海外科技行业2024年第60期：Meta发布首款AR眼镜，OpenAI多位高管离职

股票研究/2024.10.04 Meta发布首款AR眼镜，OpenAI多位高管离职海外信息科技 评级：增持 秦和平(分析师) 0755-23976666 qinheping027734@gtjas.com 登记编号S0880523110003 本报告导读： ——海外科技行业2024年第60期 细分行业评级相关报告 上次评级:增持 股票研 究 行业周 报 证券研究报 告 Meta创新推出首款AR眼镜，重塑AR领域格局；OpenAI三位重要高管近期离职，或加快行业技术传播。 投资要点： 大盘行情上，（2024.09.22-2024.09.28）恒生指数大涨13.00%，恒生科技指数大涨20.23%，道琼斯工业指数上涨0.59%，纳斯达克指数上涨0.95%。中国政策利好，带动投资者信心修复，港股市场大幅上涨。 MetaConnect2024大会推出智能眼镜产品Orion，MetaQuest3S头显，以及Llama3.2多模态模型。Orion是公司推出的首款全息AR眼镜，由带MicroLED投影的眼镜、人机交互的腕带、提供计 算能力的小盒子组成。在新发布的MetaQuest3S上，Meta正与微软合作，用Windows11PC来实现无缝虚拟桌面体验。此外，Meta更新Lama3.2，首席技术官对其做出两大亮点总结：首个既能识别图像，又能理解文本的多模态模型。最重要的是，能够媲美闭源模型超轻量1B/3B模型，解锁更多终端设备可能性。 OpenAI管理层动荡加剧，三位重要高管近期离职，或有利于加快技术传播。首席技术官米拉·穆拉提（MiraMurati）、研究副总裁巴雷特·佐夫（BarretZoph）与首席研究官鲍勃·麦克格卢（Bob McGrew）离职。穆拉提是ChatGPT、DALL·E、Codex和Sora等OpenAI产品背后的关键人物。麦克格卢在OpenAI成立1年多时便加入，2024年8月成为OpenAI的首席研究官，2个月后宣布离职佐夫在OpenAI官网博客中被列为o1模型开发工作的行政领导层，主要负责组织工作，并在GPT-4v模型的论文中被列为部署、对齐和后训练工作的主要负责人。除流失的13位高管之外，还有另外几十名员工在2024年离开OpenAI。其中，来自安全团队的员工在离职后频繁批评OpenAI。另一方面，OpenAI再获资本追捧，最新65亿融资获超额认购，估值飙至1500亿美元。 豆包视频生成-PixelDance和豆包视频生成-Seaweed大模型正式发布，字节正式进军AI视频生成领域。这两款产品的核心竞争优势在于能够实现自然连贯的多拍动作和复杂的多主体交互，模型给予 DiT架构，可以自动切换不同的摄影技巧，并保持视频人物、风格和氛围的一致性。Seaweed目前已在即梦AI内测版上线，目前正处于小范围邀测阶段，内容产出对物理世界还原度提升，人机感减弱Pixeldance初具专业影视人的运镜能力，切换镜头的一致性较好，有潜力成为专业影视人的辅助工具。 风险提示：消费复苏未及预期；AI技术发展未及预期；消费复苏未 及预期；政策监管风险；行业竞争风险。 海外信息科技《英特尔18A关键节点与AWS合 作，微软Copilot再升级》2024.09.22 海外信息科技《o1大模型涌现推理能力，推动 AI产业加速前进》2024.09.16 海外信息科技《OpenAI周活破2亿寻求新融资，秋季或推草莓模型》2024.09.01 海外信息科技《AI军备竞赛持续，OpenAI或大幅提升模型定价》2024.09.08 海外信息科技《微软优化业务结构，OpenAI推出定制模型功能》2024.08.24 目录 1.周观点3 2.一周行情回顾3 3.一周AI行业要闻6 4.重要会议预告8 5.风险提示8 1.周观点 MetaConnect2024大会推出智能眼镜产品Orion，MetaQuest3S头显，以及Llama3.2多模态模型。Orion是公司推出的首款全息AR眼镜，由带MicroLED投影的眼镜、人机交互的腕带、提供计算能力的小盒子组成。 在新发布的MetaQuest3S上，Meta正与微软合作，用Windows11PC来实现无缝虚拟桌面体验。此外，Meta更新Lama3.2，首席技术官对其做出两大亮点总结：首个既能识别图像，又能理解文本的多模态模型。最重要的是，能够媲美闭源模型；超轻量1B/3B模型，解锁更多终端设备可能性。 豆包视频生成-PixelDance和豆包视频生成-Seaweed大模型正式发布，字节正式进军AI视频生成领域。这两款产品的核心竞争优势在于能够实现自然连贯的多拍动作和复杂的多主体交互，模型给予DiT架构，可以自动切换 不同的摄影技巧，并保持视频人物、风格和氛围的一致性。Seaweed目前已在即梦AI内测版上线，目前正处于小范围邀测阶段，内容产出对物理世界还原度提升，人机感减弱；Pixeldance初具专业影视人的运镜能力，切换镜头的一致性较好，有潜力成为专业影视人的辅助工具。 OpenAI管理层动荡加剧，三位重要高管近期离职，或有利于加快技术传播。首席技术官米拉·穆拉提（MiraMurati）、研究副总裁巴雷特·佐夫（BarretZoph）与首席研究官鲍勃·麦克格卢（BobMcGrew）离职。穆拉提是ChatGPT、 DALL·E、Codex和Sora等OpenAI产品背后的关键人物。麦克格卢在OpenAI成立1年多时便加入，2024年8月成为OpenAI的首席研究官，2个月后宣布离职。佐夫在OpenAI官网博客中被列为o1模型开发工作的行政领导层，主要负责组织工作，并在GPT-4v模型的论文中被列为部署、对齐和后训练工作的主要负责人。除流失的13位高管之外，还有另外几十名员工在2024年离开OpenAI。其中，来自安全团队的员工在离职后频繁批评OpenAI。另一方面，OpenAI再获资本追捧，最新65亿融资获超额认购，估值飙至1500亿美元。 2.一周行情回顾 大盘行情上，（2024.09.22-2024.09.28）恒生指数大涨13.00%，恒生科技指数大涨20.23%，道琼斯工业指数上涨0.59%，纳斯达克指数上涨0.95%。中国政策利好，带动投资者信心修复，港股市场大幅上涨。 图1：恒生指数大涨13.00%图2：恒生科技指数大涨20.23% 恒生指数 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 恒生科技 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 数据来源：iFind，国泰君安证券研究数据来源：iFind，国泰君安证券研究 图3：道琼斯工业指数上涨0.59%图4：纳斯达克指数上涨0.95% 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 道琼斯工业指数 20,000 15,000 10,000 5,000 0 纳斯达克指数 数据来源：iFind，国泰君安证券研究数据来源：iFind，国泰君安证券研究 板块表现上，（2024.09.22-2024.09.28）恒生互联网科技业指数上涨21.63%，HK网络游戏指数上涨9.17%，HKAIGC概念指数上涨18.68%，纳斯达克中国金龙指数上涨23.94%。 恒生互联网科技业 图5：恒生互联网科技业指数上涨21.63%图6：HK网络游戏指数上涨9.17% 8,000 2,000[HK]网络游戏指数 6,0001,500 4,000 1,000 2,000 0 500 0 数据来源：iFind，国泰君安证券研究数据来源：iFind，国泰君安证券研究 图7：HKAIGC概念指数上涨18.68%图8：纳斯达克中国金龙指数上涨23.94% [HK]AIGC概念指数 1,200 1,000 800 600 400 200 0 25,000 纳斯达克中国金龙指数 20,000 15,000 10,000 5,000 0 数据来源：iFind，国泰君安证券研究数据来源：iFind，国泰君安证券研究 重点个股方面，周港股、美股涨跌不一，（2024.09.22-2024.09.28）港股表现前三为京东集团-SW（+35.0%）、哔哩哔哩-W（+34.4%）、腾讯音乐-SW （+26.4%）；美股表现前三为达达集团（+53.4%）、极光（+50.7%）、乐信（+39.8%）。 表1：港股重点公司周涨跌幅 证券代码证券简称总市值(亿港元)收盘价(港元)周涨跌幅(%)月涨跌幅(%)PE(TTM)PS（TTM） 9618.HK京东集团-SW4,838.8152.035.041.814.30.4 9626.HK 哔哩哔哩-W 709.8 168.5 34.4 47.0 -16.2 2.7 1698.HK 腾讯音乐-SW 1,709.2 49.8 26.4 20.4 28.1 5.7 0020.HK 商汤-W 513.1 1.5 24.8 23.7 -8.1 12.7 6618.HK 京东健康 1,008.2 31.6 24.7 34.2 35.5 1.7 1024.HK 快手-W 2,202.1 50.8 22.6 26.1 14.7 1.7 3690.HK 美团-W 10,011.4 164.6 21.1 39.3 41.0 3.0 0772.HK 阅文集团 309.5 30.3 20.0 22.5 30.5 3.6 9988.HK 阿里巴巴-SW 19,678.6 102.5 17.5 25.8 26.3 1.9 9999.HK 网易-S 5,037.6 145.8 17.5 14.2 16.0 4.3 0992.HK 联想集团 1,354.6 10.9 16.3 13.9 16.1 0.3 0700.HK 腾讯控股 40,902.8 437.8 12.7 14.6 24.6 5.9 1810.HK 小米集团-W 5,476.6 22.0 10.4 12.6 26.6 1.6 2390.HK 知乎-W 26.8 9.1 7.7 8.9 -3.9 0.6 数据来源：iFinD，国泰君安证券研究表2：美股重点公司周涨跌幅 证券代码 证券简称 总市值(亿美元) 收盘价(美元) 周涨跌幅(%) 月涨跌幅(%) PE(TTM) PS（TTM） DADA.O 达达集团 4.7 1.8 53.4 66.1 -1.7 0.3 JG.O 极光 0.5 8.0 50.7 100.5 -12.4 1.2 LX.O 乐信 3.9 2.4 39.8 38.2 3.5 0.2 JD.O 京东 584.1 39.9 39.8 47.8 13.7 0.4 BEKE.N 贝壳 241.8 20.0 39.2 34.8 42.3 2.3 PDD.O 拼多多 1,880.1 135.4 35.5 40.9 13.8 4.0 IQ.O 爱奇艺 27.2 2.8 34.8 31.6 11.8 0.6 TAL.N 好未来 65.4 10.8 34.0 34.3 0.0 0.0 KC.O 金山云 7.1 3.0 33.5 26.6 -2.9 0.7 DAO.N 有道 4.8 4.0 31.8 20.6 -25.9 0.6 FUTU.O 富途控股 118.2 85.7 30.7 34.8 21.9 8.6 WB.O 微博 24.1 9.9 29.9 32.5 7.5 1.4 BZUN.O 宝尊电商 2.0 3.4 28.0 49.8 -5.4 0.2 TME.N 腾讯音乐 210.7 12.3 24.5 17.6 27.5 5.6 TIGR.O 老虎证券 7.2 4.6 24.1 25.8 27.5 2.4 API.O 声网 2.2 2.4 22.3 26.8 -5.1 1.6 BIDU.O 百度 368.8 105.2 22.0 24.3 13.3 2.0 BABA.N 阿里巴巴 2,569.