宏观金融：市场担忧中东紧张局势，全球风险偏好整体降温。海外方面，中东紧张局势升级以及对美国可能介入的担忧令市场感到不安；美联储鹰派立场导致美元反弹。国内方面，中国5月消费增长强劲，但投资和工业生产有所放缓，经济增长整体稳健，短期有助于提振国内风险偏好；但是，短期中东地缘政治紧张局势以及美联储偏鹰的政策声明打压国内风险偏好。资产上：股指短期震荡，短期谨慎做多。国债短期高位震荡，谨慎观望。商品板块来看，黑色短期低位震荡，短期谨慎观望；有色短期震荡，短期谨慎观望；能化短期波动加剧，谨慎做多；贵金属短期高位偏强震荡，谨慎做多。
股指：在可控核聚变、多元金融以及数字货币等板块的拖累下，国内股市下跌。基本面上，中国5月消费增长强劲，但投资和工业生产有所放缓，经济增长整体稳健，短期有助于提振国内风险偏好；但是，短期中东地缘政治紧张局势以及美联储偏鹰的政策声明打压国内风险偏好。近期市场交易逻辑主要聚焦在中东地缘风险、美国贸易政策的变化以及贸易谈判进展上，短期中东地缘风险对市场的冲击加大，后续关注中东地缘风险情况、中美贸易谈判进展以及国内增量政策实施情况。操作方面，短期谨慎做多。
贵金属：黄金市场周四小幅回撤，沪金主力合约跌至784元/克一线，白银波动加剧回落至8814一线。美联储维持鹰派表达，上调失业率预测同时降低经济预期，鲍威尔多次强调对于通胀的担忧。会议维持4.25%-4.5%的利率区间不变并表示今年剩余时间仍将降息50个基点。当前中东地缘局势激烈演化，以伊双方态度强硬，美国介入概率不断增加。经济数据方面喜忧参半，美国5月零售销售弱于预期，但消费者支出依然稳健。美国通胀数据全面降温，5月CPI同比2.4%低于预期，核心CPI同比2.8%及PPI均走弱。当下市场主线还是中东局势，当前贵金属溢价仅反应低战争概率，若美方正式介入贵金属或大幅上行。
黑色金属：需求韧性延续，钢材期现货价格延续震荡。钢材市场短期仍以底部震荡为主。铁矿石价格短期仍以区间震荡为主。硅锰/硅铁市场仍以区间震荡为主，若能源价格持续走强，可关注短线反弹机会。
有色：美元走强，有色下跌。铜后期关注美国与其他国家谈判结果（7月9日暂缓期到期）、美国何时对铜征收关税。铝下游需求存在转弱风险，铝锭延续大幅去库，现实强，但目前市场预期较弱，在供应处于高位背景下，需求端存在边际走弱风险，只是时间问题。铝合金短期价格将呈现震荡偏强走势，但受制于需求疲软，上方空间较为有限。锡价格短期震荡偏强，但高关税风险、复产预期和需求边际回落，上方空间承压。
能源化工：美将在两周内决定是否打击，油价涨幅收窄。原油预计油价将继续跟随地缘风险波动，保持偏强震荡格局。沥青短期继续跟随原油高位波动。PX在原油短期维持高位情况下将继续偏强震荡。PTA暂时保持偏强震荡。乙二醇短期筑底继续，原油抬升影响减少。短纤总体保持跟随聚酯板块偏强震荡格局，但自身库存再度出现一定程度累积，自身库存去化仍然需要看到更多订单回暖以及囤库节奏加快。甲醇短期价格仍然偏强，关注MTO装置利润及运行情况，以及地缘冲突发展。PP短期市场冲高后或将面临回调压力。LLDPE市场价格上涨，关注油价变动。
农产品：国内棕榈油进口利润改善，然高到港、增库导致现货基差偏弱。美豆预期将维持低库存。豆粕10-1月豆粕基差成交稳定，未来进口大豆供应收缩预期被计价，美豆阶段性稳定行情主也就为豆粕提供稳定支撑。菜粕方面，豆粕替代消费增加，菜粕旺季刚需消费增量略显不足。油脂中东战火尚未结束，原油期货走强使棕榈油成为生物柴油原料中更具吸引力的选择。国内棕榈油进口利润修复，然随着大量到港，库存持续增加，现货基差价格大幅走弱。玉米短期或迎来高位盘整行情。生猪短期再下调有空间有限，随着生猪置后压力逐步释放，8-9月季节性需求预期改善，二育逢低补栏增多也助力稳定了市场预期支撑。
