商品研究晨报-贵金属及基本金属

贵金属及基本金属观点与策略

黄金

• 非农数据超预期：非农就业数据表现强劲，推动美元走强，对黄金价格形成压力。
• 央行增持：中国央行连续8个月增持黄金，速度有所恢复，显示对黄金的配置需求。
• 趋势强度：-1，偏弱。

白银

• 继续冲高：受黄金带动及供需关系支撑，白银价格预计继续冲高。
• 趋势强度：1，偏强。

铜

• 美国关税扰动：特朗普政府对日韩等14国征收25%至40%的关税，引发市场担忧，对铜价形成压力。
• TC/RC敲定：Antofagasta与中国冶炼厂达成0.0美元/千吨及0.0美分磅的TC/RC协议，远超预期。
• 智利产量增加：智利5月铜产量环比增长4.9%，为年内最高水平。
• 趋势强度：-1，偏弱。

锌

• 区间运行：锌价在当前区间内运行，缺乏明显方向性。
• 趋势强度：0，中性。

铅

• 预期支撑：铅价预计在当前水平获得支撑，主要受供需关系影响。
• 趋势强度：0，中性。

锡

• 价格走弱：锡价受多种因素影响，价格走弱。
• 趋势强度：0，中性。

镍

• 上方弹性受限：镍价在当前位置承压，上方弹性受限。
• 印尼产量变化：印尼CNI镍铁项目进入试生产阶段，部分镍冶炼厂恢复生产，但部分冷轧厂继续停产。
• 趋势强度：0，中性。

不锈钢

• 库存轻微消化：不锈钢库存轻微消化，钢价修复但弹性有限。
• 趋势强度：0，中性。