海外科技行业2025年第21期：Meta收购ScaleAI，OpenAI推理大模型上新

请务必阅读正文之后的免责条款部分Meta收购Scale AI，OpenAI推理大模型上新——海外科技行业2025年第21期[table_Authors]秦和平(分析师)021-38676666登记编号S0880523110003本报告导读：Meta收购Scale AI创建实验室，推出新世界模型。OpenAI发布升级版AI推理模型o3-pro。腾讯音乐拟全资收购喜马拉雅。投资要点：[Table_Summary]投资建议：维持行业增持评级，推荐AI算力方向、云厂商方向、AI应用方向、AI社交方向以及AI注入周期下的中概巨头。Meta收购Scale AI创建实验室，推出新世界模型。1）Meta正在创建一个新的人工智能实验室，以追求“超级智能”。Meta已经完成了以143亿美元收购人工智能初创公司Scale AI的49%股份的交易。Scale AI帮助其他企业开发人工智能技术，该公司雇佣了大量合同工筛选数据，标记并清理数据，以便用于训练复杂的人工智能系统。Scale AI表示，该交易对其估值为290亿美元，其创始人兼CEOAlexandr Wang将加入新实验室。2）Meta推出新世界模型V-JEPA2，是Meta2024年发布的V-JEPA模型的扩展版本，其训练数据包括超过100万小时的视频素材。这些数据旨在帮助机器人或其他AI智能体在物理世界中运行，理解并预测诸如重力等概念将如何影响事件的后续发展。Meta强调，V-JEPA 2模型在送货机器人和自动驾驶汽车等机器上的应用优势明显，将其称之为“朝着实现先进机器智能和构建可在物理世界运行的有用AI智能体的目标迈出的下一步”。世界模型正成为AI研究新焦点，谷歌DeepMind与李飞飞的初创公司World Labs也在开发类似技术。OpenAI发布升级版AI推理模型o3-pro，推理价格大幅降低。新上线的o3-pro是OpenAI在4月16日上线的推理大模型o3的后续版本，取代此前推出的o1-pro。o3-pro模型有更强的能力，可以访问一系列工具，包括网页浏览、文件分析、视觉推理、基于内存的个性化响应等。根据OpenAI的内部测试，o3-pro在主流人工智能基准测试中取得了亮眼成绩。在评估模型数学能力的AIME 2024测试中，o3-pro的表现优于谷歌顶级模型Gemini 2.5 Pro。在博士级水平的科学知识测试GPQA Diamond中，o3-pro也击败了Anthropic最新发布的Claude 4 Opus模型。除了更强的能力，o3-pro有更低的花费，输入的价格为20美元100万tokens，输出则是80美元100万tokens，较o1-pro降低了87%。腾讯音乐拟全资收购喜马拉雅，加码长音频赛道。腾讯音乐拟以下述对价全资收购喜马拉雅：1）12.6亿美元现金；2）总数不超过总股数5.1986%的腾讯音乐A类普通股（总股数为不晚于交易交割前五个工作日的工作日当天腾讯音乐已发行及发行在外的普通股）；3）受限于并购协议的条款规定，喜马拉雅的创始股东在交割时及之后将分批获得的总数不超过总股数0.37%的腾讯音乐A类普通股。此外，根据并购协议，喜马拉雅将进行与交易相关的若干现有业务的重组。风险提示：地缘政治风险；AI技术发展未及预期；消费复苏未及预期；行业竞争风险；政策监管风险。 目录1.周观点..........................................................................................................32.一周行情回顾..............................................................................................33.一周AI行业要闻........................................................................................64.投资建议......................................................................................................75.风险提示......................................................................................................8 1.周观点Meta收购Scale AI创建实验室，推出新世界模型。1）据财联社，Meta正在创建一个新的人工智能实验室，以追求“超级智能”。Meta已经完成了以143亿美元收购人工智能初创公司Scale AI的49%股份的交易。Scale AI帮助其他企业开发人工智能技术，该公司雇佣了大量合同工筛选数据，标记并清理数据，以便用于训练复杂的人工智能系统。Scale AI表示，该交易对其估值为290亿美元，其创始人兼CEO Alexandr Wang将加入新实验室。2）据新浪财经及IT之家，Meta推出新世界模型V-JEPA 2，是Meta 2024年发布的V-JEPA模型的扩展版本，其训练数据包括超过100万小时的视频素材。这些数据旨在帮助机器人或其他AI智能体在物理世界中运行，理解并预测诸如重力等概念将如何影响事件的后续发展。Meta强调，V-JEPA 2模型在送货机器人和自动驾驶汽车等机器上的应用优势明显，将其称之为“朝着实现先进机器智能和构建可在物理世界运行的有用AI智能体的目标迈出的下一步”。世界模型正成为AI研究新焦点，谷歌DeepMind与李飞飞的初创公司World Labs也在开发类似技术。OpenAI发布升级版AI推理模型o3-pro，推理价格大幅降低。据证券时报，新上线的o3-pro是OpenAI在4月16日上线的推理大模型o3的后续版本，取代此前推出的o1-pro。o3-pro模型有更强的能力，可以访问一系列工具，包括网页浏览、文件分析、视觉推理、基于内存的个性化响应等。根据OpenAI的内部测试，o3-pro在主流人工智能基准测试中取得了亮眼成绩。在评估模型数学能力的AIME 2024测试中，o3-pro的表现优于谷歌顶级模型Gemini2.5 Pro。在博士级水平的科学知识测试GPQA Diamond中，o3-pro也击败了Anthropic最新发布的Claude 4 Opus模型。除了更强的能力，o3-pro有更低的花费，输入的价格为20美元100万tokens，输出则是80美元100万tokens，较o1-pro降低了87%。腾讯音乐拟全资收购喜马拉雅，加码长音频赛道。据腾讯音乐公告，腾讯音乐拟以下述对价全资收购喜马拉雅：1）12.6亿美元现金；2）总数不超过总股数5.1986%的腾讯音乐A类普通股（总股数为不晚于交易交割前五个工作日的工作日当天腾讯音乐已发行及发行在外的普通股）；3）受限于并购协议的条款规定，喜马拉雅的创始股东在交割时及之后将分批获得的总数不超过总股数0.37%的腾讯音乐A类普通股。此外，根据并购协议，喜马拉雅将进行与交易相关的若干现有业务的重组。2.一周行情回顾大盘行情上，（2025.6.8-2025.6.14）恒生指数上涨0.42%，恒生科技指数下跌0.89%，道琼斯工业指数下跌1.32%，纳斯达克指数下跌0.63%。 图2：恒生科技指数下跌0.89%数据来源：iFind，国泰海通证券研究02,0004,0006,0008,00010,00012,000恒生科技 请务必阅读正文之后的免责条款部分3of9数据来源：iFind，国泰海通证券研究 数据来源：iFind，国泰海通证券研究板块表现上，（2025.6.8-2025.6.14）恒生互联网科技业指数上涨0.59%，HK网络游戏指数上涨3.17%，HK AIGC概念指数上涨9.55%，纳斯达克中国金龙指数下跌0.77%。图6：HK网络游戏指数上涨3.17%数据来源：iFind，国泰海通证券研究图8：纳斯达克中国金龙指数下跌0.77%数据来源：iFind，国泰海通证券研究重点个股方面，周港股、美股涨跌不一，（2025.6.8-2025.6.14）港股表现前三为哔哩哔哩-W（+9.0%）、腾讯音乐-SW（+6.7%）、阅文集团（+4.8%）；美股表现前三为逸仙电商（+47.8%）、嘉楠科技（+11.2%）、极光（+7.6%）。收盘价(港元)周涨跌幅(%)月涨跌幅(%)PE(TTM)9.08.6-108.46.77.14.813.8-140.64.08.505001,0001,5002,0002,500[HK]网络游戏指数05,00010,00015,00020,00025,000纳斯达克中国金龙指数 请务必阅读正文之后的免责条款部分4of9数据来源：iFind，国泰海通证券研究图5：恒生互联网科技业指数上涨0.59%数据来源：iFind，国泰海通证券研究图7：HK AIGC概念指数上涨9.55%数据来源：iFind，国泰海通证券研究表1：港股重点公司周涨跌幅（2025.6.8-2025.6.14）证券代码证券简称总市值(亿港元)9626.HK哔哩哔哩-W1698.HK腾讯音乐-SW0772.HK阅文集团9999.HK网易-S02,0004,0006,0008,000恒生互联网科技业05001,0001,500[HK]AIGC概念指数 PS（TTM）682.8159.82.32,250.672.722.37.3311.730.53.66,557.7207.019.15.8 3.一周AI行业要闻百度搜索收录MCP server超1.6万，已成全国最大MCP平台据36氪，6月13日，百度搜索开放平台—MCP广场，已收录超1.6万优质MCPserver，涵盖效率工具、天气地理位置、内容生成等功能分类，成为全国最大、收录最全的MCP导航检索网站。据了解，百度搜索开放平台MCP广场具备国内顶尖的深度搜索功能，能够深度理解和识别用户多维度的搜索意图，针对不同意图精准推荐、提供MCP服务。此前，百度搜索开放平台发布了“AI开放计划”，通过建立多样的内容和服务分发机制，既为用户提供最新最全的AI服务，也能为开发者提供流量和收益。（36氪）苹果AI蓝图：Siri更具感知力、打造Knowledge知识型聊天机器人据彭博社，苹果公司正积极推进AI项目落地，虽然内部存在一些分歧，但内部已在酝酿多个项目。苹果首个已知项目是更具上下文感知能力的Siri，旨在通过“app intents”系统挖掘用户数据，提供个性化服务。这项升级将在2026年初实现，同步推出基于大语言模型的Siri改进。除了Siri升级，苹果还可能推出名为“Knowledge”的聊天机器人，用于从网络获取信息。此外，苹果还在探索将Siri打造为常驻助手，让其在后台运行，无需用户主动输入即可完成任务或提供更新。（IT之家，彭博社）台积电5月营收同比继续大增但环比下滑台积电公布5月营收，当月合并营收约为3205.16亿元新台币，环比下滑8.3%、同比增长39.6%。（台积电官网）英伟达CEO黄仁勋：量子计算正面临转折点英伟达创始人兼CEO黄仁勋于法国巴黎VivaTech大会中表示，量子计算目前正面临转折点，在未来几年内量子计算将能够解决一些“相当有趣的问题”；同时他还乐观修正了2025年1月表达的“量子电脑实用化还要20年”的 观点。黄仁勋还正式宣布，将在波士顿建立英伟达加速量子研究中心（NVAQC），与哈佛大学、麻省理工学院及多家量子技术公司合作，该公司将协助解决量子计算领域最棘手的问题，探寻AI与量子计算的融合，实现加速量子超级运算。同时黄仁勋还表示，英伟达的芯片将用于支持量子计算，该公司旗下的量子算法堆栈将在其GB200芯片上可用并加速。（IT之家）豆包大模型重磅更新，使用成本降至三分之一