主要品种策略早餐

1商品期货和期权金属及新能源材料板块品种：铜日内观点：78700-81000中期观点：60000-90000参考策略：震荡操作思路核心逻辑：济增速均被下调至0.7%。海外需求强劲带动国内铜价。373吨至33373吨。 请务必阅读文末免责条款 2养殖、畜牧及软商品板块品种：蛋白粕日内观点：重要月报公布前窄幅震荡中期观点：豆 粕2509在[2900,3100]区间筑底参考策略：卖出豆粕2509-P-2850虚 值 看 跌可提前止盈核心逻辑：1、豆 粕2509已经从前期巴西大豆到港的下跌趋势，转为美豆天气不确定性的震荡市。今年美豆和加菜籽播种快，美豆优良率正常，但不如去年高，NOAA预报 未 来7天产区多地有1-3英寸降水，气温也偏高，预示优良率将继续保持。6月6日m2509上涨并没有显著利多消息，推测为国内部分资金低位入场交易美豆天气行情，或者交易中美伦敦会谈，但后者至今未有确切进展；周二10日MPOB月 报马棕油产量、出口、库存均增加，当天外盘马棕油持续下跌，国内豆棕油价差显著回升；周五13日凌晨将公布USDA月报，其中美豆种植面积和美豆油年度消费量的数据比较关键。2、国际大豆方面，目前美豆种植顺利，若丰产预期兑现、中美和谈，2601仍可下跌。截至6月8日 ，25/26年度美豆优良率68%， 前 周67%，去同72%;种 植 率90%， 前 周84%， 去 同86%， 五 年 均88%;出 苗 率75%， 去 同68%， 五 年 均72%。 近 日阿根廷罗交所称，越南计划采购20亿美元的美国农产品，这可能显著降低阿根廷在越南的市场份额。国家粮油信息中心预计预计6月 、7月 、8月大豆到港分别为1200万 吨 、950万 吨 、850万 吨 。5月USDA月报增加了2025/26年度生物柴油对美豆油需求，但RVO义务量仍未公布，机构们猜测或再度延迟，故6月USDA的 美豆油新年度需求比较关键。3、菜籽方面，加拿大种植快于往年，ICE菜籽近强远弱。截至6月2日 ， 阿省油菜籽播种99%接近完成，萨省菜籽种植完成97%，曼省各类作物平均种植进度为95%，五年均值85%。乌克兰旧作菜籽连续第2年 减 产 。5月USDA预 计25/26年度全球油菜籽产量同比增446万吨，加菜籽单产估2.19吨/公顷显著高于加农业部 估 的2.07。“反倾销调查”自2月20日未更新，但加拿大本土旧作菜籽库存偏低，在新作上市前可能小幅紧缺，菜粕2509-2601价差逐渐走高。4、展望后市，关注6月USDA报告，豆粕现货相对2509主力贴水，期价则大致震荡；当前美豆暂未有干旱迹象，缺乏多空驱动，主要考虑卖出豆粕近月合约的虚值看跌，预计持有到期。本周豆棕油2509价差，也有大幅回升。 请务必阅读文末免责条款 3能 化 板 块品种：石油沥青日内观点：承压运行中期观点：弱势震荡参考策略：空沥青多高硫燃油价差策略核心逻辑：1、供应端，本周地方炼厂生产沥青亏损加深，国内沥青厂开工率小幅上涨。截止6月10日，山东综合型独立炼厂沥青生产利润为-532.74元/吨，周度下滑52.29元/吨 。 截 止6月10日，国内沥青厂开工率在31.5%，周度上涨0.2个百分点。产量方面，截至6月10日，国内周度生产沥青54.9万吨，周度增加1.0万吨。预计下 周沥 青供应 面变动 有限 ，下 周山东 地区供 应略 降， 但华东 地区供 应略 涨，其 他地区炼厂生产变动不明显。2、需求端，北方刚需活跃，但受资金困扰；南方部分地区受降雨影响，整体需求平淡。后市来看，华中、华南、西南地区沥青需求释放有限，北方维持供需弱平衡状态。防水卷材企业开工率回升，但仍不及往年水平，截止6月6日，国内防水卷材企业开工率为34.5%， 周 度 上 涨1.5个百分点。库存方面，下游及终端用户拿货放缓，使得沥青厂库和社会库存本周双双增加。截止6月10日，国内沥青厂库存 为52.6万吨，周度增加0.6万吨，同比下滑29.4万 吨 ； 截 止6月10日 ， 国 内沥青社会库存在53.5万吨，周度增加0.8万 吨 ， 同 比 下 滑22.5万 吨 。3、成本端，中东地缘风险及贸易谈判前景乐观，油价在当前位置存在支撑。随着石油季节性旺季到来，油价存在一定向上动力，不过上升空间不大，上方压力来自于不确定的关税政策以及OPEC+增产决心。远期来看，由于供应端维持增长趋势，而需求受制于经济复苏前景低迷以及新能源的替代，油价仍有下挫空间。4、展望后市，受到南方部分地区降雨及部分项目资金不足等因素影响，沥青刚性需求释放不及预期，沥青期价面临上方压力。远期来看，主营炼厂从季节检修中回来，供应端呈现增加趋势，沥青市场“小 阳 春”需求受制于终端项目开工拖累，夏季沥青基本面相对弱势，如果委内瑞拉石油产量继续下滑，或在成本端支撑沥青期价。 请务必阅读文末免责条款 4 请务必阅读文末免责条款 5阅读25写留言 留言 请务必阅读文末免责条款 6 7 请务必阅读文末免责条款 免责声明本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我们公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的更改，在任何情况下，我公司报告的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写过程中融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与广州金控期货有限公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表广州金控期货有限公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映广州金控期货有限公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经广州金控期货有限公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的资料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“广州金控期货有限公司”，我司郑重提示，我司官方网站地址：https://www.gzjkqh.com/，所有交易软件请通过我司官方网站进行下载。对任何冒用、假借我司名义进行违法活动的网站、软件及个人，一经发现，我司将依法追究其相关法律责任。广州金控期货有限公司是广州金融控股集团有限公司的控股子公司，业务范围包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询和资产管理业务。全资控股风险管理子公司-广州金控物产有限公司，业务范围包括基差贸易、仓单服务、场外衍生品业务。 8请务必阅读文末免责条款致的任何形式的损失。并保留我公司的一切权利。 9请务必阅读文末免责条款总部地址：广州市天河区体育西路191号中石化大厦B塔25层2501-2524单元联系电话：400-930-7770公司官网：www.gzjkqh.com广金期货研究中心研究员李彬联期货从业资格证号：F03092822期货投资咨询资格证书：Z0017125联系电话：020-88523420广金期货研究中心研究员马琛期货从业资格证号：F03095619期货投资咨询资格证书：Z0017388联系电话：020-88523420广金期货研究中心研究员薛丽冰期货从业资格证号：F03090983期货投资咨询资格证书：Z0016886联系电话：020-88523420广金期货研究中心研究员黎俊 10期货从业资格证号：F03095786期货投资咨询资格证书：Z0017393联系电话：020-88523420