农林牧渔行业周报：猪价震荡偏弱，需关注月末需求提振及二育入场表现

2024年09月23日农林牧渔 证券研究报告 猪价震荡偏弱，需关注月末需求提振及二育入场表现 投资评级领先大市-A维持评级 生猪养殖：需求承接不足猪价震荡偏弱，需关注月末备货及二育对价格的支撑 首选股票目标价（元）评级 价格端：本周生猪均价19.01元/kg，周环比-3.40%，两周环比-1.99%；仔猪价格555元/头，周环比-9.31%，两周环比-7.53%。根据iFinD数据，本周猪肉批发价格26.96元/kg，周环比-0.60%。 供给端：本周生猪日均屠宰量为15.61万头，周环比变动+9.02%。 周观点：需求承接不足猪价震荡偏弱，需关注月末备货及二育对价格的支撑。本周生猪价格震荡下跌，涌益咨询点评显示，区域表现存差异化，北方周前期快涨快跌，周后期趋势性回调，周前期北方头部企业宽幅拉升，拉涨过后终端承接不足，导致价格快速回吐；南方周前期因需求端表现低迷，猪价承压回落，周后期连续跌价后，惜售情绪提升叠加二育入场，猪价回稳。短期来看，价格回调二育入场或对价格底部有支撑，但供应压力尚存，需关注月末市场供给节奏变化，二育持续入场表现，及国庆备货增量对价格的支撑。 家禽养殖：父母代苗高价仍畅销，毛鸡价格低位持续 周观点：当前产业内上下游行情割裂，种禽端利润充足，而毛鸡价格持续低位，屠企出货不佳，中秋期间未见涨势。据Mysteel数据统计，2024年1-8月份，全国父母代鸡苗销售总量为4639.68万套，同比增幅4.60%。自春节过后，父母代种鸡均价连续上调，且不同品种之间价格差异较大。 冯永坤分析师SAC执业证书编号：S1450523090001fengyk@essence.com.cn 相关报告 猪价高位震荡，需关注供需博弈及市场情绪变化2024-09-18补栏谨慎能繁月增幅减少，猪价持续性或超预期2024-09-09短期猪价震荡需关注二育节奏，白羽鸡苗价持稳毛鸡下行2024-09-02短期猪价震荡偏弱需关注出栏节奏，未来养殖景气度或超预期2024-08-26供给端仍支撑高猪价，短期需关注标肥价差及出栏节奏2024-08-19 水产养殖：“摩羯”重创海南水产养殖，关注水产价格变动 价格端：本周鲤鱼/鲫鱼/鲈鱼/草鱼/梭子蟹/对虾/人工甲鱼的大宗价均 价 同比+5.88%/+20.00%/-32.14%/+11.11%/-25.00%/+20.00%/-11.76%；鲤鱼/鲈鱼/对虾分别环比-5.26%、-9.52%、-5.26%，其余各产品环比持平。 投资建议： 养殖板块：生猪养殖建议关注【温氏股份】、【牧原股份】、【神农集团】；白羽鸡板块建议关注【圣农发展】、【益生股份】、【民和股份】、【仙坛股份】。 后周期板块：预期2024年下半年供需偏紧生猪景气度较高，后周期板块将有较大业绩改善空间，饲料板块建议关注【邦基科技】、【海大集团】；动保板块建议关注【科前生物】、【中牧股份】、【生物股份】、【普莱柯】、【金河生物】。 风险提示：养殖行业疫病风险；农产品市场行情波动风险；自然灾害风险。 内容目录 1.本周行情回顾...............................................................41.1.板块总体分析：本周农林牧渔板块-0.37%.................................41.2.子板块和个股分析：养殖相关板块下跌...................................42.行业数据跟踪...............................................................52.1.生猪养殖：需求承接不足猪价震荡偏弱，需关注月末备货及二育对价格的支撑..62.2.家禽养殖：父母代苗高价仍畅销，毛鸡价格低位持续.......................72.3.种植板块：叶菜价格波动上行，玉米价格回落.............................92.4.水产板块：“摩羯”重创海南水产养殖，关注水产价格变动.................103.本周行业事件..............................................................113.1.种植板块............................................................113.2.养殖板块............................................................114.本周重要公司公告..........................................................125.风险提示..................................................................12 图表目录 图1.本周申万一级行业分类涨跌幅（单位：%）...................................4图2.农业子板块本周表现......................................................4图3.本周商品猪出栏价环比-3.40%..............................................6图4.本周仔猪价格环比-9.31%..................................................6图5.近三年猪粮/猪料比走势...................................................6图6.近期饲料价格走势........................................................6图7.近三年商品猪出栏均重走势................................................7图8.近三年生猪养殖利润走势..................................................7图9.近三年猪肉冻品库存率....................................................7图10.白羽肉鸡价格走势.......................................................8图11.鸡产品&白条鸡价格走势..................................................8图12.父母代鸡苗价格走势.....................................................8图13.肉鸡苗价格走势.........................................................8图14.父母代&商品代养殖利润..................................................8图15.肉鸡饲料价格走势.......................................................8图16.本周玉米现货均价周环比-1.71%...........................................9图17.本周国内小麦均价周环比-0.38%...........................................9图18.本周国产大豆均价周环比-0.56%...........................................9图19.本周国内糖价均价周环比+0.09%...........................................9图20.本周菌菇类价格指数周环比+6.72%.........................................9图21.本周叶菜类价格指数周环比+33.51%........................................9图22.鲤鱼&鲫鱼价格走势.....................................................10图23.草鱼&鲈鱼价格走势.....................................................10图24.梭子蟹&对虾价格走势...................................................10图25.人工甲鱼价格走势......................................................10 表1：大盘及农业板块近期走势.................................................4表2：周涨跌幅个股前5名.....................................................4表3：行业数据近期变化跟踪...................................................5表4：本周重要公司公告......................................................12 1.本周行情回顾 1.1.板块总体分析：本周农林牧渔板块-0.37% 最新交易周（2024年9月18日-2024年9月20日），农林牧渔行业-0.37%，同期沪深300、深证成指、上证指数变动分别为+1.32%、+1.15%、+1.21%，本周农林牧渔行业在申万一级行业中排名第29。 资料来源：iFinD，国投证券研究中心 1.2.子板块和个股分析：养殖相关板块下跌 农业细分子板块中，农产品加工、渔业、种植业涨势良好，本周养殖业（-1.59%）降幅最大。本周涨幅靠前的有：京粮控股(+9.44%)、宏辉果蔬(+9.32%)、中粮糖业(+8.52%)、大湖股份(+6.28%)和福成股份(+6.19%)等。跌幅靠前的是朗源股份(-11.39%)、傲农生物(-8.97%)、牧原股份(-3.96%)、大禹节水(-3.74%)和巨星农牧(-3.51%)等。 资料来源：iFinD，国投证券研究中心 2.行业数据跟踪 2.1.生猪养殖：需求承接不足猪价震荡偏弱，需关注月末备货及二育对价格的支撑 价格端：本周生猪均价19.01元/kg，周环比-3.40%，两周环比-1.99%；仔猪价格555元/头，周环比-9.31%，两周环比-7.53%。根据iFinD数据，本周猪肉批发价格26.96元/kg，周环比-0.60%。 供给端：本周生猪日均屠宰量为15.61万头，周环比变动+9.02%。 周观点：需求承接不足猪价震荡偏弱，需关注月末备货及二育对价格的支撑。本周生猪价格震荡下跌，涌益咨询点评显示，区域表现存差异化，北方周前期快涨快跌，周后期趋势性回调，周前期北方头部企业宽幅拉升，拉涨过后终端承接不足，导致价格快速回吐；南方周前期因需求端表现低迷，猪价承压回落，周后期连续跌价后，惜售情绪提升叠加二育入场，猪价回稳。短期来看，价格回调二育入场或对价格底部有支撑，但供应压力尚存，需关注月末市场供给节奏变化，二育持续入场表现，及国庆备货增量对价格的支撑。 资料来源：iFinD，涌益咨询，国投证券研究中心 资料来源：涌益咨询，国投证券研究中心 资料来源：iFinD，国投证券研究中心 资料来源：iFinD，国投证券研究中心 资料来源：涌益咨询，国投证券研究中心 资料来源：iFinD，国投证券研究中心 资料来源：