市场情况
- 期货市场：SP主力合约呈弱势震荡，整体小幅下跌。
- 现货市场：
- 山东市场进口针叶浆成交清淡，价格随盘调整，部分牌号价格略有回落。
- 进口阔叶浆市场需求疲软，下游逢低询单，价格重心难涨。
- 进口本色浆及进口化机浆市场供需两弱，价格相对稳定。
重要资讯
- 中国人民银行宣布八项金融开放举措，涵盖金融数据管理、数字货币、征信、离岸贸易、跨境融资、账户功能优化、货币政策工具创新和外汇交易等方面。
- 湖北仙鹤股份有限公司特种纸项目产品结构发生重大调整，高附加值特种纸产能显著增加。
- 山东博汇纸业文纸整理部平板入库量达纪录。
- 山鹰纸业宣布暂缓原定的涨价计划，引发区域价格战。
- 印度纸和纸板进口量激增，对国内造纸行业构成挑战。
- 甘肃雨森新材料科技有限公司西北地区首条智能化高端生活用纸生产线投产。
- 北美造纸巨头Georgia-Pacific计划关闭CedarSprings的箱板纸厂。
逻辑分析
- 国内造纸业用电量、产能利用率等指标显示行业景气度有所下滑，利空SP单边。
- 韩国造纸业产能利用率指数、台湾省造纸机械进出口总额等指标显示行业景气度有所回升，利多SP单边。
- 国内五港纸浆社会库存及SP仓单库存持续累库，利空SP单边。
- 欧洲针叶浆库存量环比累库，针叶浆消费量环比减少，利多阔针价差。
- 国内双胶纸、铜版纸增产，白卡纸减产，阔叶浆消耗量相对针叶浆增加，利多阔针价差。
- 美国造纸业库销比连续2个月持平，同比累库，利空SP单边。
- 欧洲漂针木浆库存量环比去库，消费量环比下滑，库销比环比累库，利多阔针价差。
交易策略
- 单边：SP主力09合约多单持有，止损宜上移至近期低位。
- 套利（多-空）：5SP2509-2NR2509报收+1900点持有，止损宜在近期低位处设置。
作者承诺
- 作者承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。
- 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解。
- 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。
- 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。
