主要品种策略早餐

金融期货和期权：

• 股指期货（IF、IH、IC、IM）：日内震荡偏强，中期偏强。
  • 核心逻辑：
    1. 海外风险边际下行，中美磋商积极，取消部分限制，利多权益市场。
    2. 国内政策提振内需，央行等六部门发布指导意见，国家发展改革委下达消费品以旧换新资金，提振市场情绪。
    3. 国常会强调科技创新，科技板块中报预期向好，IC或IM占优。
  • 参考策略：持有卖出MO2507-P-5800虚值看跌期权、IM2507多单。

国债期货（TS、TF、T、TL）：日内震荡反弹，中期偏强。

• 核心逻辑：
  1. 国内基本面偏弱，政策发力预期强化，低通胀压力强化宽松预期。
  2. 资金方面，跨月后银行间回购利率回落，中长期资金小幅向宽，7月信贷投放季节性低点有助债市。
• 参考策略：T2509或TL2509多单持有。

商品期货和期权：

• 黑色及建材板块（螺纹钢、热轧卷板）：短期多空切换，下行驱动减弱，中期止跌企稳。
  • 核心逻辑：
    1. 供应端：
       • 铁矿：7月中旬后进口到港供给压力见顶回落，港口累库压力缓解，或支撑铁水产量和钢材价格。
       • 煤焦：煤炭库存处于高位，矿山减产、火电需求转旺，支撑煤价及双焦价格企稳反弹。
    2. 需求端：
       • 板材消费尚可，投机需求升温，但建筑施工进入淡季，地方项目资金不足，建材需求走弱。
       • 中美关税谈判好转、美联储降息预期升温等利多因素助推短期投机需求。
  • 参考策略：
    1. 买入RB2510平值看涨期权。
    2. 短期卖出螺纹钢RB2510跨式期权（区间2900-3200）。