电子行业先进科技主题周报-周观点：字节召开火山引擎冬季Force原动力大会，OpenAI推出推理系列模型o3

——先进科技主题周报20241216-20241222 【市场回顾】 ◆本周上证指数报收3368.07点，周涨跌幅为-0.7%；深证成指报收10646.62点，周涨跌幅为-0.62%；创业板指报收2209.66点，周涨跌幅为-1.15%；沪深300指数报收3927.74点，周涨跌幅为-0.14%。中证人工智能指数报收1328.9点，周涨跌幅+3.39%，板块跑赢大盘。 【科技行业观点】 ◆12月18日，字节跳动旗下云计算平台火山引擎举办冬季FORCE原动力大会，升级豆包系列基础模型，推出视觉理解模型，并重点介绍HiAgent产品。HiAgent是一个平台产品，目标是帮助企业迅速开发大模型应用和Agent。如果把豆包大模型比作Android，那么HiAgent就是企业调度系统能力开发应用的SDK（软件开发工具包）。2023年开始，字节训练了一批基础模型，囊括语言、语音、图像生成、视频生成等所有主流方向。在这些大模型的基础上，字节开发豆包、猫箱、扣子等的10多个C端产品，通过火山引擎开放模型API，抢占企业市场。今年5月，火山引擎大幅降低豆包大模型的调用价格，核心语言模型的定价一度比同行低99.3%。HiAgent与豆包大模型相互拉动：字节训练的一系列大模型是HiAgent的基础，豆包App等消费者产品也可以为HiAgent等产品导流，同时HiAgent也是企业客户使用豆包大模型的入口，让他们快速开发AI应用，带动豆包等基础模型和算力的消耗，帮助字节迭代和完善大模型基础设施和产品。火山引擎在大模型领域的增长带动其传统云计算服务，目前火山引擎一定比例的CPU算力、数据库等需求来自大模型客户，新技术有望为应用大模型企业带来新的增长点。 《周观点：谷歌发布AI大模型Gemini2.0，OpenAI推出文生视频Sora Turbo》——2024年12月17日 《经济会议首提“人工智能+”上海提出落地重点行业代表性并购案例》——2024年12月16日 《周观点：OpenAI推出ChatGPT Pro套餐，Mate 70系列芯片实现100%国产》——2024年12月10日 ◆12月16日，月之暗面Kimi发布视觉思考模型k1，并已经上线了最新版的网页版以及安卓和iOS APP。用户只需要在对话框中输入@，选择“Kimi视觉思考版”，即可开始AI视觉推理。k1是Kimi的首个视觉思考模型，在k0-math的基础上，k1提升了推理能力和数学题的范围。基于强化学习技术打造，原生支持端到端图像理解和思维链技术，并将能力扩展到数学之外的更多基础科学领域。在数学、物理、化学等基础科学学科的基准能力测试中，初代k1模型的表现超过了OpenAI o1、GPT-4o及Claude3.5 Sonnet。当前的AI领域中，有关大模型“Scaling Laws终结”的观点正在兴起，公司认为规模的扩展是支撑AI技术在过去几年里发展的重要因素，但Scaling并不只意味着模型的体量，现阶段应该寻找新的有效扩展方向。k1视觉思考模型的训练分为两个阶段：先通过预训练得到基础模型，再在基础模型上进行强化学习后训练。我们认为在强化学习规模化（scaling）上取得的突破，是k1取得行业领先成绩的关键原因。就像人类在遇到难 题时，先分析问题、探索不同的解决方案、尝试各种方案、反思，不断改进策略的方式一样，基于强化学习技术的新一代模型，通过激励模型生成更详细的推理步骤，形成高质量的思维链CoT，提升了解决更复杂、更难任务的成功率，未来基于强化学习的“思考模型”或可以带来更强大的交互体验。 ◆12月21日，OpenAI发布o3和o3-mini模型，o3旗舰版本主打强大的性能表现；o3-mini轻量级模型更快更便宜，主打性价比，目前只对OpenAI内部和部分外部安全研究人员开放。o3是o1系列模型的继任者，让模型在回答问题之前花更多时间思考（推理），从而提高回答的准确率。o3系列模型在ARC-AGI基准上的最低性能可达到75.7%，如果让其使用更多计算资源思考更长时间，o3更是可以达到87.5%的水平。o3系列模型在高效率模式下取得的75.7%的分数符合ARC-AGI-Pub的预算规则（成本<10000美元），o3在低计算量模式下每个任务需要17-20美元，高计算量模式下，每个任务数千美元。虽然成本高昂，但新任务的性能随着计算量的增加而提高。我们认为OpenAI的新o3模型代表了人工智能适应新任务的能力的重大飞跃，与LLM之前的局限性相比，人工智能能力发生了质的转变，o3能够适应以前从未遇到过的任务，在ARC-AGI领域接近人类水平的表现。 ◼投资建议 我们认为：硬件板块有望接力软件，成为牛市震荡期攻守兼备的品种，看好AI硬件龙头估值修复到30X。建议关注以下赛道： 1）AI新消费场景：AI新消费场景。建议关注：【恒玄科技】、【思特威】、【博士眼镜】。 2）PCB：英伟达产业链+苹果产业链叠加受益。建议关注：【东山精密】、【鹏鼎控股】、【世运电路】。 3）光模 块：下游厂商军备竞赛+竞 争 格 局 好。建议关注：【新 易盛】、【中际旭创】、【天孚通信】。 4）卫星互联网：关注国内垣信+海外Starlink进展。建议关注：【信维通信】。 ◼风险提示 下游需求不及预期；人工智能技术落地和商业化不及预期；专精特新技术落地和商业化不及预期；产业政策转变；宏观经济不及预期等。 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级说明： 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。 免责声明 本报告仅供上海证券有限责任公司(以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告版权归本公司所有，本公司对本报告保留一切权利。未经书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。如经过本公司同意引用、刊发的，须注明出处为上海证券有限责任公司研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 在法律许可的情况下，本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供多种金融服务。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见和推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值或投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见或推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行建议关注相应的更新或修改。 本报告中的内容和意见仅供参考，并不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责，投资者据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素，也不应当认为本报告可以取代自己的判断。