造纸板块晨报

核心观点

• 期货市场：SP主力合约近期呈现弱势运行，小幅震荡，整体缺乏明确趋势。
• 现货市场：江浙沪地区现货市场交投氛围清淡，贸易商调价意愿不强，下游纸厂采浆积极性不高，市场价格整体盘整。
• 库存情况：上期所SP库存及社会库存均呈现累库趋势，对市场供应形成压力。
• 重要资讯：巴西对华装饰纸启动反倾销调查，可能对进口纸浆市场造成影响；国内多家纸企宣布涨价，但市场接受度有限；国际纸业宣布战略变革，退出部分业务。

关键数据

• SP主力合约价格：近期在5076点附近震荡，波动幅度较小。
• 社会库存：近5周平均库存同比累库+68.4%，连续2周涨幅扩大。
• 上期所仓单：环比累库，对市场供应形成压力。

研究结论

• 单边交易：SP主力09合约观望，关注上方压力位。
• 套利交易：5*SP2509-NR2509套利组合持有，关注止损位。
• 市场关注点：巴西反倾销调查、国内纸企涨价、国际纸业战略变革等因素可能对市场产生影响。

交易策略

• 单边：SP主力09合约观望，关注上周五高位处的压力。
• 套利：2*SP2509-NR2509报收-1838点持有，止损宜上移至上周四低位处。