农林牧渔行业周报：二育或推动猪价快涨，关注生猪右侧布局

2024年05月28日农林牧渔 证券研究报告 二育或推动猪价快涨，关注生猪右侧布局 投资评级领先大市-A维持评级 生猪养殖：产业端情绪较强，短期内价格或快涨节奏 首选股票目标价（元）评级 价格端：本周生猪均价15.88元/kg，周环比+4.54%，两周环比+3.03%；仔猪价格705元/头，周环比+2.32%，两周环比+1.23%。根据iFinD数据，本周猪肉批发价格20.85元/kg，周环比+1.67%。 供给端：本周生猪日均屠宰量为13.5万头，周环比-2.90%。 周观点：产业端情绪较强，短期内价格或快涨节奏。近期北方涨价主要是二育持续进场、供给端散户惜售情绪较强，屠宰猪源里散户猪比例下降，南方多数区域是受北方价格宽幅上行传导。生猪价格走高，而终端接受意愿价格低，本周屠宰量仍是缩量趋势。近期猪价连日宽幅走高后，二育补栏情绪有所放缓，但若后期二育入场增多，或支撑猪价快涨节奏。经历2023年养殖深度亏损和能繁母猪去化，看好2024年下半年猪价景气度，猪价右侧已开启。 家禽养殖：苗价偏强运行，猪价上升毛鸡价格有所稳定 周观点：鸡苗出苗量增主要集中在中大厂，养殖端存在补栏需求，计划紧张，苗价上涨动力不足。预计近期鸡苗价格稳中调整为主。毛鸡：下游终端产品流通低迷，产品价格短期内继续下行力度有限。近期无明显的利好支撑，整体供需双弱。多数经销端观察周末生猪动态，以决定周一拿货量。预计近期毛鸡价格持稳弱势运行，整体变动不大。 冯永坤分析师SAC执业证书编号：S1450523090001fengyk@essence.com.cn 水产养殖：水产价格同比上涨明显，关注水产及对应饲料板块投资机会 相关报告 二育对猪价形成支撑，关注养殖景气度抬升2024-05-19供需边际变化，关注右侧后周期布局2024-05-13关注南方降雨对养殖疫情的影响，静待猪周期反转2024-04-29静待周期反转，布局养殖右侧和后周期2024-04-22短期内猪价或窄幅震荡，看好下半年猪价景气度2024-04-16 价格端：本周鲤鱼/鲫鱼/鲈鱼/草鱼/梭子蟹/对虾/人工甲鱼大宗价均价 环 比0.00%/0.00%/+4.17%/+11.11%/0.00%/0.00%/0.00%； 同 比+26.67%/+25%/+8.7%/+17.65%/-23.08%/+7.14%/-11.76%。 投资建议： 养殖板块：生猪养殖建议关注【牧原股份】、【神农集团】、【华统股份】、【巨星农牧】、【新五丰】、【温氏股份】；白羽鸡板块建议关注【圣农发展】、【益生股份】、【民和股份】、【仙坛股份】。 后周期板块：2023年能繁母猪持续去化，预期2024年下半年供需偏紧生猪景气度较高，后周期板块将有较大业绩改善空间，动保板块建议关注【科前生物】、【中牧股份】、【生物股份】、【普莱柯】、【金河生物】；饲料板块建议关注【邦基科技】。 风险提示：养殖行业疫病风险；农产品市场行情波动风险；自然灾害风险。 内容目录 1.本周行情回顾...............................................................41.1.板块总体分析：本周农林牧渔板块+0.57%.................................41.2.子板块和个股分析：生猪价格回暖，带动养殖板块复苏......................42.行业数据跟踪...............................................................52.1.生猪养殖：产业端情绪较强，短期内价格或快涨节奏.......................62.2.家禽养殖：苗价偏强运行，猪价上升毛鸡价格有所稳定......................72.3.种植板块：玉米价格回暖，大豆价格企稳.................................92.4.水产板块：水产品价格同比回暖........................................103.本周行业事件..............................................................113.1.种植板块............................................................113.2.养殖板块............................................................114.本周重要公司公告..........................................................125.风险提示..................................................................12 图表目录 图1.本周申万一级行业分类涨跌幅（单位：%）...................................4图2.农业子板块本周表现......................................................4图3.本周商品猪出栏价环比+4.54%..............................................6图4.本周仔猪价格环比+2.32%..................................................6图5.近三年猪粮/猪料比走势...................................................6图6.近期饲料价格走势........................................................6图7.近三年商品猪出栏均重走势................................................7图8.近三年生猪养殖利润走势..................................................7图9.近三年猪肉冻品库存率....................................................7图10.白羽肉鸡价格走势.......................................................8图11.鸡产品&白条鸡价格走势..................................................8图12.父母代鸡苗价格走势.....................................................8图13.肉鸡苗价格走势.........................................................8图14.父母代&商品代养殖利润..................................................8图15.肉鸡饲料价格走势.......................................................8图16.本周玉米现货均价周环比+0.73%...........................................9图17.本周国内小麦均价周环比-0.99%...........................................9图18.本周国产大豆均价周环比-0.08%...........................................9图19.本周国内糖价均价周环比-0.04%...........................................9图20.本周菌菇类价格指数周环比+0.03%.........................................9图21.本周叶菜类价格指数周环比-8.03%.........................................9图22.鲤鱼&鲫鱼价格走势.....................................................10图23.草鱼&鲈鱼价格走势.....................................................10图24.梭子蟹&对虾价格走势...................................................10图25.人工甲鱼价格走势......................................................10 表1：大盘及农业板块近期走势.................................................4表2：周涨跌幅个股前5名.....................................................4表3：行业数据近期变化跟踪...................................................5表4：本周重要公司公告......................................................12 1.本周行情回顾 1.1.板块总体分析：本周农林牧渔板块+0.57% 最新交易周（2024年5月20日-2024年5月24日），农林牧渔行业+0.57%，同期沪深300、深证成指、上证指数变动分别为-2.08%、-2.93%、-2.07%，本周农林牧渔行业保持增长，排名第3。 资料来源：iFinD，国投证券研究中心 1.2.子板块和个股分析：生猪价格回暖，带动养殖板块复苏 子板块中养殖与饲料表现出色。农业细分子板块中，本周养殖业（+2.68%）涨幅最大，饲料其次，其余跌幅均在3%左右。个股中，本周涨幅靠前的有：正虹科技(+60.94%)、晓鸣股份(+38.92%)、湘佳股份(+19.64%)、*ST天山(+13.32%)和新五丰(+13.07%)等。跌幅靠前的是朗源股份(-19.04%)、华绿生物(-14.63%)、鹏都农牧(-13.73%)、*ST佳沃(-11.00%)和中基健康(-9.80%)等。 资料来源：iFinD，国投证券研究中心 2.行业数据跟踪 2.1.生猪养殖：产业端情绪较强，短期内价格或快涨节奏 价格端：本周生猪均价15.88元/kg，周环比+4.54%，两周环比+3.03%；仔猪价格705元/头，周环比+2.32%，两周环比+1.23%。根据iFinD数据，本周猪肉批发价格20.85元/kg，周环比+1.67%。 供给端：本周生猪日均屠宰量为13.5万头，周环比-2.90%。 周观点：产业端情绪较强，短期内价格或快涨节奏。近期北方涨价主要是二育持续进场、供给端散户惜售情绪较强，屠宰猪源里散户猪比例下降，南方多数区域是受北方价格宽幅上行传导。生猪价格走高，而终端接受意愿价格低，本周屠宰量仍是缩量趋势。近期猪价连日宽幅走高后，二育补栏情绪有所放缓，但若后期二育入场增多，或支撑猪价快涨节奏。经历2023年养殖深度亏损和能繁母猪去化，看好2024年下半年猪价景气度，猪价右侧已开启。 资料来源：iFinD，涌益咨询，国投证券研究中心 资料来源：涌益咨询，国投证券研究中心 资料来源：iFinD，国投证券研究中心 资料来源：iFinD，国投证券研究中心 资料来源：涌益咨询，国投证券研究中心 资料来源：iFinD，国投证券研究中心 资料来源：涌益咨询，国投证券研究中心 2.2.家禽养殖：苗