海外科技行业2026年第25期：Meta事件引短期震荡，韩国进入半导体大基建时代

Meta事件引短期震荡，韩国进入半导体大基建时代 海外科技行业2026年第25期 本报告导读： Meta正在打造云业务，以出售其过剩的AI算力；三星、SK海力士宣布大规模扩产计划，未来10-15年合计投资超3万亿美元；DeepSeekv4正式版即将上线，API启用峰谷定价机制。 海外科技《存储景气度上行，海内外前沿大模型全线升级》2026.06.27海外科技《变化，技术，投资——海外科技行业框架》2026.06.24海外科技《DeepSeek首轮74亿美元融资落定，AI算力与应用再获强心剂》2026.06.20海外科技《存储现货价格加速上行，NV机柜减配印证AI生态关键瓶颈》2026.06.18海外科技《手机厂与三方生态协同发力，AIAgent加速落地进程》2026.06.14 投资要点： Meta正在打造云业务，以出售其过剩的AI算力。Meta正在制定计划，建立云基础设施业务，向外界出售AI计算能力和模型的访问权限，此举将与亚马逊云服务（AWS）、微软Azure和谷歌云等行业领军者展开竞争。作为其“Meta Compute”计划的一部分，该公司正考虑出售其现有AI基础设施上托管的各类AI模型的访问权限，以及原始计算容量。Meta出售过剩计算基础设施或提供API服务的计划仍在酝酿中，CEO马克·扎克伯格已表示，该选项“摆在桌面上”，旨在从其AI基础设施的重大投资中获取收入回报。 韩国存储厂商启动大规模扩产计划，三星+SK海力士合计投资约4755万亿韩元（即超3万亿美元）。6月29日，韩国宣布计划投资800万亿韩元（约5180亿美元）在韩国西南部建设四座半导体制造厂，预计在五年内将DRAM生产能力翻倍；此外，韩国计划加快西南地区的审批和建设，以迅速扩大存储芯片产能，韩国中部地区将重点发展先进封装技术，而东南部地区将发展成为半导体材料、零部件和设备以及下一代功率芯片的中心；三星电子会长李在镕和SK集团会长崔泰源在会上共同宣布一项在未来10-15年内总额高达4755万亿韩元（约3万亿美元）的跨时代本土投资计划。其中，三星计划未来15年总投资2655万亿韩元（~17208亿美元），大部分投资集中在半导体相关投资，如平泽、龙仁半导体集群、光州新半导体fab/西南部新fab以及天安、温阳HBM fab等；SK海力士则计划在未来十年投入1100万亿韩元（~7129亿美元）用于连接龙仁、清州、西南部存储生产带，另有1000万亿韩元（~6481亿美元）用于15GW AI数据中心长期计划。 DeepSeekV4正式版计划于7月中旬正式上线，上市后将引入API峰谷定价机制。DeepSeek表示，为更合理地配置资源、提升服务稳定性，正式版发布后将同步调整API定价策略，引入峰谷定价机制，高峰时段调用价格直接翻倍。具体来看，DeepSeek V4 Pro百万tokens输入（缓存命中）平时价格为0.025元，高峰时段0.05元；百万tokens输入（缓存未命中）平时3元，高峰时段6元；百万tokens输出平时6元，高峰时段则要12元。DeepSeek将每日9:00-12:00和14:00-18:00（北京时间）定义为高峰时段。DeepSeek V4 Flash价格相对较低，百万tokens输入（缓存命中）平时价格为0.02元，高峰时段0.04元；百万tokens输入（缓存未命中）平时1元，高峰时段2元；百万tokens输出平时2元，高峰时段4元。 风险提示：地缘政治风险；AI技术发展未及预期；消费复苏未及预期；行业竞争风险；政策监管风险。 目录 1.周观点..............................................................................................................32.一周行情回顾..................................................................................................43.一周AI行业要闻............................................................................................64.投资建议..........................................................................................................75.风险提示..........................................................................................................8 1.周观点 Meta正在打造云业务，以出售其过剩的AI算力。Meta正在制定计划，建立云基础设施业务，向外界出售AI计算能力和模型的访问权限，此举将与亚马逊云服务（AWS）、微软Azure和谷歌云等行业领军者展开竞争。作为其“Meta Compute”计划的一部分，该公司正考虑出售其现有AI基础设施上托管的各类AI模型的访问权限，以及原始计算容量。Meta出售过剩计算基础设施或提供API服务的计划仍在酝酿中，CEO马克·扎克伯格已表示，该选项“摆在桌面上”，旨在从其AI基础设施的重大投资中获取收入回报。 韩国存储厂商启动大规模扩产计划，三星+SK海力士合计投资约4755万亿韩元（即3+万亿美元）。6月29日，韩国宣布计划投资800万亿韩元（约5180亿美元）在韩国西南部建设四座半导体制造厂，预计在五年内将DRAM生产能力翻倍；此外，韩国计划加快西南地区的审批和建设，以迅速扩大存储芯片产能，韩国中部地区将重点发展先进封装技术，而东南部地区将发展成为半导体材料、零部件和设备以及下一代功率芯片的中心；三星电子会长李在镕和SK集团会长崔泰源在会上共同宣布一项在未来10-15年内总额高达4755万亿韩元（约3万亿美元）的跨时代本土投资计划。其中，三星计划未来15年总投资2655万亿韩元（~17208亿美元），大部分投资集中在半导体相关投资，如平泽、龙仁半导体集群、光州新半导体fab/西南部新fab以及天安、温阳HBM fab等；SK海力士则计划在未来十年投入1100万亿韩元（~7129亿美元）用于连接龙仁、清州、西南部存储生产带，另有1000万亿韩元（~6481亿美元）用于15GW AI数据中心长期计划。 Deepseek V4正式版计划于7月中旬正式上线，上市后将引入API峰谷定价机制。DeepSeek表示，为更合理地配置资源、提升服务稳定性，正式版发布后将同步调整API定价策略，引入峰谷定价机制，高峰时段调用价格直接翻倍。具体来看，DeepSeek V4 Pro百万tokens输入（缓存命中）平时价格为0.025元，高峰时段0.05元；百万tokens输入（缓存未命中）平时3元，高峰时段6元；百万tokens输出平时6元，高峰时段则要12元。DeepSeek将每日9:00-12:00和14:00-18:00（北京时间）定义为高峰时段。DeepSeek V4 Flash价格相对较低，百万tokens输入（缓存命中）平时价格为0.02元，高峰时段0.04元；百万tokens输入（缓存未命中）平时1元，高峰时段2元；百万tokens输出平时2元，高峰时段4元。 2.一周行情回顾 大盘行情上，（2026.06.27-2026.07.03）恒生指数上涨3.0%，恒生科技指数上涨5.7%，道琼斯工业指数上涨2.0%，纳斯达克指数上涨2.1%。 数据来源：Choice，国泰海通证券研究 数据来源：Choice，国泰海通证券研究 数据来源：Choice，国泰海通证券研究 板块表现上，（2026.06.27-2026.07.03）恒生互联网科技业指数上涨8.5%，纳斯达克中国金龙指数上涨3.2%。 数据来源：Choice，国泰海通证券研究 数据来源：Choice，国泰海通证券研究 重点个股方面，周港股、美股涨跌不一，（2026.06.27-2026.07.03）港股表现前三为美团（+11.4%）、腾讯音乐-SW（+10.4%）、哔哩哔哩-W（+10.4%）；美股表现前三为OKTA（+13.8%）、有道（+13.2%）、SEA（+13.1%）。 3.一周AI行业要闻 铠侠出货采用第十代BiCS Flash 3D闪存技术的1TB单元存储器器件样品。铠侠表示，新一代存储器件主要面向企业级和数据中心SSD，其设计目标是提升性能、增加容量并降低功耗。新一代产品采用了CMOS直接键合到阵列技术和on-pitch select gate drain技术，这两项技术自第八代以来一直是其BiCS FLASH平台的一部分。该公司称，这项技术实现了4.8Gb/s的NAND接口速度，较第八代提升了33%。该器件通过堆叠332层并提升横向密度，比特密度提高了59%。写入功耗效率提升了18%，而读取功耗效率提升了30%，这有助于降低数据中心和企业基础设施的能源消耗。目前其生产正在日本岩手县的北上工厂Fab2设施进行。（Digi Times） Anthropic正在与三星洽谈制造定制AI芯片。Anthropic已开始自主研发AI芯片的早期工作，并与三星电子就潜在制造 合作伙伴关系展开谈判，效仿竞争对手OpenAI的做法，试图进一步掌控其模型背后成本高昂的计算系统。Anthropic正在考虑采用三星的2 nm造工艺和先进封装设施，目前Anthropic仍处于确定处理器功能需求、性能指标 及服务器/服务器集群适配方案的阶段。该公司已与多家芯片设计公司进行过洽谈，但尚未进入详细设计、测试及生产环节。（The information） 英伟达称将抽取部分客户的云收入分成。 英伟达正在与AI云服务商合作，通过收入共享与信用支持模式，规模化部署多租户AI工厂，同步优化经济效益。这种新模式使AI云服务商能够通过收益分成和信用支持模型，以经济对齐的方式为AI原生企业、ISV及企业客户采购NVIDIA基础设施。通过合作，AI云服务商将销售搭载NVIDIA技术的云服务，NVIDIA既能获得标准产品收入，也能从支持的算力容量中获取云服务收益分成。这种架构加速了高增长、高确定性的AI原生行业对NVIDIA平台的采用，并为NVIDIA带来与使用量挂钩的经常性收入流。对于模型构建者、推理服务商、智能体平台以及正在扩展Al规模的企业而言，这意味着可以更快获得全栈加速计算能力，无需经历选址、电力采购、基础设施建设和硬件调试等环节。Sharon AI和Firmus是首批与NVIDIA合作采用这一新商业模式的公司之一，其中Sharon Al正在部署多达40,000颗NVIDIA Grace Blackwell GB300GPU，Firmus正在印度尼西亚巴淡岛建设一座DSX AI工厂园区。该园区预计将扩展至360兆瓦，并配备多达170,000颗NVIDIA GPU。（英伟达） Anthropic全面放开Fable 5及Mythos 5模型访问权限。 美国商务部向Anthropic联合创始人Tom Brown发函，正式宣布解除对Fable5和Mythos 5的出口限制。此前Mythos 5已于上周五（6月26日）获准对美国部分企业和政府机构有限开放，此次措施则将进一步扩大Fable 5的面向普通用户的访问权限。Fable 5定位为消费级产品，是Anthropic强大的Mythos 5模型的面向公众版本，内置更多安全防护机制，旨在防止软件被用于发动网络攻击。此次管控的核心争议在于"越狱"（jailbreak）风险——即用户能否绕过Fable的安全限制，进而访问受限的高级功能，尤其是涉及网络安全领域的能力。（华尔街见闻） Claude