第一部分 相关数据
- 主力合约及持仓：FU主力合约价33美元/桶，持仓25.2万手，日增0.6万手；LU主力合约价39.2美元/桶，持仓5.2万手，日减0.4万手。
- 仓单：FU仓单24750吨，LU仓单0吨。
- 主力价差：FU主力价差588-559美元/吨，LU主力价差7-6.9美元/吨。
- 外盘价差：FU09-08价差3.4-5.1美元/吨，LU08-07价差12.4-6.1美元/吨。
第二部分 市场研判
市场概况
- 仓单动态：高硫燃料油仓单稳定，低硫燃料油仓单维持0吨。
- 月差：高硫July/Aug月差13.0-10.5美元/吨，低硫July/Aug月差6.5-6.8美元/吨。
重要资讯
- 尼日利亚丹格特炼油厂首批9万吨汽油出口亚洲，标志着其全球供应商地位的提升。
行情研判
- 高硫燃料油：
- 现货窗口活跃，成交量减少但维持活跃，新加坡库存压制贴水小幅回落。
- 地缘政治和旺季发电需求支撑裂解，俄乌冲突导致炼厂离线产能上调，俄罗斯高硫出口近端低位。
- 需求端，埃及和沙特进口需求高位，季节性发电需求支撑。
- 低硫燃料油：
- 现货贴水震荡，供应持续回升但下游需求疲弱。
- 尼日利亚Dangote汽油装置运行不稳定，低硫产量持续流出。
- 南苏丹供应逐步回归至24年初水平，6月招标3船，5月5船。
- Al-Zour低硫出口回升至高位，中国市场供应充裕需求稳定。
第三部分 相关附图
研究结论
- 高硫燃料油受供需支撑，短期价格或稳中偏强，需关注地缘政治和俄乌冲突影响。
- 低硫燃料油供应过剩，需求疲软，价格或承压，需关注尼日利亚装置稳定性及南苏丹供应恢复情况。
