核心观点与市场研判
PVC市场：
- 现货价格走低，期货窄幅震荡，贸易商基差报盘变化不大，局部基差小幅走强。
- 6-7月供需预期偏弱，供应端开工存回升预期，但利润不足驱动减产，需求端受房地产拖累，出口方面反倾销不确定性存在。
- 中长期供需过剩，维持逢高空思路。
烧碱市场：
- 现货价格下降，液碱采购价格下滑，供应存增加预期，需求平淡，企业库存压力增大。
- 09合约预期偏弱，中期方向偏空，新装置投产预期下需求增量有限。
- 受液氯价格下跌及送货量下降影响，盘面价格上涨，短期观望，中线反弹空思路。
关键数据
PVC：
- 现货价格：华东SG-5460元/吨，山东32%SG-750-855元/吨，江苏32%SG-840-950元/吨。
- 期货价格：V2309合约4500元/吨。
- 基差：05基差-399元/吨，07基差-65元/吨，09基差-141元/吨。
- 持仓量：98.29万手。
- 仓单：4.51万手。
烧碱：
- 现货价格：山东32%离子膜碱1230-1260元/吨，江苏32%离子膜碱840-950元/吨。
- 期货价格：SH2309合约2400元/吨。
- 基差：05基差-399元/吨，07基差-65元/吨，09基差-141元/吨。
- 持仓量：19.3万手。
- 仓单：0手。
相关成本与利润：
- 乌海电石价格2450元/吨，山东液氯价格-50元/吨。
- 山东外购电石法PVC利润-195元/吨，山东烧碱利润456元/吨，山东氯碱综合利润4115元/吨。
交易策略
单边：
套利： 暂时观望。
期权： 暂时观望。
