生猪周报：猪价持续走弱带动二育入场积极性，关注二育情况

周内生猪市场弱势震荡

• 生猪价格震荡运行，节后养殖端和屠企陆续复工复产，生猪产能去化但供给充足，需求逐步进入淡季，市场供大于求，盘面偏弱。
• 生猪LH2505合约收盘价12975元，周环比上涨11.65%。

生猪现货价格

• 生猪价格：节后价格回落，外三元平均价格15.30元/公斤（上涨0.06元/公斤），内三元平均价格15.39元/公斤（下跌0.45元/公斤）。
• 仔猪价格：持续攀升，全国平均价格35.55元/公斤（上涨1.6%），突破3个半月高点，同比上涨30.0%，广东、安徽等24省份上涨。

生猪市场供应充足，需求增长不及供给

• 能繁母猪存栏：2024年12月末达4078万头（正常保有量104.6%），逼近黄色预警区间，预计2025年前三季度生猪出栏环比增加，供给保持宽松。
• 生猪屠宰量：2024年12月屠宰量4162万头（环比增30.5%），同比增4.6%，2024年累计屠宰量33773万头（同比减1.7%）。

饲料价格上涨猪价下跌，压缩养殖利润

• 饲料成本：豆粕价格上涨（上涨0.9%），玉米价格持平，养殖成本上涨。
• 养殖利润：自繁自养盈利22.12元/头（1月24日为134.32元/头），外购仔猪亏损4.24元/头（1月24日亏损28.52元/头）。

后市展望

• 下周市场转为淡季，无节假日消费支撑，需求仅靠学校开学，猪价持续下跌，部分地区跌破14元/公斤，二育入场增加，分流标猪供应。

风险点

• 关注二育入场情况和需求增量变化。