新能源及有色金属日报：供需两弱格局暂时难改铅价仍陷震荡

2025-03-04 师橙,陈思捷,封帆华泰期货好运联联-小童

核心观点：铅市当前处于供需两弱格局，价格以震荡为主。矿山加工费维持低位，下游铅酸蓄电池企业复工不及预期，且将进入传统淡季。
现货方面：
- LME铅现货升水为-25.48美元/吨。
- SMM1#铅锭现货价16975元/吨，上海铅现货升贴水-45.00元/吨，广东铅现货17025元/吨，河南铅现货17000元/吨，天津铅现货升贴水17050元/吨。
- 铅精废价差-75元/吨，废电动车电池10050元/吨，废白壳9700元/吨，废黑壳10075元/吨。
期货方面：
- 沪铅主力合约开于17190元/吨，收于17260元/吨，成交43729手，持仓47555手。
- 夜盘沪铅主力合约开于17270元/吨，收于17260元/吨，上涨0.09%。
库存方面：
- SMM铅锭库存7.0万吨，LME铅库存212650吨。
策略：
- 单边：中性。
- 套利：中性。
- 操作区间：Pb2504合约16,500元/吨至17,500元/吨。
风险：
- 国内供应大幅提升。
- 消费不及预期。
- 海外流动性收紧。