主要品种策略早餐

主要品种策略早餐 （20250611） 金融期货和期权 股指期货 品种：IF、IH、IC、IM日内观点：震荡稍弱 中期观点：区间波动，沪深300指数运行区间38203960 参考策略：IF2506多单离场，持有卖出MO2506P5800虚值看跌期权核心逻辑： 1中美对话持续进展，两国元首通话，双方同意“尽快举行新一轮会谈”，并互相发出访问邀请。国务院副总理何立峰访英其间与美方举行中美经贸磋商机制首次会议，目前继续会谈中。在当前中美关系复杂的背景下，为双边关系注入了稳定因素，不过利多预期亦落地兑现。 2国内方面，稳定和活跃资本市场政策接连出台，进一步优化A股市场投资生态。险资长期投资试点、公募基金管理费收取模式改革、上市公司并购重组新的安排等，均有利于为A股注入增量资金和改善市场活跃度。 3市场风格高低切换频繁，大盘与小盘轮番占优，市场行情轮动较快，缺乏持续上涨的主线机会。短期内，市场或仍维持震荡格局，关注结构性配置机会，建议关注“板块大涨后兑现离场、板块调整后布局进场”的逆向操作思路。 国债期货 品种：TS、TF、T、TL 日内观点：窄幅震荡，TS2509运行区间10230，10250中期观点：偏强 参考策略：T2509或TL2509多单持有核心逻辑： 1中美两国元首如期通话缓解市场担忧情绪，国务院副总理何立峰目前访英其间与美方举行中美经贸磋商机制首次会议，目前继续会谈中。短期利多预期逐步兑现，债市压力减弱。 2资金方面，央行转为大额净回笼，不过银行间市场依旧宽松，存款类机构隔夜利率续下行超1BP至136附近。中长期资金持稳，国股行1年期同业存单成交在167附近，变动有限。 3基本面看，5月物价水平依然不佳，CPI同比降01、环比由涨转降，PPI 同比降幅扩大，低通胀压力继续强化宽松预期。 商品期货和期权 黑色及建材板块 品种：螺纹钢、热轧卷板 日内观点：钢价偏弱运行中期观点：钢价整体承压 参考策略：继续卖出螺纹钢RB2510看涨期权（行权价33003450） 核心逻辑： 1、钢材原料库存整体压力仍较大，预计炉料价格和钢材生产成本中期将承压。铁矿方面，上周45座港口进口铁矿库存1386658万吨，环比087，同比668， 但港口可贸易库存低品位矿处于近5年同期高位，且随着6月份海外发运恢复和国内矿生产活跃，铁矿石供应压力预计进一步加大，供应压力将难以消化。煤焦方面，样本矿山精煤库存48073万吨，环比163，同比7371。洗煤厂精煤库存24506 万吨，环比1035，同比3335，仍处于近5年同期最高位。目前高炉盈利状况较好，钢厂有继续增产意愿，炉料存货压力将进一步转化为成品钢材增量供给。 2、钢材下游消费表现仍然不佳。钢板材方面，部分外贸厂商反映出口订单表现仍然一般，暂未恢复到加税前水平，当前加税对制造业订单利空影响仍在逐渐体现，钢板材消费受到一定拖累。建材方面，建筑施工逐渐进入淡季，地方增量项目配套资金不足（样本建筑工地资金到位率5887，比去年同期低45个百分点），上周建 筑钢材消费量31487万吨，环比595，同比131，建材需求走弱且不及往年，同时也是五大钢材消费整体弱于往年的主要原因。在当前供需压力背景下，钢价上行驱动不足，因此可继续持有卖出螺纹虚值看涨期权，赚取期权时间价值。 免责声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我们公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的更改，在任何情况下，我公司报告的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写过程中融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与广州金控期货有限公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表广州金控期货有限公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。 另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映广州金控期货有限公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经广州金控期货有限公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的资料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“广州金控期货有限公司”，并保留我公司的一切权利。 我司郑重提示，我司官方网站地址：httpswwwgzjkqhcom，所有交易软件请通过我司官方网站进行下载。对任何冒用、假借我司名义进行违法活动的网站、软件及个人，一经发现，我司将依法追究其相关法律责任。 广州金控期货有限公司是广州金融控股集团有限公司的控股子公司，业务范围包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询和资产管理业务。全资控股风险管理子公司广州金控物产有限公司，业务范围包括基差贸易、仓单服务、场外衍生品业务。 总部地址：广州市天河区体育西路191号中石化大厦B塔25层25012524单元联系电话：4009307770 公司官网：wwwgzjkqhcom 广金期货研究中心研究员李彬联期货从业资格证号：F03092822 期货投资咨询资格证书：Z0017125联系电话：02088523420 广金期货研究中心研究员马琛期货从业资格证号：F03095619 期货投资咨询资格证书：Z0017388联系电话：02088523420 广金期货研究中心研究员薛丽冰期货从业资格证号：F03090983 期货投资咨询资格证书：Z0016886联系电话：02088523420 广金期货研究中心研究员黎俊 期货从业资格证号：F03095786 期货投资咨询资格证书：Z0017393联系电话：02088523420