首席鑫视角政策猪价叠加重申养殖右侧布局20250612

月因供给减少猪价略有下滑，但随着需求旺季来临，预计价格将回升。分析显月至年月因供给减少猪价略有下滑，但随着需求旺季来临，预计价格将回升。分析显月至年亿。同时，邦基科月份的供给量略微减少，但需求端对猪价年，该领域的模式创新将是亿，这基 讨论集中在猪价和相关政策预期对股市操作的影响，强调在一致预期前买入、预期兑现后卖出的策略。分析指出，政策执行程度和猪价走势将直接影响未来产能和盈利预测，建议关注政策落地情况和实际执行效果。同时，提出了选择母猪多、成本低且受政策影响较小的企业作为投资标的，重点关注德康、墓园、温室和邦基饲料。会议最后邀请参会者提问。● 14:39德康牧业目标价与成本优势讨论会德康牧业目标价与成本优势讨论会本次会议讨论了德康牧业的目标价，初步合理看到500亿，后续将根据市场情绪和其他情况调整。对于小猪标的，建议选择神龙，因其成本最低且流通盘较小。德康今年的平均成本为12.2元，最新成本为12.5元，预计六月份会有下降。成本优势体现在断奶子猪、PSY、成活率等关键指标上。会议还强调了德康、牧原、温室等标的的投资价值，短期目标价先看到50亿，长期目标100亿以上。投资者可随时与团队进行交流。要点回顾要点回顾在在6到到8月份，为什么供给量会出现减少的现象？月份，为什么供给量会出现减少的现象？其实从需求端来看，从现在开始到下面，基本上也进入需求旺季。但根据我之前做的模型预测，需求端对猪价的影响相对较小。去年去年3月份到去年年底为什么会有大量盈利，这会对后续市场造成什么影响？月份到去年年底为什么会有大量盈利，这会对后续市场造成什么影响？去年3月至年底的高盈利导致今年一季度和二季度持续盈利且超出预期。高利润通常会促使增产，从而迎来价格下跌，但具体拐点难以判断。如果一直维持高价不正常，行业调整的可能性较大。政策变化对猪价走势的影响如何，以及行业发展趋势是怎样的？政策变化对猪价走势的影响如何，以及行业发展趋势是怎样的？若猪价下跌，政策演绎的维度可能会更大，股价弹性也会相应增大。如果猪价持平或涨幅不大，也符合行业趋势，即行业正朝着专业化分工体系发展，集团厂承担一部分角色，农户和其他群体承担另一部分，合力实现养殖成本最优。模式创新方面，尤其是从最早的公司加农户模式到现在德康的二号农场模式，有何变化和趋势？模式创新方面，尤其是从最早的公司加农户模式到现在德康的二号农场模式，有何变化和趋势？模式创新经历了公司加农户、沐垣资产饲养等阶段，目前公司加农户模式与自然饲养模式的成本差距缩小。而德康的二号农场模式在模拟数据验证下是最优水平，并已引发行业关注和模仿。未来3到5年内，随着模式创新和专业化分工，行业将朝着更低成本和高效的方向发展。这种专业化分工如何实现成本极致化？这种专业化分工如何实现成本极致化？通过借鉴欧美经验，实现种猪企业、技术服务企业和农户的专业化分工，每个链条做精做专，再整合起来形成最优成本结构。同时，集团公司抓住核心部分，将非技术性工作分包出去，通过有效管理加盟店来提高整体效率和成本控制。目前模式创新所处阶段及未来发展重点是什么？目前模式创新所处阶段及未来发展重点是什么？目前整个行业在模式创新方面才刚刚开始，德康在二号农场模式上取得一定成果，但体量尚小。未来2到3年，如果有人能快速跟进并实现更多创新，降低成本，将形成强大的竞争优势。因此，模式创新和成本控制是未来值得关注的核心方向。德康目前的情况如何，为什么现在不敢轻易买入？德康目前的情况如何，为什么现在不敢轻易买入？德康目前股价已经涨了三倍，处于一个较高位置，因此现在不敢下手购买。投资决策需要考虑更长远的因素以及公司能否兑现其承诺，如充电量等实际表现，而不仅仅是讲故事。需要有理论和实际支撑来验证其价值。对于德康的投资和推荐历程是怎样的？对于德康的投资和推荐历程是怎样的？我们很早开始跟踪德康，在去年七八月份调研时对其模式和财务存在疑虑，但经过深入调研和产业链验证后确认无问题才开始推荐。推荐初期较难，主要在公司发布年报后因业绩支撑股价才逐渐上涨。德康的价值回归体现在从100亿增长到300亿的过程中，基于其低成本、出栏速度快的特点，市盈率增速合理，目前看其超越同行并保持更快更好的发展状态。为什么认为德康市值有望达到为什么认为德康市值有望达到1000亿左右？亿左右？德康具备周期性行业中的竞争优势，反应迅速且模式创新，可能在行业调整中表现更好更快。此外，从长远看，随着模式被复制和竞争加剧，其成本和产量将决定其市场份额和价值，预计长期可达到1000亿市值。除了德康外，还有哪些公司值得关注？除了德康外，还有哪些公司值得关注？ 牧原是另一个重点推荐的标的，因为它拥有最低的成本水平和自繁自养的模式，固定资产折旧摊销费用逐渐减少，未来成本下降空间较大。如果考虑分散投资，第三个推荐的是温室，因其受益于政策限产和行业趋势。对于饲料板块的邦基科技有何看法？对于饲料板块的邦基科技有何看法？邦基科技是积极推荐的公司，随着其向下游拓展生猪养殖业务，有望实现快速成长。预计从30亿市值增长到50亿甚至100亿以上，具体操作可待开盘后根据情况进行判断。如何看待目前的市场空间和投资时机？如何看待目前的市场空间和投资时机？市场空间不宜单纯讲故事，实际操作中应买在一致预期形成之前，卖在一致预期兑现之后。目前处于趋势上涨过程中，需密切关注股价、政策及市场反应，根据右侧上涨的原则进行买卖决策。政策执行程度如何影响产业预期？政策执行程度如何影响产业预期？政策执行程度直接影响限产力度，进而影响明年产能及猪价走势。虽然当前很多因素不确定，但整体产业预期相对稳定，政策叠加效应明显，将持续关注政策执行情况及其对产业的影响。第一方面是价，第二方面是实际落地情况，这两个方面是如何影响周期的？第一方面是价，第二方面是实际落地情况，这两个方面是如何影响周期的？第一方面，价格方面主要是通过猪价叠加外部因素来体现其对周期的影响。其中，外部因素主要包括市场议定和政策调控，特别是环保政策对产能的影响。这次的情况是限产能政策叠加，可能导致整个周期的幅度更大。第二方面，实际落地情况则是选择标的企业的关键标准，如选取母猪多、成本最低的企业，并且受政策影响较小的企业作为优选标的。德康的合理市值是多少？德康的合理市值是多少？我们目前看到的合理市值为500亿，这只是初步预测，后续会根据市场情绪和其他情况进一步观察。对于小猪标的，有哪些看好？对于小猪标的，有哪些看好？小猪标的方面并不推荐，但如果要选的话，更倾向于神农，因为神农目前成本最低。虽然小猪标的流通盘较小、成交额较低，但在资金可控性上具有一定优势。不过从资金维度考虑，操作德康时需考虑港股资金差异，虽然德康流通盘较少，但成交额与神农相近。德康的成本优势能否量化一下？德康的成本优势能否量化一下？德康今年的平均成本指导价为12.2块，最新的成本为12.5块，预计六月份会有下降。其成本指标如断奶子猪数、PSY及成活率等表现良好，且公司内部自然养殖、公司加农户及二号农场三个模式的成本逐渐降低，其中自然养殖的成本最高，公司加农户次之，二号农场最低。