焦煤焦炭周度报告
目录01报告摘要03数据分析02多空焦点04后市研判 PART 01报告摘要1.据百年建筑调研，截至6月10日，样本建筑工地资金到位率为59.03%，周环比下降0.10个百分点。其中，非房建项目资2.当地时间6月9日至10日，中美经贸团队在英国伦敦举行中美经贸磋商机制首次会议。双方就落实两国元首6月5日通话重3.美国商务部宣布将自6月23日起对多种钢制家用电器加征关税，包括洗碗机、洗衣机和冰箱等“钢铁衍生产品”。市场焦点基本面概况1.炼焦煤供应端有所收缩。2.炼焦煤累库明显。3.焦企原料补库意愿低迷；钢厂原料库存窄幅波动。4.焦炭整体产量小幅回落。5.铁水产量降幅收窄，焦炭需求弱稳。6.焦炭第三轮提降落地。主要观点本周双焦盘面呈现横盘震荡走势，多空双方暂未选择方向。周内中美伦敦会谈释放积极信号但对焦煤盘面提振力度有限；周五受地缘冲突升级影响，原油价格大幅拉升带动同属能源类的焦煤出现冲高，但上行幅度依旧有限。基本面压力使得焦煤盘面难以形成趋势性反弹。国内炼焦煤供应端已连续4周出现回落迹象，并且样本洗煤厂产量本周降幅较大，但下游补库意愿低迷，上游仍然累库幅度明显。铁水延续回落态势，市场对于淡季需求预期难以得到有效改善，焦炭随着焦煤成本的下行，三轮提降落地，后续市场仍有提降预期。近期受宏观事件及供应端消息扰动下，横盘震荡运行为主。 铁水产量延续回落迹象，焦炭需求预期走弱双焦多空因素分析 炼焦煤供应端有所收缩➢根据钢联数据统计，本周523家样本矿山的开工率为83.71%，较上周降0.94%，日均精煤产量为74.06万吨，较上周减少0.47万吨；110家样本洗煤厂开工率为57.36%，较上周下降3.23%，日均产量47.785万吨，较上周减少3.67万吨。截至6月7日周度统计，甘其毛都口岸的通关量为633285吨，蒙煤通关量较前期有所回落。本周炼焦煤供应端延续收缩，关注持续性。 炼焦煤累库明显➢截至6月13日当周，523家样本矿山的精煤库存为486.04万吨，较上周累库5.31万吨；110家样本洗煤厂的精煤库存为251.47万吨，较上周累库6.41万吨。港口库存为312.02万吨较上周去库1万吨。本周炼焦煤供应延续收缩，但下游补库意愿更加低迷，国内上游企业累库幅度明显。 PART 03数据分析 ➢截至6月13日，全样本独立焦化企业的炼焦煤库存为798.07万吨减少了20.85万吨。目前焦企的库存可用天数为9.23天，较上期减少0.03天。独立焦企焦炭库存为125.71万吨，去库1.3万吨。焦企自身焦炭库存小幅去库，原料补库意愿延焦企原料补库意愿低迷 PART 03数据分析续低迷，去库为主。 PART 03数据分析➢截至6月13日，247家钢铁企业炼焦煤库存为773.98万吨补库3.07万吨。库存可用天数为12.22天，较上期增加0.06天。焦炭库存为642.84万吨，较上期去库2.86万吨，可用天数为11.62天，较上期增加0.04天。钢厂现阶段原料刚需性采购为主，原料库存量保持在低位区间运行。 钢厂原料库存窄幅波动 焦炭整体产量小幅回落➢截至6月13日，全样本独立焦化企业的产能利用率为73.96%，较上期降1.4%，冶金焦日均产量在65.04万吨，较上期减少1.48万吨；247家钢铁企业的产能利用率在87.12%，较上期回落0.1%，焦炭日均产量在47.24万吨，减少0.06万吨。 PART 03数据分析本周焦企及钢厂焦炭产量小幅回落。 PART 03数据分析➢据钢联数据统计，截至6月13日当周，中国的焦炭消费量为108.72万吨减少了0.09万吨。从247家钢铁企业的数据看，铁水日均产量为241.61万吨减少了0.19万吨。高炉开工率为83.41%回落0.15%。铁水延续回落但降幅有所收窄，焦炭消费量弱稳。 铁水产量降幅收窄，焦炭需求弱稳 PART 03数据分析➢据钢联数据统计，截至6月13日当周，独立焦企的吨焦平均亏损为46元/吨。邢台、天津、石家庄地区钢厂对湿熄焦炭下调70元/吨、干熄焦炭下调75元/吨，2025年6月6日零点执行。第三轮提降落地亏损幅度较前期再度扩大。由于需求预期偏弱，钢厂挤压焦企利润。 焦炭第三轮提降落地 双焦远月基差结构 ➢期货盘面现止跌信号，现货仍显弱势。 PART 04后市研判➢周内中美伦敦会谈释放积极信号但对焦煤盘面提振力度有限；周五受地缘冲突升级影响，原油价格大幅拉升带动同属能源类的焦煤出现冲高，但上行幅度依旧有限。基本面压力使得焦煤盘面难以形成趋势性反弹。国内炼焦煤供应端已连续4周出现回落迹象，并且样本洗煤厂产量本周降幅较大，但下游补库意愿低迷，上游仍然累库幅度明显。铁水延续回落态势，市场对于淡季需求预期难以得到有效改善。近期受宏观事件及供应端消息扰动下，横盘震荡运行为主。 PART 04后市研判➢盘面焦炭跟随成本端焦煤波动。 感谢您的观看！免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作 者无关。
