万吨，去年7月为85.09万吨。日均装运量为1.85万吨/日，较去年7月的4.25万吨/日减少56.57%。 5/132、美国玉米主产州未来6-10日，85%地区有较高的把握认为气温将高于历史中值，55%地区有较高的把握认为降水量将高于历史中值。3、据外媒报道，截至2025年7月4日当周，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货上涨，基准期约收高2.3%，从上周创下的八个半月低点处反弹，因为技术面超卖严重，美国众议院通过大而美法案，提振国内乙醇行业的玉米需求前景，国际原油反弹。不过美国中西部天气良好，作物状况改善，巴西二季玉米收获上市，制约大盘反弹。4、据国际文传电讯社周五援引俄罗斯农业部的消息报道，世界最大小麦出口国俄罗斯将小麦出口税降至零，自7月9日起生效。这是自2021年开始征收小麦出口税以来首次取消该税，目的是保护国内市场免受价格飙升的影响，并抑制过度出口。5、7月7日北港收购价价为700容重15水分价格为2330-2370元/吨，价格稳定，华北产区玉米周末回落。【逻辑分析】美玉米开盘回落，后期容易炒作天气。国内玉米供应偏少，东北玉米稳定，港口价格稳定。进口玉米开始拍卖，糙米即将拍卖，华北玉米现货周末回落，小麦价格稳定，东北玉米与华北玉米价差较高，玉米现货相对偏强。09玉米周五继续回落，期现价差缩小。预计玉米现货预计短期偏强，期货仍窄幅震荡。【交易策略】1.单边：外盘09玉米底部震荡。09玉米观望。2.套利：玉米和淀粉套利震荡操作，逢低做扩（买入09淀粉空09玉米），米粉价差平仓。买玉米空09玉米持有。3.期权：有现货的可以谨慎考虑逢高累沽策略。(姓名：刘大勇投资咨询证号：Z0018389观点仅供参考，不作为买卖依据) 生猪1.生猪价格：生猪价格整体呈现一定回落态势。其中东北地区14.6-14.8元/公斤，下跌0.1元/公斤；华北地区15-15.1元/公斤，下跌0.1元/公斤；华东地区15.3-16.8元/公斤，持稳至下跌0.1-0.2元/公斤；西南地区14.9-15.2元/公斤，持稳；华南地区15.6-17.6元/公斤，持稳至上涨0.2元/公斤；2.仔猪母猪价格：截止7月1日当周，全国7公斤仔猪价格431元/头，较6月27日持平，15公斤仔猪价格528元/头，较6月27日持平，50公斤母猪价格16213.农业农村部：7月3日“农产品批发价格200指数”为112.17，下降0.21个点，“菜篮子”产品批发价格指数为112.13，下降0.24个点。全国农产品批发市场猪生猪市场前期规模企业出栏进度有所加快，近期出栏节奏有所放缓。普通养殖户出栏压力同样有所减少，二次育肥出栏积极性也整体有所下降，生猪整体出栏体重呈现下行态势。但整体存栏仍然维持相对高位，预计后续供应压力仍然存在，现货价格(姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据)花生 【相关资讯】元/头，较6月27日持平；肉平均价格为20.29元/公斤，下降1.2%【逻辑分析】上涨空间有限，预计震荡为主。【策略建议】1.单边：偏空思路为主2.套利：LH91正套3.期权：观望 6/13 【重要资讯】1、河南正阳白沙通货米报价4.55-4.65元/斤左右，山东临沂莒南海花通货米报价4.10元/斤左右。辽宁昌图308通货米报价4.50-4.60元/斤；兴城花育23通货米报价4.55-4.60元/斤，吉林产区308通货米收购价4.6-4.65元/斤。2、深州鲁花油厂到300吨左右，成交以质论价；开封益海嘉里油厂到货180吨，油料米合同报价7300元/吨，通货米合同报价8000元/吨。3、花生油方面，受原材料控制严格，成本较高影响，多数油厂报价偏强，实际成交有一定议价空间，国内一级普通花生油报价15000元/吨；小榨浓香型花生油市场主流报价为16850元/吨左右。4、花生粕走货依旧偏少，销量一般，48蛋白花生粕均价3250元/吨，实际成交可议价。5、据Mysteel调研显示，截止到2025年7月3日，国内花生油样本企业厂家花生库存统计121370吨，较上周减少5320吨。据Mysteel调研显示，截止到7月4日，国内花生油样本企业厂家花生油周度库存统计39410吨，较上周减少190吨。【逻辑分析】花生现货成交仍较少，河南新季花生稳定，东北花生偏弱，目前稳定在4.6元/斤附近。进口量大幅减少，进口花生价格稳定，花生油厂收购价格相对稳定，下游消费仍偏弱。豆粕现货稳定，花生粕价格稳定，花生油价格稳定，油厂有利润，大型油厂收购量偏少，油料花生市场稳定。目前交易重点市场预计新季种植面积增加，10花生短期偏强震荡，但预期面积增加，中长期预计仍有下跌空间。【交易策略】1.单边：10花生逢高短空，目前观望。2.套利：观望。3.期权：卖出pk510-C-8800期权。(姓名：刘大勇投资咨询证号：Z0018389观点仅供参考，不作为买卖依据) 7/13 鸡蛋日主产区均价为2.66元/斤，较上一交易日价格持平，主销区均价昨日东莞停车场满仓，1号停车场剩9台车，今日全国主流价格多数维持稳定，北京各大市场鸡蛋价格维持稳定，北京主流参考价120元/44斤，石门，新发地、回龙观等主流批发价120元/44斤；大洋路鸡蛋主流批发价格122-125【稳定】按质高低价均有，到货5台车正常，成交灵活，走货正常。东北辽宁价格稳定、吉林价格稳定，黑龙江蛋价稳定，山西价格稳、河北价格以稳为主；山东主流价格多数以稳为主，河南蛋价稳定、湖北褐蛋价格稳、江苏、安徽价格以稳为主，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整，走货一般。根据卓创数据6月份全国在产蛋鸡存栏量为13.4亿只，较上月增加0.06亿只，同比增加6.7%，高于之前预期。6月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(约占全国50%)为4075万羽，环比减少9%，同比增加1.9%。不考虑延淘和集中淘汰的情况下，根据之前的补栏数据可推测出2025年7月、8月、9月、10月在产蛋鸡存栏大致的数量为13.49亿只、13.53亿3、根据卓创数据，6月27日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1841万只，较前一周减少6%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，6月26日当周淘汰鸡平均淘汰日龄508天，较前一周相比减少1天。4、根据卓创数据，截至6月26日当周全国代表销区鸡蛋销量为7937吨，较5、根据卓创数据，截至6月26日当周生产环节周度平均库存有1.12天，较上周库存天数增加0.1天，流通环节周度平均库存有1.22天，较前一周库存增加0.18 【重要资讯】1、昨2.9元/斤，较上一交易日价格持平。2、只、13.51亿只和13.43亿只上周相比上升5%。 8/13。天。 9/136、根据卓创数据显示，根据卓创数据显示，截至6月26日，鸡蛋每斤周度平均盈利为-0.41元/斤，较前一周相比上涨0.09元/斤；6月27日，蛋鸡养殖预期利润为13.84元/羽，较上一周价格下跌0.32元/斤。【交易逻辑】目前单斤鸡蛋利润处于亏损或者持平状态，预计盘面期货价格向下空间相对受限。下半年尤其是8、9月合约上涨空间将取决于未来淘汰鸡量，如果说未来淘汰鸡维持高位，那么上涨空间相对较大;如果淘鸡量未能维持，那么8、9月合约可能震荡略偏强为主。【交易策略】1、单边