造纸板块晨报

【银河期货】纸浆每日早盘观察（25-06-18） 【市场情况】 交易咨询业务资格： 期货市场：小幅震荡。SP主力09合约报收5222点，上涨+8点或+0.15%。 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 援引卓创资讯统计：山东市场进口针叶浆部分牌号货源出货不快，现货重心略有疲软表现。进口阔叶浆市场需求放量平平，下游逢低询单，现货价格低位盘整。进口本色浆及进口化机浆市场供需两弱，现货价格波动空间不大。 针叶浆：乌针、布针报收5220-5280元/吨，月亮报收5650元/吨，太平洋报收5700元/吨，雄狮、马牌报收5720元/吨，银星报收6120元/吨，凯利普报收6170-6180元/吨，北木报收6250元/吨，南方松报收6450-6750元/吨，金狮报收6600元/吨。 作者承诺 阔叶浆：小鸟、新明星报收4080-4100元/吨，鹦鹉、金鱼、明星报收4100-4120元/吨，阿尔派报收4100-4130元/吨，乌斯奇、布拉茨克报收4150-4200元/吨。 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 本色浆：金星报收5100-5120元/吨。 化机浆：昆河报收3750元/吨。（卓创资讯） 【重要资讯】 援引芬林芬宝消息：芬林芬宝推出360服务，整合锯材客户各项服务为统一服务包，旨在改善客户体验。该服务涵盖五大专业领域，包括在线订购平台“芬宝木材在线”，具备便捷浏览、订购、追踪功能及可持续发展服务，助力客户确保锯材合规生产并提供相关培训支持。此外，还有技术专家服务、现场服务和供应链服务，分别从工艺优化、生产安全、全球交货等多方面提升客户业务营收与竞争力。芬林芬宝期望通过这些定制化服务满足客户具体需求，客户可联系销售代表探讨服务细节。 【逻辑分析】 5月，美国造纸业产能利用率环比增产，报收82.2%，其近12个月均值同比增产+1.5%，连续6个月涨幅收窄，利空SP单边。5月，国内M1同比增长+2.3%，M2同比增长+7.9%，M1-M2的剪刀差报收-5.6%，其近9个月均值同比下滑-7.2%，连续第4个月跌幅收窄，利多SP单边。 【交易策略】 单边：SP主力09合约少量试多，宜在上周五低位处设置止损。 套利（多-空）：观望。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） SP日报 【银河期货】纸浆每日早盘观察（25-06-17） 【市场情况】 交易咨询业务资格： 期货市场：小幅震荡。SP主力09合约报收5202点，上涨+4点或+0.08%。 援引卓创资讯统计：江浙沪地区现货市场成交受限，贸易商进口针叶浆现货价格调整意向不强。进口阔叶浆现货市场成交清淡，下游补库心态谨慎，需求放量有限。进口本色浆及进口化机浆现货市场供需两弱，现货价格相对稳定，本区域可流通货源较少。 针叶浆：乌针、布针报收5450-5500元/吨，月亮报收5730-5750元/吨，太平洋报收5750-5800元/吨，雄狮、马牌报收5800元/吨，银星报收6150元/吨，凯利普报收6200-6250元/吨，南方松报收6400-6750元/吨，北木、金狮报收6600元/吨。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 阔叶浆：小鸟、新明星报收4080-4100元/吨，鹦鹉、金鱼、明星报收4100-4130元/吨，阿尔派报收4130-4150元/吨。 本色浆：金星报收5180-5220元/吨。 化机浆：昆河报收3800-3800元/吨。（卓创资讯） 【重要资讯】 援引证券日报消息：6月，造纸行业进入传统淡季，但规模白卡纸企却延续5月中下旬促涨态势。因5月纸价跌至近五年底部，行业亏损，自5月20日起多家纸企发布涨价通知。博汇纸业提价是为缓解经营压力，目前其产销量稳健增长，海外市场表现亮眼。5月中下旬起，白卡纸市场止跌，贸易商也拉涨出货价。虽木浆价格易跌难涨，但整体下行空间有限，白卡纸行业高成本、低盈利现状难缓解，纸厂短期会继续促涨。6月上旬市场成交重心或小幅上涨，但6月中下旬走势将回归供需主导，下旬价格或存回落风险。 【逻辑分析】 6月至今，国内大宗用纸行业指数连续2个月上涨，报收3518点，其近12个月均值同比下跌-10.1%，跌幅收窄，利多SP单边。5月，美国制造业PMI环比下滑，报收48.5点，其近12个月均值同比上涨+1.5%，该涨幅连续9个月收窄，利空SP单边。 【交易策略】 单边：SP主力09合约观望，关注周一低位处的支撑。 套利（多-空）：观望。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） SP日报 【银河期货】纸浆每日早盘观察（25-06-16） 【市场情况】 交易咨询业务资格： 期货市场：小幅震荡。SP主力09合约报收5202点，上涨+4点或+0.08%。 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 援引卓创资讯统计：山东市场下游签单意向欠佳，实单较难好转，进口针叶浆现货价格随盘窄幅调整。进口阔叶浆市场成交不快，下游延续逢低询单，高价货源较难成交。进口本色浆市场需求偏弱，现货价格重心疲软。进口化机浆市场成本压力较大，贸易商暂持价观望。 针叶浆：乌针、布针报收5250-5300元/吨，太平洋报收5720-5750元/吨，月亮、雄狮、马牌报收5750元/吨，银星报收6120-6150元/吨，凯利普报收6170-6180元/吨，北木报收6250元/吨，南方松报收6450-6750元/吨，金狮报收6600元/吨。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 阔叶浆：小鸟、新明星报收4080-4100元/吨，鹦鹉、金鱼、明星报收4100-4120元/吨，阿尔派报收4150元/吨，乌斯奇、布拉茨克报收4150-4200元/吨。 本色浆：金星报收5100-5120元/吨。 化机浆：昆河报收3750元/吨。（卓创资讯） 【重要资讯】 援引纸材视界消息：湖北仙鹤股份有限公司一则项目变更公告，透露出特种纸市场升级的信号。公司维持43.9亿元的总投资额，但年产120万吨特种浆纸项目的产品结构发生重大调整。文化用纸产能被大幅削减，而高附加值特种纸如食品卡纸、离型原纸、热敏原纸等产能显著增加，其中食品卡纸新增30万吨产能引人注目。这一调整反映了仙鹤对市场趋势的敏锐把握。在传统印刷纸市场产能过剩、低价竞争的困境下，特种纸市场则因外卖包装升级、无标签饮料等新兴需求而迎来快速增长，预计未来几年中国特种纸市场规模年均增速将超6%，高端领域甚至可达10%以上。 【逻辑分析】 截至上周五：上期所SP合约库存小计环比累库，报收24.51万吨；SP仓库仓单环比累库报收23.84万吨，厂库仓单环比持平报收1.63万吨，合计25.47万吨；国内五港纸浆社会库存环比累库，报收218.5万吨，同比累库+39.4万吨，连续5周边际累库。 【交易策略】 单边：SP主力07合约空单持有，止损宜下移至上周五高位处。 套利（多-空）：观望。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） SP日报 【银河期货】纸浆每日早盘观察（25-06-13） 【市场情况】 交易咨询业务资格： 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 期货市场：偏弱下行。SP主力09合约报收5174点，下跌-40点或-0.77%。 援引卓创资讯统计：江浙沪地区部分木浆业者随盘略上调报价，但市场成交氛围清淡。进口阔叶浆现货市场交投未见明显起色，纸厂刚需补进为主，实单可谈。进口本色浆、进口化机浆现货市场供需变动不明显，现货市场价格主流盘整，本区域可流通货源较少。 针叶浆：乌针、布针报收5500元/吨，月亮报收5750元/吨，太平洋报收5780-5800元/吨，雄狮、马牌报收5800-5820元/吨，银星报收6150元/吨，凯利普报收6250元/吨，南方松报收6400-6750元/吨，北木报收6600元/吨，金狮报收6650元/吨。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 阔叶浆：小鸟、新明星报收4100-4120元/吨，鹦鹉、金鱼、明星、阿尔派报收4130-4150元/吨。 本色浆：金星报收5250-5300元/吨。 化机浆：昆河报收3800元/吨。（卓创资讯） 【重要资讯】 援引上海证券报消息：山鹰国际近期在安徽成立安徽山鹰环宇再生资源有限公司，旨在满足再生资源回收和采购需求，助力完善产业链布局。2024年，山鹰国际实现营业收入292.29亿元，销售、管理、财务三项费用同比下降4.87%，提质增效显著，现金流状况良好。公司在国内拥有七大制造基地，产能战略布局于华东、华南、华中及东北地区，尤其在华东地区占据重要市场份额。宿州山鹰一期90万吨产能达产后，造纸产能规模将突破900万吨。未来，山鹰国际将加快包装业务海外拓展步伐，加大在泰国、越南等地区的包装产能投入，寻求新的增长机遇。 【逻辑分析】 5月，国内四港库存报收215.9万吨，SP漂针仓单库存报收27.5万吨，社库/仓单比值报收7.84倍（点），创2022年12月新高，同比累库+78.0%，环、同比累库，利空阔针价差（阔叶相对累库，利空阔叶）。4月，克强指数环比上涨，报收+3.9%，同比下滑-2.6%，连续16个月边际下滑，利空SP单边。 【交易策略】 单边：SP主力07合约择机试空，宜在周四高位处设置止损。 套利（多-空）：观望。 潘盛杰投资咨询证号：Z0014607（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议） SP日报 【银河期货】纸浆每日早盘观察（25-06-12） 【市场情况】 交易咨询业务资格： 期货市场：偏弱运行。SP主力09合约报收5242点，下跌-18点或-0.34%。 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F30