每日早盘观察

2025年6月16日CBOT大豆指数上涨0.69%至1062.75美分/蒲，CBOT豆粕指数上涨0.03%至1.NOPA大豆压榨前瞻：分析师表示，美国5月大豆压榨量预计将触及同期历史2.油世界：巴西3-5月期间大豆出口增加330万吨至4400万吨，其中3230万吨3.CONAB：预计2024/25年度巴西大豆产量达到1.696058亿吨，同比增加4.我的农产品：截止6月13日当周，油厂大豆实际压榨量225.87万吨，开机率 期期 每日早盘观察大豆/粕类 【外盘情况】【相关资讯】【逻辑分析】 1/13 2/13美豆新作平衡表整体收紧，尤其在生柴政策调整影响下，整体供需状况表现更加紧张。南美总体偏宽松，巴西农户卖货进度偏慢，加之压榨利润整体一般，后续出口压力可能增加。阿根廷产量维持高位，压榨可能有所恢复。南美方面预计仍将表现出一定压力。国内大豆到港量逐步增加，同时需求表现良好，预计整体仍有一定压力。【交易策略】1.单边：短线试空操作2.套利：M11-1正套3.期权：卖出看涨期权(姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据)白糖【外盘情况】昨日ICE美糖下跌，主力合约下跌0.16（0.96%）至16.54美分/磅。【重要资讯】1.截至周五，广西制糖集团报价区间为6010~6120元/吨，周环比下调50~80元/吨；云南制糖集团报价为5780~5820元/吨，周环比下调80元/吨；加工糖厂主流报价区间为6240~6700元/吨，下调40~180元/吨。2.周五仓单数量为28736张，周环比减少707张；有效预报0张，较上周持平。仓单+有效预报数量为28736张，较去年同期增加4064张，涨幅为16.47%。3.沐甜13日讯5月份巴西出口到中国的原糖数量突破50万吨，1-5月累计达到90万吨以上，不过1-4月中国进口的巴西原糖数量只有20万吨左右。预计5月份我国进口食糖数量在40万吨左右，大幅高于去年同期的2万吨。5月份配额外进口许可发放，加上原糖价格跌至17美分以下，进口敞口扩大，原糖采购提前启动。24/25榨季截至5月底国产糖产销率突破七成，达到创纪录高位，国产糖库存或不足以供应至开榨，加工糖开始补充国内市场供应。 【逻辑分析】原糖近期受全球供应增加预期拖累、盘面触及四年低位。反观国内，夏季备货需求滞后，叠加原糖短期弱势运行，配额外进口利润再度走高，加工糖供应压力即将兑现，预计郑糖跟随原糖走弱。1.单边：预计维持弱势，空单部分止盈部分持有。2.套利：观望。3.期权：虚值比例价差期权。（姓名：黄莹投资咨询证号：Z0018607【外盘情况】隔夜CBOT美豆油主力价格变动幅度6.48%至50.61美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度2.27%至3927林吉特/吨。【相关资讯】1.ITS：马来西亚6月1-15日棕榈油产品出口量为662,580吨，较上月同期的524,596吨增长26.3%。2.EPA：美国环保局提议2026年生物质基柴油（BBD）的强制掺混要求为56.1亿加仑，相较于2025年的33.5亿加仑有显著增加，也高于近期市场预期的46.5亿到52.5亿加仑。3.USDA干旱监测报告：截至6月10日当周，约13%的美国大豆种植区域受到干旱影响，而此前一周为16%，去年同期为1%。4.据官方数据显示，截至6月11日当周，加拿大萨斯喀彻温省油菜种植率为99.73%，较此前一周增加2.8%。18%的油菜和芥菜处于苗期前阶段，67%处于幼苗期，15%处于抽薹期。截至6月10日当周，阿尔伯塔省油菜出苗率为88.8%，高于五 3/13观点仅供参考，不作为买卖依据)油脂板块 4/13年均值的78%。截至6月10日当周，曼尼托巴省油菜处于出苗期到早期抽薹期，多数作物处于4叶期。【逻辑分析】上周五晚EPA提议的RVO超预期，美豆油涨停，开盘继续跳开，另外受中东地缘因素影响，布油开盘亦跳开。目前市场传闻较多，对盘面扰动较大，油脂短期或跟随原油及美国生柴等偏强运行。基本面上，印度下调毛棕油税率，或将增加印度采购，继续关注中国和印度买船情况；国内豆油进入阶段性累库，但整体供应仍不算宽松；国内菜油基本面变化不大，菜油供大于求的格局持续，但菜油盘面底部支撑仍较强。【交易策略】1.单边：短期预计油脂受外围因素影响震荡偏强运行，但谨防事件的变化以及情绪消散后出现高位回落。2.套利：观望。3.期权：观望。(姓名：刘倩楠投资咨询证号：Z0014425观点仅供参考，不作为买卖依据)玉米/玉米淀粉【外盘变化】芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货外盘上涨，主力合约反弹0.2%，收盘为444.5美分/蒲。【重要资讯】1、美国玉米主产州未来6-10日94.44%地区有较高的把握认为气温将高于正常水平，61%地区有较高的把握认为降水量将高于正常水平。 5/132、小麦市场价格延续上涨行情。随着托市启动，政策利好的释放，小麦底部支撑明显，市场情绪大幅好转，越来越多的粮库入市收购，小麦市场购销趋向活跃，带动了小麦价格上涨。3、USDA最新干旱报告显示，截至6月10日当周，约13%的美国大豆种植区域受到干旱影响，而此前一周为16%，去年同期为1%。约18%的美国玉米种植区域受到干旱影响，而此前一周为21%，去年同期为2%。4、6月美国2025/2026年度玉米种植面积预期9530万英亩，5月预期为9530万英亩，环比持平。5、6月16日北港收购价价为700容重15水分价格为2290-2320元/吨，价格稳定，华北产区玉米价格偏强。【逻辑分析】美玉米播种加快，天气较好，外盘玉米底部震荡。国内玉米供应偏少，东北玉米上涨，港口价格稳定。传闻进口玉米将拍卖，华北玉米现货偏强，小麦价格继续上涨，东北玉米与华北玉米价差扩大，玉米现货相对稳定。07玉米回落，期现价差缩小。预计玉米现货预计短期偏强，期货高位震荡。【交易策略】1.单边：外盘07玉米底部震荡。07玉米观望。2.套利：玉米和淀粉套利震荡操作，逢低做扩（买入09淀粉空09玉米）。买玉米空07玉米持有。3.期权：有现货的可以谨慎考虑逢高累沽策略。(姓名：刘大勇投资咨询证号：Z0018389观点仅供参考，不作为买卖依据)生猪【相关资讯】 6/131.生猪价格：生猪价格整体呈现反弹态势。其中东北地区13.9-14.01元/公斤，上涨0.07-0.09元/公斤；华北地区13.99-14.47元/公斤，上涨0.08-0.11元/公斤；华东地区14.27-14.37元/公斤，下跌0.06至上涨0.1元/公斤；西南地区13.77-14.19元/公斤，上涨0.05-0.15元/公斤；华南地区13.87-15.4元/公斤，上涨0.32-0.33元/公斤；2.仔猪母猪价格：截止6月13日当周，全国7公斤仔猪价格465元/头，较6月10日持平，15公斤仔猪价格564元/头，较6月10日持平，50公斤母猪价格1619元/头，较6月10日下跌3元/头；3.农业农村部：6月13日“农产品批发价格200指数”为112.95，下降0.14个点，“菜篮子”产品批发价格指数为113.00，下降0.18个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.26元/公斤，下降0.3%【逻辑分析】生猪价格持续回落后，养殖端对于低价抵触有所增加，出栏节奏整体有所放缓，但由于规模企业出栏环比仍在增加，同时普通养殖户与二次育肥存栏量维持高位，因此总体供应压力预计仍然维持相对偏高水平。【交易策略】1.单边：观望2.套利：LH79反套3.期权：观望(姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据)花生【重要资讯】 7/131、河南皇路店白沙通货米报价4.70-4.80元/斤左右，山东临沂莒南海花通货米报价4.1元/斤左右。辽宁昌图308通货米报价4.65-4.70元/斤；兴城花育23通货米报价4.60-4.65元/斤，吉林产区308通货米收购价4.7-4.8元/斤。2、深州鲁花油厂到200吨左右，成交以质论价；开封龙大到货200多吨，成交7400-7700元/吨；金胜油厂零星到货，油料米成交7500-7800元/吨左右，成交以质论价。3、花生油方面，受原材料控制严格，成本较高影响，多数油厂报价偏强，实际成交有一定议价空间，国内一级普通花生油报价14950元/吨；小榨浓香型花生油市场主流报价为16850元/吨左右。4、花生粕走货依旧偏少，销量一般，48蛋白花生粕均价3250元/吨，实际成交可议价。5、据Mysteel调研显示，截止到2025年6月12日，国内花生油样本企业厂家花生库存统计139340吨，较上周减少5280吨。据Mysteel调研显示，截止到6月13日，国内花生油样本企业厂家花生油周度库存统计39930吨，较上周减少170吨。【逻辑分析】花生现货成交仍较少，河南新季花生回落，东北花生回落，目前稳定在4.6元/斤附近。进口量大幅减少，进口花生价格也在回落，花生油厂收购价格相对稳定，下游消费仍偏弱。豆粕现货稳定，花生粕价格稳定，花生油价格稳定，油厂有利润，大型油厂收购量偏少，油料花生市场偏弱。目前交易重点市场预计新季种植面积增加，10花生短期偏弱震荡，受预期面积增加，预计仍有下跌空间。【交易策略】1.单边：10花生逢高短空为主。2.套利：观望。3.期权：卖出pk510-C-8800期权。(姓名：刘大勇投资咨询证号：Z0018389观点仅供参考，不作为买卖依据) 鸡蛋今日鸡蛋主产区均价2.61元/斤，较上周五下跌0.22元/斤，主销区均价2.85元/斤，较上周五相比下跌0.18元/斤。1号停车场剩11台车，今日全国主流价格多数稳定，北京各大市场鸡蛋价格维持稳定，北京主流参考价116元/44斤，石门，新发地、回龙观等主流批发价116元/44斤；大洋路鸡蛋主流批发价格116-119【稳定】按质高低价均有，到货5台车正常，成交灵活，走货正常。东北辽宁价格稳定、吉林价格稳定，黑龙江蛋价稳定，山西价格稳、河北价格多数稳的；山东主流价格多数稳定，河南蛋价稳定、湖北褐蛋价格稳、江苏、安徽价格以稳为主，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整，走货一根据卓创数据5月份全国在产蛋鸡存栏量为13.34亿只，较上月增加0.11亿只，同比增加7.2%，高于之前预期。5月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(约占全国50%)为4698.5万羽，环比减少4%，同比增加1%。不考虑延淘和集中淘汰的情况下，根据之前的补栏数据可推测出2025年6月、7月、8月、9月在产蛋鸡存栏大致的数量为13.39亿只、13.47亿只、根据卓创数据，6月13日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为2052万只，较前一周增加2.8%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，6月12日当周淘汰鸡平均淘汰日龄512天，较前一周相比根据卓创数据，截至6月12日当周全国代表销区鸡蛋销量为8194 【重要资讯】1、2、13.51亿只和13.50亿只。3、减少3天。4、吨，较上周相比下降7.4%。 8/13昨日东莞停车场剩余20台车，般。 9/135、根据卓创数据，截至6月13日当周生产环节周度平均库存有1.03天，较上周库存天数增加0.09天，流通环节周度平均库存有1.05天，较前一周库存增加0.02天。6、根据卓创数据显示，截至6月12日，鸡蛋每斤周度平均盈利为-0.47元/斤，较前一周相比下跌0.07元/斤；6月13日，蛋鸡养殖预期利润为15.5元/羽，较上一周价格下跌1.09元/斤。【交易逻辑】5月之后梅雨季的到来鸡蛋消费进入需求淡季，预计现货价格走势可能会维持偏弱表现，期货方面考虑到跌至目前位置预计继续向下的空间有限；远月合约近期随着蛋价走弱，市场淘鸡意愿有所增加，如果说未来淘鸡量继续上升对鸡蛋供应有一定改善的话，8、9月是旺季合约，可能会有所上涨，但如果供应端未得到明显改善，预计上涨空间相对有限，可考虑择机在安全边际较高时在远月8、9月合约建仓多单。【交易策略】1、单边：可考虑6月中下旬梅雨季即将结束且安全边际较高时在远月8、9月合约建仓