核心观点与关键数据
总量研究
- 金融工程：深度学习赋能技术分析，通过结合遗传算法和图形识别两种方法构建因子，最终合成因子LSTM_deap_tech_graph表现优异，2019年至今RankIC为10.18%，RankICIR为4.99，10分组多空对冲年化收益为36.18%。
- 其他技术因子：LSTM_pro因子绩效更好，2019年至今RankIC为11.93%，10分组多空对冲年化收益为39.85%，多头超额年化收益提升至11.34%。
行业公司
- 电子 - AI眼镜：
- 市场动态：Meta发布OakleyMetaHSTN，小米即将发布YU7，下半年国内外眼镜接力发布，智能眼镜叙事进入兑现期。
- 创新趋势：电致变色、SIP封装、AR/VR显示、骨传导。
- 受益标的：ODM&品牌（小米集团、歌尔股份等）、摄像头（舜宇光学科技等）、SoC（恒玄科技等）、AR光波导（舜宇光学科技等）、结构件（领益智造等）、镜片（博士眼镜等）、硅基OLED（奕瑞科技等）、其他IC（艾为电子等）。
- 中小盘 - 胜科纳米（688757.SH）：
- 行业背景：半导体技术迭代、产业国产化和工艺容错要求提升拉动行业需求增长，2027年国内市场空间有望达到180-200亿元。
- 公司优势：检测范围覆盖3nm工艺，客户覆盖全球超2000家优质厂商，技术能力领先，资质认证数量领先，客户基础稳固，国际化布局独特。
- 业绩表现：2021-2024年营收和净利润CAGR分别达35%和43%，2023年失效分析与材料分析领域市场份额达7.86%。
- 风险提示：市场竞争加剧风险、客户需求波动风险、分析仪器依赖进口风险。
