一、宏观数据速览
- 中国经济数据：GDP保持稳定增长，制造业PMI略降，非制造业PMI微降，社会融资规模增量扩大，M2增速放缓，CPI、PPI持续负增长，固定资产投资、社会消费品零售总额、出口、进口数据表现不一。
- 国际经济数据：美联储主席鲍威尔表示没有降息紧迫性，但未排除提前降息可能；卡什卡里表示若劳动力市场恶化可能降息；中东局势缓和及API原油库存减少导致国际油价大幅走低。
二、商品投资参考
- 金属：伦敦基本金属多数下跌，中国需求复苏力度成为关注焦点，铝、铜价格创近期新高，锌价格创近期新低。
- 煤焦钢矿：焦煤、焦炭价格创纪录新低，螺纹钢价格创近期新低。
- 能源化工：中国海油与哈萨克斯坦签署油气勘探与生产合同，国际油价大幅走低，API原油库存减少，液化石油气价格环比上涨。
- 农产品：大豆、棉花、玉米价格创近期新高。
三、财经新闻汇编
- 公开市场：央行开展逆回购和MLF操作，持续为市场注入流动性，7月流动性缺口或达10000亿元。
- 要闻资讯：央行等六部门印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，设立服务消费与养老再贷款；2025夏季达沃斯论坛召开，多数经济学家关注中国经济稳健表现；央行将继续降息降准，国债买卖操作年内存在重启可能；深圳证监局加强对私募基金监管；信用债ETF规模突破2000亿元；理财公司降费揽客，银行理财存续规模增长；券商“抢滩”发行科创债；商业银行“二永债”发行加快；美联储主席鲍威尔表示将耐心等待经济走向，不排除提前降息可能；以色列和伊朗同意全面停火；日本财务省削减超长期债券发行量；多家公司债券重大事件。
- 债市综述：中国债市期现货走弱，银行间主要利率债收益率上行，国债期货集体下滑；交易所债券市场收盘，部分债券涨跌幅较大；货币市场利率多数上行；Shibor短端品种多数上行；银行间回购定盘利率多数上涨；欧债收益率涨跌不一；美债收益率集体下跌。
- 汇市速递：在岸人民币对美元收盘上涨，触及2024年11月以来高点；美元指数下跌，非美货币普遍上涨。
四、股票市场要闻
- A股市场：周二A股强势反弹，上证指数收复3400点，市场逾4700股上涨，固态电池、机器人、无人驾驶题材爆发，油气、港口航运股大跌。
- 港股市场：香港恒生指数收盘上涨，恒生科技指数涨超2%。
- 两融资金：融资融券资金余额有所回升，融资余额连续11个交易日处于1.8万亿元以上。
- IPO审核：上交所上市审核委员会将审核禾元生物IPO申请。
- 外资机构：多家外资资管机构看好中国市场结构性机遇，关注人工智能、生物科技、消费等板块。
- 美团：重要股东Naspers集团可能减持美团股份，将资金用于“反哺”其在巴西的外卖巨头iFood。
五、今日提示
六、研报精粹
- 中信证券：摊余债基投资风格大幅切换，建议资管机构提前储备跟踪相关资产。
- 中金固收：可适度增加3-5年期票息相对较高个券配置，关注超长期限产业债机会。
- 中信证券：超长品种国债表现出色，反映市场做多情绪升温。
- 中金公司：“去美元化”成为共识，美元资产作为安全储备资产地位动摇。
- 长江固收：跨季资金面预计仍能保持相对平稳。
- 招商固收：低价大盘高评级转债仍相对占优，建议关注业绩稳健的中高评级转债。
七、作者声明与免责条款
