造纸板块晨报

【银河期货】纸浆每日早盘观察（25-07-07） 【市场情况】 交易咨询业务资格： 期货市场：小幅震荡。SP主力09合约报收5076点，上涨+8点或+0.16%。 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 援引卓创资讯统计：江浙沪地区现货市场交投起伏并不明显，贸易商疲于调整报价。进口阔叶浆市场成交氛围平淡，下游纸厂延续刚需询盘模式，市场价格企稳整理。进口本色浆及进口化机浆现货市场成交不旺，现货价格主流盘整，本区域可流通货源较少。 针叶浆：乌针、布针报收5120-5180元/吨，南方松报收6400-6700元/吨，月亮报收5600元/吨，雄狮、马牌、太平洋、银星报收5650-5680元/吨，凯利普报收6000元/吨，北木报收6300元/吨，金狮报收6500元/吨。 作者承诺 阔叶浆：小鸟、新明星报收4000元/吨，金鱼、明星、鹦鹉报收4020-4050元/吨，阿尔派报收4070-4100元/吨。 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 本色浆：金星报收5100-5150元/吨。 化机浆：昆河报收3750-3800元/吨。（卓创资讯） 【重要资讯】 援引中国贸易救济信息网消息：2025年6月30日，巴西发展、工业、贸易和服务部外贸秘书处发布2025年第51号公告称，应巴西生产商MunksjCaieiras Ltda.于2024年10月31日提交的申请，对原产于中国的装饰纸启动反倾销调查。本案倾销调查期为2023年7月～2024年6月，损害调查期为2019年7月～2024年6月。涉案产品为无涂层、非印刷、未浸渍，宽度大于等于125厘米，克重介于50～150克/平方米的装饰纸卷，涉及南共市税号4805.91.00项下的产品。公告自发布之日起生效。 【逻辑分析】 截至上周五：上期所SP库存小计环比去库报收24.00万吨，仓库仓单环比累库报收22.85万吨，厂库仓单环比累库报收1.73万吨，合计24.58万吨；五港纸浆社会库存环比累库，报收221.3万吨，其近5周平均库存同比累库+68.4%，连续2周涨幅扩大。 【交易策略】 单边：SP主力09合约观望，关注上周五高位处的压力。 套利（多-空）：2*SP2509-NR2509（2手对1手）报收-1838点持有，止损宜上移至上周四低位处。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） SP日报 【银河期货】纸浆每日早盘观察（25-07-04） 【市场情况】 交易咨询业务资格： 期货市场：小幅回升。SP主力09合约报收5094点，与上一日持平。 援引卓创资讯统计：山东市场进口针叶浆现货市场成交节奏偏缓，贸易商疲于调价。进口阔叶浆市场需求疲软，下游延续逢低询单，现货价格疲软盘整。进口本色浆及进口化机浆市场供需变动有限，现货价格区间盘整观望。 针叶浆：乌针、布针报收5050-5120元/吨，太平洋报收5580-5580元/吨，月亮报收5540-5550元/吨，雄狮、马牌报收5600-5600元/吨，银星报收5950-5950元/吨，北木报收6250-6250元/吨，凯利普报收6000-6000元/吨，金狮报收6500-6500元/吨。 阔叶浆：小鸟、新明星、明星、金鱼、鹦鹉报收4000-4020元/吨，阿尔派报收4050-4050元/吨，南方松报收6400-6700元/吨。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 本色浆：金星报收5050元/吨。 化机浆：昆河报收3700-3750元/吨。（卓创资讯） 【重要资讯】 援引仙鹤股份公告：7月1日宣布，将在四川省合江县投资约110亿元建设“竹浆纸用一体化”项目，响应“以竹代塑”政策。项目分两期，一期投资55亿元，建设年产40万吨竹浆和60万吨高性能纸基新材料生产线及配套设施；二期同样投资55亿元，建设相同规模生产线及竹林基地。项目旨在满足环保需求，突破原材料进口依赖瓶颈，推动产业升级。一期预计三年内投产，年产值约51.5亿元，年税收约4.5亿元，提供2000个就业岗位。公司强调将强化资金统筹，合理安排投资节奏，严格控制资本开支，以应对项目资金需求高的风险。 【逻辑分析】 5月，国内造纸业PPI环比上涨，报收96.4点，其近3周均值同比上涨+0.7%，连续3个月涨幅收窄，边际下滑，利空SP单边。5月，日本纸制品出口金额连续2个月环比减少报收1.91亿美元，韩国纸制品出口金额环比减少报收1.78亿美元，巴西纸制品出口金额环比增量报收1.96亿美元，合计5.65亿美元，其近3个月累计金额同比减少-5.4%，连续2个月跌幅扩大，边际减量，利空SP单边。 【交易策略】 单边：SP主力09合约多单持有，止损宜上移至周四低位处。 套利（多-空）：2*SP2509-NR2509报收-2017点持有，止损宜上移至周三低位处。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） SP日报 【银河期货】纸浆每日早盘观察（25-07-03） 【市场情况】 交易咨询业务资格： 期货市场：小幅回升。SP主力09合约报收5088点，上涨+16点或+0.32%。 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 援引卓创资讯统计：江浙沪地区现货市场贸易商出货未见明显起色，调价幅度均偏窄，针叶浆市场不同牌号间价格走势略存差异，主要与业者出货意愿不同有关。进口阔叶浆市场动销平缓，下游纸厂延续刚需采购为主，市场价格主流盘整。进口本色浆及进口化机浆现货市场需求不旺，现货价格略趋弱运行，本区域可流通货源较少。 针叶浆：乌针、布针报收5120-5180元/吨，月亮报收5600-5650元/吨，雄狮、马牌、太平洋报收5650-5680元/吨，银星报收5950-5980元/吨，凯利普报收6000-6050元/吨，北木报收6300-6350元/吨，南方松报收6400-6700元/吨，金狮报收6600元/吨。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 阔叶浆：小鸟、新明星报收4000元/吨，鹦鹉、金鱼、明星报收4020-4050元/吨，阿尔派报收4070-4100元/吨。 本色浆：金星报收5100-5150元/吨。 化机浆：昆河报收3750-3800元/吨。（卓创资讯） 【重要资讯】 援引国际纸业公告：2017年成立的中山市伟仁纸业有限公司，是一家经营纸类制品、电器配件、纸箱、包装制品等的制造业企业。因资不抵债，2025年6月27日，中山市第二人民法院裁定其破产，资产57.53万元，负债1342万。资产管理人认为伟仁纸业公司资产无法覆盖债务且失去偿还能力，无和解重整可能，符合破产情形，导致其8年经营后倒闭。 【逻辑分析】 5月，国内造纸业资产负债率环比下滑，报收58.8%，其近12个月均值同比下滑-0.2%，跌幅收窄。国内进出口总额环比减少，报收5290亿美元，其近6个月累计金额同比增长+2.1%，连续7个月涨幅收窄，边际走弱，利空SP单边。 【交易策略】 单边：SP主力09合约少量试多，宜在周三低位处设置止损。 套利（多-空）：2*SP2509-NR2509报收-2014点，择机介入，宜在周二低位处设置止损。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） SP日报 【银河期货】纸浆每日早盘观察（25-07-02） 【市场情况】 交易咨询业务资格： 期货市场：弱势运行。SP主力09合约报收5022点，下跌-4点或-0.08%。 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 援引卓创资讯统计：山东市场下游签单心态谨慎，进口针叶浆个别牌号随盘窄幅调整，市场实际成交节奏不快。进口阔叶浆市场需求持续疲软，下游压价询单，现货价格重心仍显偏弱。进口本色浆及进口化机浆市场需求较难放量，成交有限，现货价格趋弱盘整。 针叶浆：乌针、布针报收5070-5120元/吨，月亮、雄狮、马牌报收5500-5600元/吨，太平洋报收5550元/吨，银星报收5950元/吨，凯利普报收6000-6020元/吨，北木报收6250元/吨，南方松报收6400-6700元/吨，金狮报收6600元/吨。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 阔叶浆：小鸟、新明星报收4000元/吨，明星、金鱼、鹦鹉报收4000-4020元/吨，阿尔派报收4050元/吨，乌斯奇、布拉茨克报收4100元/吨。 本色浆：金星报收5050元/吨。 化机浆：昆河报收3700-3750元/吨。（卓创资讯） 【重要资讯】 援引国际纸业公告：6月26日，国际纸业宣布战略变革强化北美业务。计划退出模塑纤维业务，改造内华达州里诺工厂；关闭俄亥俄州马里昂包装工厂、堪萨斯州威奇托回收设施；出售墨西哥哈拉帕箱板纸厂等至APSA。美国约影响134名员工，墨西哥APSA拟留用原团队。公司尽力减少员工影响，提供支持。“决定艰难，但利于优先资源投入可持续包装增长”，执行副总裁TomHamic称。此举助力转型为专注敏捷的可持续包装提供商，精简运营后将投资提升设施质量等。 【逻辑分析】 5月，国内造纸业利润总额累计同比报收-22.5%，其近12个月均值为+25.4%，涨幅连续8个月收窄，边际走差，利空SP单边。6月，国内制造业PMI连续2个月环比上升，报收49.7点，其近12个月均值同比上涨+0.2%，涨幅连续3个月收窄，边际走弱。 【交易策略】 单边：SP主力09合约观望。 套利（多-空）：观望。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） SP日报 【银河期货】纸浆每日早盘观察（25-07-01） 【市场情况】 交易咨询业务资格： 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证