综述
- 观点：地缘冲突升级导致盘面风险加大。
- 逻辑：6月7日-13日，地缘政治因素提振国际原油价格，液化气市场周尾走高。AFEI丙烷指数和美国MB价格均受地缘政治紧张局势影响快速拉升。
- 供给：国内液化气产量五周来首次转负，民用气、醚后C4商品量有不同增幅；丙烷到港量大幅降低，环比减少41.62%至32.5万吨；华东、华南码头及民用气库存均有所降低。
- 需求：国内丙烷脱氢装置开工率继续回升，环比增加1.29%至64.3%；MTBE开工率也维持增势，环比增加4.98%至59.7%。
- 展望：东莞巨正源一期、泉州国亨预计恢复重启，预计下周中国PDH开工率继续上升。建议密切跟踪PDH装置、进口到港及地缘政治动态。
- 风险提示：地缘政治动态、原油价格上涨、极端天气变化、PDH装置重启等。
价格&价差
- 期现价格：LPG主力价格、APS丙烷主力合约、AFE丙烷主力合约价格走势。
- 国内现货及基差：华东、华南、山东民用气及进口气价格，各区域基差表现。
- 区域报价、贴水及运费：FEIMB、美国至远东运费、中东至远东运费、美国至欧洲运费、AFEI丙烷升贴水、中东丙烷fob升贴水、美湾丙烷升贴水等数据及历史区间对比。
供应
- 美国出口：向中国出口量仍处低位，向日韩、欧洲出口量增多。
- 中东出口：科威特、沙特、伊朗、阿联酋、卡塔尔LPG出口量数据。
- 中印日韩进口：中国LPG、丙烷进口，印度LPG进口，日韩LPG进口量数据。
- 国内液化气产量：共计52.96万吨（-1.58%），民用气22.89万吨（+1.82%）。
- 国内丙烷商品量：进口到船明显减少（-23.17万吨）。
- 国内库存：整体去库，华东、华南、山东民用气及液化气库存，华东、山东丙烷库存数据。
需求
- 化工需求：PDH开工率64.30%（+1.29），MTBE开工率59.70%（+4.98）。
- 烷基化利润：PDH利润、丙烯市场价格、MTBE传统利润、MTBE异构利润数据。
- MTBE全国开工率：MTBE全国开工率、MTBE山东开工率数据。
