新能源及有色金属日报：供需两弱情况延续 铅价小幅回落

市场概况

• 供需两弱：铅市场延续供需两弱态势，消费淡季下游开工较差，持货商主动下调升贴水报价以求出货，部分冶炼企业逐步恢复生产。
• 现货价格：LME铅现货升水为-27.95美元/吨，SMM1#铅锭现货价16625元/吨，上海和广东地区铅现货升贴水分别为-25.00元/吨和-25.00元/吨，河南和天津地区铅现货升贴水分别为0元/吨和125元/吨。铅精废价差-25元/吨，废电动车电池10125元/吨，废白壳和废黑壳分别为10025元/吨和10325元/吨。
• 期货价格：沪铅主力合约开于16815元/吨，收于16880元/吨，较前一交易日上涨115元/吨，全天成交36214手，持仓43968手，日内价格震荡，最高16905元/吨，最低16790元/吨。夜盘主力合约开于16850元/吨，收于16815元/吨，下跌0.24%。

库存情况

• SMM铅锭库存：总量5.3万吨，较上周同期减少0.05万吨。
• LME铅库存：278025吨，较上一交易日减少1950吨。

策略与风险

• 策略：建议逢高卖出套保，卖出区间16950-16980元/吨。
• 期权策略：暂缓。
• 风险：国内供应大幅提升、消费不及预期、海外流动性收紧。

图表数据

• 提供了SHFE和LME铅升贴水、上海铅锭现货升贴水、国产&进口矿TC、再生铅综合成本、原生及再生铅冶炼开工率、国内库存与沪铅主力、LME及上期所铅库存、铅锭社会库存、铅精废价差、废电池价格、铅蓄电池开工率、铅进口盈亏等图表数据。

研究员信息

• 分析研究员：王育武、师橙、封帆、陈思捷。