宏观金融方面，中东地缘局势紧张及美国经济数据趋软令全球风险偏好整体降温。美国5月零售销售弱于预期，但消费者支出受稳健薪资增长支撑；中东地缘政治紧张局势加剧市场担忧，打压国内风险偏好。中国5月消费增长强劲，但投资和工业生产有所放缓，经济增长整体稳健，短期有助于提振国内风险偏好。
股指方面，生物医药、游戏影视院线以及金属新材料等板块拖累下，国内股市小幅下跌。市场交易逻辑聚焦于中东地缘风险、美国贸易政策变化及贸易谈判进展。短期谨慎做多。
贵金属方面，中东局势演化加剧市场避险情绪，黄金短期高位偏强震荡，白银受工业需求压制维持盘整。主要影响因素仍为中东局势及伊朗态度，若双方重回谈判桌黄金避险溢价或快速回落。
黑色金属方面，需求走弱预期强化，钢材期现货价格走弱。5月粗钢产量同比下降6.9%，但生铁产量整体处于高位，长流程钢厂利润仍高位，供应短期难下降。铁矿石价格小幅回落，铁水日产量连续5周下降，但钢厂盈利可观，铁水产量后续仍可能高位运行。焦煤价格走强对铁矿石价格形成抑制。硅锰/硅铁现货价格小幅反弹，锰矿价格延续弱势，硅铁主产区价格稳定，市场成交一般，短期以区间震荡为主。
有色金属方面，中东冲突加深需求担忧，多数下跌。铜受全球经济放缓、高关税及谈判不确定性影响，不支持大幅上涨；铝仓单增加，铝锭社库去库放缓，供应高位，需求端存在边际走弱风险；铝合金步入需求淡季，但废铝供应偏紧对价格形成支撑，短期震荡偏强；锡供应端锡矿偏紧，加工费低位，需求端进入淡季，价格短期震荡偏强，但上方空间承压。
能源化工方面，中东局势升级重燃供应担忧，油价回升。特朗普表态加剧对中东原油供应受阻的担忧。沥青价格跟随原油测试前高，需求接近旺季时点，短期高位波动。PX价格跟随原油大幅上行，短期偏强震荡。PTA基差大幅走高，仓单数量增加，现货流动性较差，港口库存降至18万吨，短期维持强震荡，关注后期瓶片减产情况。乙二醇价格维持稳定，短期下游库存去化有限，合成气制开工回归明显，价格筑底。短纤跟随聚酯板块偏强震荡，终端订单恢复速度差，库存再度累积，自身库存去化仍需更多订单回暖。甲醇内地市场略回落，港口基差走强，供应宽松，下游需求尚可，短期偏强，关注MTO装置利润及运行情况。PP国内市报盘部分调整，下游需求疲软，价格上涨缺乏持续性支撑，短期冲高后或面临回调压力。LLDPE价格上涨，多数品种进口窗口打开，装置重启，下游开工下调，库存上涨，投产预期等基本面压力较大，但市场矛盾集中在以伊冲突影响，关注油价变动。
农产品方面，CBOT豆粕获利了结压力增加，国内油脂技术性超涨后买盘情绪减弱。美豆期货回落引发获利了结，税收提案对生物燃料原料产生影响。豆粕期货多头增仓上涨，国内基差预期不变，油厂高开机稳定，供需逐步宽松，市场心态震荡偏弱。菜粕方面，豆粕替代消费增加，菜粕旺季刚需消费增量不足。油脂方面，中东局势加剧，原油期货走强，棕榈油成为生物柴油原料中更具吸引力的选择，出口强劲，短期价格维持高位。玉米方面，山东深加工到货量低位，深加工企业收购价格顺价，对东北玉米起到支撑。近期进口玉米拍卖消息较多，市场看涨心态转变，小麦丰产年份饲用替代或对玉米造成阶段性拖累，短期或高位盘整。生猪方面，集团降重动作幅度小，短期再下调空间有限，现货市场稳定，屠宰量淡季下滑，收购难度不大，8-9月季节性需求预期改善，二育逢低补栏增多助力稳定市场预期。
