铝类产业日报

铝类产业日报2025/6/10 项目类别 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 环比 沪铝主力合约收盘价(日,元/吨) 19,980.00 -45.00↓ 氧化铝期货主力合约收盘价(日,元/吨) 2,886.00 -6.00↓ 本月-下月合约价差:沪铝(日,元/吨) 100.00 +5.00↑ 本月-下月合约价差:氧化铝(日,元/吨) 112.00 +34.00↑ 主力合约持仓量:沪铝(日,手) 184,305.00 +2633.00↑ 主力合约持仓量:氧化铝(日,手) 294,852.00 -6191.00↓ LME铝注销仓单(日,吨) 40,000.00 -2000.00↓ 库存:氧化铝:合计(周,万吨) 135,427.00 -49246.00↓ 期货市场 LME电解铝三个月报价（日，美元/吨）沪铝前20名净持仓（日，手） 2,483.00 -8,357.00 +31.50↑-8777.00↓ LME铝库存（日，吨）沪伦比值 362,000.008.05 -1850.00↓-0.12↓ 铸造铝合金主力收盘价(日,元/吨) 19,190.00 +19190.00↑ 铸造铝合金上期所库存（周，吨） — — 本月-下月合约价差:铸造铝合金(日,元/吨) 85.00 +85.00↑ 沪铝上期所库存（周，吨） 118,165.00 -6268.00↓ 主力合约持仓量:铸造铝合金(日,手) 9,723.00 0.00 沪铝上期所仓单（日，吨） 47,543.00 -175.00↓ 上海有色网A00铝（日，元/吨） 20,160.00 -50.00↓ 氧化铝现货价:上海有色(日,元/吨) 3,260.00 0.00 平均价(含税):ADC12铝合金锭:全国（日，元/吨 19,900.00 -100.00↓ 长江有色市场AOO铝（日，元/吨） 20,170.00 -30.00↓ 现货市场 基差：铸造铝合金（日，元/吨）上海物贸铝升贴水（日，元/吨） 710.00 80.00 0.00+20.00↑ 基差：电解铝（日，元/吨） 180.00 -5.00↓ LME铝升贴水（日，美元/吨） 20,170.00 -30.00↓ 基差:氧化铝(日,元/吨) 374.00 +6.00↑ 西北地区预焙阳极（日，元/吨） 5,540.00 0.00 氧化铝:开工率:全国:当月值(月,%) 79.61 +0.75↑ 氧化铝产量（月，万吨） 732.30 -15.22↓ 产能利用率:氧化铝:总计:当月值(月,%) 80.93 -1.17↓ 上游情况 需求量:氧化铝(电解铝部分):当月值(月,万吨)平均价:破碎生铝:佛山金属废料（元/吨） 693.7016,400.00 -30.02↓0.00 供需平衡:氧化铝:当月值(月,万吨)中国:进口数量:铝废料及碎料（月，吨） -9.93190,390.17 -13.48↓+6949.79↑ 平均价:破碎生铝:山东金属废料（元/吨） 16,000.00 0.00 中国:出口数量:铝废料及碎料（月，吨） 36.54 -39.10↓ 出口数量:氧化铝:当月值(月,万吨) 26.00 -4.00↓ 氧化铝:进口数量:当月值(月,万吨) 1.07 -0.05↓ 产业情况 WBMS铝供需平衡(月,万吨)原铝进口数量（月，吨）原铝出口数量（月，吨） 27.72250,476.8113,672.79 -1.79↓+28656.52↑+4972.94↑ 电解铝社会库存（周，万吨）电解铝总产能（月，万吨）电解铝开工率（月，%） 44.704,520.2097.65 -2.00↓ +2.00↑+0.05↑ 铝材产量（月，万吨） 576.40 -21.77↓ 出口数量:未锻轧铝及铝材(月,万吨) 54.70 +2.70↑ 再生铝合金锭:产量:当月值（月，万吨） 61.60 +3.37↑ 出口数量:铝合金:当月值(月,万吨) 1.66 -0.16↓ 下游及应用 再生铝合金锭:建成产能:总计:当月值（月，万吨 127.10 0.00 国房景气指数（月） 93.86 -0.09↓ 铝合金产量（月，万吨） 152.80 -12.70↓ 汽车产量（月，万辆） 260.40 -44.06↓ 期权情况 历史波动率:20日:沪铝(日,%)沪铝主力平值IV隐含波动率（%） 9.219.97 -1.60↓-0.0010↓ 历史波动率:40日:沪铝(日,%)沪铝期权购沽比 11.690.73 -0.71↓+0.0262↑ 行业消息 1、纽约联储调查数据显示，5月美国消费者未来通胀预期全面下降，为2024年来首次，其中一年期通胀预期降幅最大，从4月的3.6%降至3.2%，三年期、五年期通胀预期也均有下降。分析称，通胀预期虽仍高于美联储2%目标，但已明显回落，消费者信心改善，核心原因是中美贸易局势暂时缓和。该调查还显示，美国民众对就业和个人财务、股市前景的看法略有改善。2、国家统计局数据显示，5月份，CPI环比下降0.2%，同比下降0.1%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。PPI环比下降0.4%，降幅与上月相同，同比下降3.3%，降幅比上月扩大0.6个百分点。国家统计局表示，CPI环比由涨转降主要受能源价格下降影响；PPI仍处低位，但从边际变化看，我国宏观政策加力实施，部分领域供需关系有所改善，价格呈现积极变化。3、海关总署数据显示，今年前5个月，我国装备制造业产品出口达6.22万亿元，同比增长9.2%，占出口总值的58.3%。其中，电动汽车、工业机器人等细分领域增势显著，分别增长19%和55.4%。装备制造业对整体出口增长贡献率达73%，5月更是高达76.9%，成为外贸稳定增长的重要支柱。4、乘联分会数据显示，5月全国乘用车市场零售196万辆，同比增长13.9%，环比增长10%；1-5月全国乘用车市场零售累计893.4万辆，同比增长9.5%。其中，5月新能源乘用车市场零售102.1万辆，同比增长28.2%，环比增长12.1%；1-5月累计零售435.1万辆，增长34.1%。5、中指院：当前拿地企业仍以央国企为主，仍延续了2022年以来的趋势。从销售端来看，房企销售额仍处于下降通道。销售端压力或将继续向投资端传导，因此，民营房企的信心实质性提升，需要销售回暖的带动。氧化铝主力合约震荡偏弱，持仓量减少，现货升水，基差走强。基本面上，原材料端，几内亚矿端供应扰动事件，引发市场对铝土矿供给的担忧，加之海外矿区季节性变化导致的原料发运量或有下滑，铝土矿供给未来或有小幅减量。氧化铝供给方面，目前现货价格历经反弹后再度回落，冶炼厂成本压 氧化铝观点总结 力仍存，后续或有一定减产检修计划实施，国内产量方面预计将小幅收敛。氧化铝需求方面，国内氧化铝总产能处高位，对原料氧化铝需求量保持相对稳定。综上，氧化铝基本面或处于供给小幅收敛，需求相对稳定的阶段。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，红柱收敛。操作建议，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。沪铝主力合约震荡走弱，持仓量增加，现货升水，基差走弱。基本面上，电解铝供给端，国内新增产能及减产检修皆有出现，但因为开工率及总产能皆处高位，故增量部分较为零星。进出口方面，由于国际贸易关系的缓和，中美之间有一段时间暂停关税征收，冶炼厂或有“抢出口”等操作，提升冶炼厂生产积极性，国内供应量级维持相 电解铝观点总结 对充足状态。电解铝需求方面，下游消费旺季过渡至淡季，铝材加工企业订单有所回落。在贸易关系缓和以及国内宏观政策扩大内需的背景下，沪铝的消费预计将受季节因素影响而回落，但由于宏观环境方面的刺激和支撑，整体回落幅度可控，仅小幅收减，库存保持相对低水平区间运行。整体来看，沪铝基本面或处于，供给相对稳定，需求略有收减的阶段。期权方面，购沽比为0.73，环比+0.0262，期权市场情绪偏空，隐含波动率略降。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，绿柱走扩。操作建议，轻仓震荡偏弱交易，注意控制节奏及交易风险。上市首日铸铝主力合约呈现偏强走势，基本面上，原料端，废铝整体供应仍较为紧张，部分缺口依赖进口进行弥补。供给方面，国内运行及新增产能仍能保持较高水平，但由于原料方面的供应问题，行业整体开工率表现一般。需求方面，汽车和摩托车构成铸造铝合金下游消费的主力，传统燃油车对铸铝消费较高，但今年来随着汽车轻量 铸造铝合金 化概念的提出，新能源汽车市场对铸铝需求有所提振。此外，在双碳目标、成本控制及技术进步驱动下，再生低碳铝合金材料需求预期向好。整体来看，铸铝目前处于供 观点总结 给稳定增长、需求预期向好的局面。技术上，上市首日全合约呈现较强运行走势，其中近月合约涨幅更大。操作建议，新品种上市波动较大，谨慎观望为主，注意控制节奏及交易风险。 重点关注 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:王福辉期货从业资格号F03123381期货投资咨询从业证书号Z0019878助理研究员:陈思嘉期货从业资格号F03118799 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明 �处为瑞达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。