航运港口2025年5月专题：集装箱吞吐量增速稳健，散杂货吞吐量逐步企稳

航运港口2025年5月专题 集装箱吞吐量增速稳健，散杂货吞吐量逐步企稳 航运港口专题 2025年6月11日 证券研究报告行业研究 行业专题研究（普通）交通运输投资评级看好上次评级看好匡培钦交运行业首席分析师执业编号：S1500524070004邮箱：kuangpeiqincindasccom黄安交运行业分析师执业编号：S1500524110001邮箱：huangancindasccom 信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCOLTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 航运港口2025年5月专题：集装箱吞吐量增速稳健，散杂货吞吐量逐步企稳 2025年6月11日 本期内容提要 一、综述：全国进出口总额及货物吞吐量情况 进出口总额：2025年14月，全国进出口总额实现1414万亿元，同比增长24，其中，全国进口总额实现575万亿元，同比下滑42，全国出口总额实现839万亿元，同比增长 75。 进口总额：机电产品、高新技术产品、农产品同比增速分别为57、105、152，占比分别为3887、3084、751。 出口总额：机电产品、高新技术产品、农产品同比增速分别为95、76、61，占比分别为6006、2432、281。 货物吞吐量：2025年14月，全国沿海主要港口货物吞吐量实现3702亿吨，同比增长19，全国沿海主要港口外贸货物吞吐量实现1602亿吨，同比增长15。 货物吞吐量：河北、山东、江苏、上海、浙江、广东同比增速分别为15、52、82、1、06、1，占比分 别为1212、1925、528、687、1551、1686。 外贸货物吞吐量：河北、山东、江苏、上海、浙江、广东同比增速分别为52、21、11、36、21、48，占比分别为932、2346、436、959、 1379、1596。 二、集装箱：集运运价及集装箱吞吐量情况 集运运价：2025年6月6日，CCFI收于115498点，同比下滑2279，环比2025年5月30日增长334，其中，美东航线、美西航线、欧洲航线同比增速分别为1088、1278、 3485，周环比增速分别为413、963、156，SCFI收于224035点，同比下滑2642，环比2025年5月30日增长809。 集装箱吞吐量：2025年14月，全国沿海主要港口集装箱吞吐量实现9880万标准箱，同比增长81，其中，青岛、上海、 宁波舟山、深圳同比增速分别为73、65、99、165，占比分别为108、1793、1373、1148。 三、液体散货：油运运价及原油吞吐量情况 油运运价：2025年6月6日，波罗的海原油航运运费指数BDTI 收于951点，同比下滑2494，环比2025年5月30日增长 315，2025年6月5日，TD3C、TD25、TD22航线TCE分 别收于243、446、278万美元日，同比增速分别为2467、725、369，周环比增速分别为2351、 2314、227。 原油进口量：2025年14月，原油进口量实现183亿吨，同比增长05，其中，来源地为中东7国、俄罗斯、马来西亚同比增速分别为564、1429、4831，占比分别为 4322、1769、1436。 原油吞吐量：2025年14月，主要原油接卸港口企业原油吞吐量实现13亿吨，同比下滑814。 四、干散货：散运运价及铁矿石、煤炭吞吐量情况 散运运价：2025年6月6日，波罗的海干散货运价指数BDI收于1633点，同比下滑1318，环比2025年5月30日增长1516。 铁矿石港存及吞吐量：2025年6月4日，港口铁矿石库存收于 132亿吨，同比下滑67，环比2025年5月28日下滑099。2025年14月，主要进口铁矿石接卸港口企业铁矿石吞吐量实现45亿吨，同比增长007。 煤炭港存及吞吐量：2025年6月6日，北方港口煤炭库存收于 029亿吨，同比增长1479，环比2025年5月30日下滑396。2025年14月，北方主要煤炭下水港口企业煤炭吞吐量实现213亿吨，同比下滑559。 投资建议：吞吐量整体表现平稳，维持航运港口板块“看好”评级。 风险提示：宏观经济不及预期；OPEC原油减产超预期；油轮船队规模扩张超预期；航运环保监管执行力度不及预期。 目录 一、综述：全国进出口总额及货物吞吐量情况6 二、集装箱：集运运价及集装箱吞吐量情况10 三、液体散货：油运运价及原油吞吐量情况12 四、干散货：散运运价及铁矿石、煤炭吞吐量情况15 41铁矿石价格、进口量及吞吐量情况15 42煤炭价格、进口量及吞吐量情况16 五、重点港口上市公司月度吞吐量情况19 六、风险提示22 附：航运港口核心高频数据23 表目录 表1：进出口总额分品类数据6 表2：进出口总额分国内地区数据7 表3：进出口总额分境外地区数据8 表4：货物吞吐量分国内地区数据9 表5：货物吞吐量分国内地区数据11 表6：油运主要航线等效期租租金（TCE）12 表7：中国原油进口量分来源地情况13 表8：进出口总额分海外地区数据19 图目录 图1：中国进出口总额6 图2：中国进口总额分品类7 图3：中国出口总额分品类7 图4：中国进口总额分国内地区7 图5：中国出口总额分国内地区7 图6：中国进口总额分境外地区8 图7：中国出口总额分境外地区8 图8：沿海主要港口货物吞吐量9 图9：沿海主要港口外贸货物吞吐量9 图10：中国出口集装箱运价指数CCFI10 图11：上海出口集装箱运价指数SCFI10 图12：泛亚内贸集装箱运价指数PDCI10 图13：中国沿海主要港口集装箱吞吐量11 图14：波罗的海原油航运运费指数BDTI12 图15：波罗的海成品油航运运费指数BCTI12 图16：BDTITD3C航线（波斯湾远东）TCE12 图17：BDTITD25航线（美洲湾欧洲）TCE12 图18：BDTITD22航线（美洲湾中国）TCE13 图19：BCTITC7航线（新加坡澳洲）TCE13 图20：布伦特原油期货结算价13 图21：OPEC原油产量13 图22：中国原油进口量14 图23：中国原油进口均价14 图24：主要原油接卸港口企业原油吞吐量14 图25：波罗的海干散货运价指数BDI15 图26：铁矿石现货价格指数CSI（62进口块矿）15 图27：港口铁矿石库存15 图28：中国铁矿石进口量16 图29：中国铁矿石进口均价16 图30：主要进口铁矿石接卸港口企业铁矿石吞吐量16 图31：动力煤Q5500澳大利亚宁波港到港价17 图32：北方港口煤炭库存17 图33：山西、陕西、内蒙古合计原煤产量17 图34：中国动力煤进口量17 图35：中国动力煤进口均价17 图36：北方主要煤炭下水港口企业煤炭吞吐量18 图37：上港集团货物吞吐量19 图38：上港集团集装箱吞吐量19 图39：宁波港货物吞吐量20 图40：宁波港集装箱吞吐量20 图41：招商港口珠三角码头集装箱吞吐量20 图42：招商港口海外码头集装箱吞吐量20 图43：北部湾港货物吞吐量20 图44：北部湾港集装箱吞吐量20 图45：广州港货物吞吐量21 图46：广州港集装箱吞吐量21 图47：航运港口核心高频数据23 一、综述：全国进出口总额及货物吞吐量情况 进出口总额：2025年4月，全国进出口总额实现384万亿元，同比增长55，其中，进口总额实现157万亿元，同比增长075，出口总额实现226万亿元，同比增长907。2025年14月，全国进出口总额累计实现1414万亿元，同比增长 24，其中进口总额实现575万亿元，同比下滑42，出口总额实现839万亿元，同比增长75。 图1：中国进出口总额 资料来源：iFinD，信达证券研发中心 分品类看进出口总额： 项目单位：亿元人民币 2025年4月 2025年14 月 当月值 当月同比 当月占比 累计值 累计同比 累计占比 进口总额 157 075 575 420 机电产品 061 648 3900 223 570 3887 高新技术产品 049 1049 3080 177 1050 3084 农产品 011 1631 715 043 1520 751 出口金额 226 907 839 750 机电产品 137 1125 6038 504 950 6006 高新技术产品 054 757 2367 204 760 2432 农产品 006 403 268 024 610 281 表1：进出口总额分品类数据 资料来源：iFinD，信达证券研发中心 图2：中国进口总额分品类图3：中国出口总额分品类 资料来源：iFinD，信达证券研发中心资料来源：iFinD，信达证券研发中心 分国内地区看进出口总额： 项目单位：亿元人民币 2025年4月 2025年14 月 当月值 当月同比 当月占比 累计值 累计同比 累计占比 进口总额 157 075 575 420 山东 015 291 973 058 430 1004 上海 024 025 1504 080 1430 1390 浙江 011 115 669 040 060 704 深圳 016 1063 1046 057 230 986 出口金额 226 907 839 750 山东 020 993 893 074 510 877 上海 013 1513 565 049 1220 584 浙江 033 910 1470 127 1220 1511 深圳 024 305 1071 083 130 984 表2：进出口总额分国内地区数据 资料来源：iFinD，信达证券研发中心 图4：中国进口总额分国内地区图5：中国出口总额分国内地区 分境外地区看进出口总额： 项目单位：亿美元 2025年4月 2025年14 月 当月值 当月同比 当月占比 累计值 累计同比 累计占比 进口总额 219512 027 800306 520 亚洲 119930 469 5463 436614 280 5456 东盟 33164 250 1511 124700 290 1558 中国台湾 19712 1273 898 72305 1640 903 韩国 15541 728 708 56348 130 704 日本 14031 247 639 48515 220 606 欧洲 37539 1334 1710 139858 1820 1748 欧盟 20040 1646 913 78465 920 980 北美洲 16826 1095 767 67251 470 840 美国 12566 1383 572 51528 470 644 拉丁美洲 19010 020 866 71632 1160 895 非洲 12425 2284 566 39147 120 489 出口金额 315692 795 1169063 640 亚洲 163813 1377 5189 589047 860 5039 东盟 60352 2080 1912 206354 1150 1765 中国台湾 26406 881 836 97568 890 835 韩国 13303 777 421 51229 400 438 日本 12707 030 403 46193 130 395 欧洲 64201 640 2034 234460 400 2006 欧盟 46715 827 1480 168799 490 1444 北美洲 37208 1817 1179 163813 180 1401 美国 33024 2103 1046 148602 250 1271 拉丁美洲 24853 1726 787 90574 1150 775 非洲 18045 2530 572 63962 1510 547 表3：进出口总额分境外地区数据 资料来源：iFinD，信达证券研发中心 图6：中国进口总额分境外地区图7：中国出口总额分境外地区 分国内区域看沿海港口货物