摘要
重要资讯
- 美国与英国达成贸易协议，美国将对英国汽车进口设定配额并征收10%关税，英国承诺满足美国对钢铝产品供应链安全的要求。
- 美国暂缓对俄罗斯实施制裁，双方旨在消除外交关系中的“刺激因素”，但俄方表示希望这一“停顿”不会持续太久。
- 长治沁源市场炼焦煤价格上涨，低硫主焦煤A≤12、S≤0.85、V≤18、G≥80、MT≤10起拍价930元/吨，成交价1000元/吨，涨幅70元/吨。
- 临汾尧都区市场炼焦煤价格暂稳，高硫强肥煤A10.5、S4.1、V31、G100、Y40、CSR75、Mt10出厂价780元/吨。
焦煤
- 市场逻辑：伊以冲突对能源价格影响边际减弱，钢材需求淡季，铁水产量继续探底，焦煤期货价格经过下跌后反弹，改善市场情绪，安全生产月煤矿产量边际递减。短期需求压力和煤矿库存累积需控制仓位，做好止损。
- 交易策略：焦煤回归黑色逻辑，现货补跌推动价格低位反弹，可逢低试多。JM09合约关注750-760元/吨支撑，上方关注850-860元/吨压力。
焦炭
- 市场逻辑：成本端走弱，现货仍有提降预期，焦化厂减产但库存续增，预计钢厂仍有第四轮提降可能。焦炭集港仓单成本降至1330-1350元/吨，盘面涨超仓单成本面临套保压力。五大钢种表需下降，原料需求想象空间有限，短期焦炭上方压力较大，需焦煤进一步上涨推动，长期看上方空间大于下方空间。
- 交易策略：焦炭回调后逢低多，J2509合约关注1250-1260元/吨支撑，上方关注1390-1400元/吨压力。期现维持正套策略。
第一部分交易策略与期现行情
-
表1：双焦交易策略参考
- 焦煤：焦煤回调后可逢低多，下方支撑750-760元/吨，上方压力850-860元/吨。
- 焦炭：焦炭回调后可逢低多，下方支撑1250-1260元/吨，上方压力1390-1400元/吨。
-
一、国内价格
- 期货：焦炭J2509合约收于1365.50元/吨，环比-5.50；焦煤JM2509合约收于789.50元/吨，环比-6.00。
- 现货：唐山一级焦价格1660元/吨，日照准一级焦价格1350元/吨，吕梁中硫主焦1060元/吨，安泽低硫主焦1310元/吨。
-
二、进口价格
- 蒙5原煤705.00元/吨，蒙5精煤865.00元/吨，峰景矿(CFR)191.00美元/吨，俄罗斯(CFR)110.00美元/吨。
第二部分基本面
-
一、供需
- 洗煤厂开工率63.01%，精煤日均产量53.44万吨；焦化厂产能利用率75.27%，焦炭日均产量53.66万吨；钢厂焦炭日均产量47.24万吨。
-
二、库存
- 六港焦煤库存312.02万吨，焦化厂焦煤库存798.07万吨，钢厂焦煤库存773.98万吨；四港焦炭库存203.09万吨，焦化厂焦炭库存125.71万吨，钢厂焦炭库存642.84万吨。
第三部分价差
- 焦炭1-5价差、5-9价差，焦煤1-5价差、5-9价差，焦煤/焦炭比价，焦炭/铁矿比价，焦炭/螺纹比价等图表显示当前价格关系。
重要事项
- 报告信息源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，方正中期期货有限公司不承担操作损失。
