每日早盘观察

2025年6月6日CBOT大豆指数上涨0.14%至1043.75美分/蒲，CBOT豆粕指数上涨0.1%至3031.USDA出口销售报告：截至5月29日当周，美国2025/2026年度大豆出口净销2.Anec：基于船运计划数据预测，6月1日至7日期间，巴西大豆出口量为3.油世界：自从5月30日抗议启动以来，几条公路被堵，也有货车司机加入本次4.我的农产品：截止5月30日当周，油厂大豆实际压榨量226.82万吨，开机率国际大豆丰产压力整体比较明显。巴西价格阶段性企稳，但后续整体供应压力仍 期期 每日早盘观察大豆/粕类 【外盘情况】【相关资讯】【逻辑分析】 1/13 2/13段性支撑，后续压力仍然存在。国内大豆到港量相对较大，油厂开机率维持高位，需求虽然表现较好但仍有累库压力。【交易策略】1.单边：观望2.套利：M11-1正套，MRM09价差扩大3.期权：卖出宽跨式策略(姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据)白糖【外盘情况】昨日ICE美糖下跌，主力合约下跌0.13（0.78%）至16.62美分/磅。【重要资讯】1.截至2025年5月底，2024/25年制糖期（以下简称“本制糖期”）食糖生产已全部结束。本制糖期全国共生产食糖1116.21万吨，同比增加119.89万吨，增幅12.03%。全国累计销售食糖811.38万吨，同比增加152.1万吨，增幅23.07%；累计销糖率72.69%，同比加快6.52个百分点。截至2025年5月底，本制糖期全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格6011元/吨，同比回落567元/吨。2025年5月成品白糖平均销售价格6026元/吨，同比回落392元/吨。2.航运机构Williams发布的数据显示，截至6月4日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为90艘，与上周数量持平。港口等待装运的食糖数量为324.7万吨（高级原糖数量为303.73万吨），此前一周为338.66万吨，环比减少13.96万吨，降幅4.12%。桑托斯港等待出口的食糖数量为216.61万吨，帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为68.62万吨。3.昨日广西白糖现货成交价6014元/吨，下跌2元/吨；广西制糖集团报价6090~6180元/吨，报价持稳；云南制糖集团报价5860~5910元/吨，云南英茂下调10 3/13元/吨；加工糖厂主流报价区间6340~6850元/吨，少数下调10~30元/吨。期价回落，市场谨慎心态有所上升，市场采购以随采随用为主，成交一般。【逻辑分析】原糖近期受巴西丰产预期拖累、破位下行，后续还需关注天气变化对甘蔗压榨进度及原糖边际变化的影响。反观国内，夏季备货需求滞后，叠加原糖短期走势偏弱，配额外进口利润再度走高，加工糖供应压力即将兑现，预计郑糖维持弱势。1.单边：郑糖盘面受外盘拖累、破位下行，预计短期维持弱势。2.套利：观望。3.期权：虚值比例价差期权。（姓名：黄莹投资咨询证号：Z0018607观点仅供参考，不作为买卖依据)油脂板块【外盘情况】隔夜CBOT美豆油主力价格变动幅度-0.79%至46.72美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度-0.63%至3925林吉特/吨。【相关资讯】1.MPOB月报前瞻：路透调查显示，预计马来西亚2025年5月棕榈油库存为201万吨，比4月份增长7.74%；产量预计为174万吨，比4月份增长3%；出口量预计为130万吨，比4月份增长17.9%。2.Anec：巴西全国谷物出口商协会（Anec）预估，巴西6月份大豆出口量料为1255万吨，低于去年同期时的1383万吨。最新的预估基于船运安排初步数据，预计6月大豆出口量亦低于5月的1420万吨。该机构维持2025年将出口1.10亿吨大豆的展望，若能实现，则将创下历史新高，超过去年所创的9730万吨纪录。巴西6月豆粕出口量料为129万吨，低于去年同期时出口的205万吨。 4/133.阿根廷农牧渔业国秘处：截至5月28日当周，阿根廷农户销售90.89万吨24/25年度大豆，使累计销量达到1787.65万吨。当周，本土油厂采购59.85万吨，出口行业采购31.04万吨。此外，阿根廷农户销售2.71万吨25/26年度大豆，使累计销量达到12.84万吨。当周，本土油厂采购2.71万吨，出口行业采购0万吨。当周所有年度大豆销售合计为100.29万吨，使累计销量达到5836.8万吨。4.据外电消息，一大宗商品研究机构称，2025/26年度乌克兰油菜籽产量预估维持在325万吨，受助于近期的天气条件。乌克兰不包括克里米亚和被占领的州(顿涅茨克、扎波罗热、卢甘斯克和赫尔松)的产量估计为310万吨。过去两周，乌克兰的天气条件喜忧参半。西部地区主要为凉爽潮湿天气，虽然降雨提高了这些地区的土壤湿度，但也造成了之前干旱地区的局部积水。相比之下，乌克兰东部仍然温暖干燥，加剧了干旱压力。展望未来，在未来的10天里，预计西部地区将出现相当温暖的天气和少量降水，这将有利于这些地区的作物生长，但可能会阻碍东部地区的作物生长。【逻辑分析】短期预计5月马棕继续增产累库，印度下调毛棕油税率，或将增加印度采购，继续关注中国和印度买船情况；目前美国天气良好，美豆优良率低于预期，但影响不大，国内豆油进入阶段性累库；国内菜油基本面变化不大，菜油供大于求的格局持续，不过盘面受国际关系以及油脂整体走势影响菜油反复，下跌空间可能较为有限。另外，继续关注美国生柴相关情况。【交易策略】1.单边：短期预计油脂维持震荡运行，棕榈油可考虑区间上沿逢高试空。2.套利：观望。3.期权：观望。(姓名：刘倩楠投资咨询证号：Z0014425观点仅供参考，不作为买卖依据)玉米/玉米淀粉 【外盘变化】芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货外盘企稳，上个交易日主力合约回升0.1%，收盘为438.5美分/蒲。【重要资讯】1、据外媒报道，周四，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货收盘上涨，基准期约收高0.2%，因为分析师普遍认为玉米种植带东部的持续降雨可能导致种植面积低于政府预期。2、根据Mysteel玉米团队对全国18个省份，47家规模饲料厂的最新调查数据显示，截至6月5日，全国饲料企业平均库存35.35天，较上周减少1.19天，环比下跌3.26%，同比上涨12.15%。3、据Mysteel农产品调研显示，截至2025年6月4日，全国12个地区96家主要玉米加工企业玉米库存总量465.4万吨，增幅2.81%。4、截至6月4日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量140.4万吨，较上周下降0.80万吨，周降幅0.57%，月降幅0.57%；年同比增幅31.58%。5、6月6日北港收购价价为700容重15水分价格为2270-2290元/吨，价格稳定，华北产区玉米价格假期偏强。【逻辑分析】美玉米播种加快，外盘玉米底部震荡。国内玉米供应偏少，东北玉米稳定，港口价格稳定。预期糙米将拍卖，华北玉米现货偏弱，小麦价格偏弱，东北玉米与华北玉米价差扩大，玉米现货相对稳定。07玉米节前低位反弹，期现价差扩大。预计玉米现货预计短期稳定，期货支撑较强。【交易策略】1.单边：外盘07玉米440美分/以下空间有限。07玉米观望。2.套利：玉米和淀粉套利震荡操作，逢低做扩（买入09淀粉空09玉米）。买玉米空07玉米持有。 5/13 6/133.期权：有现货的可以考虑逢高累沽策略。(姓名：刘大勇投资咨询证号：Z0018389观点仅供参考，不作为买卖依据)生猪【相关资讯】1.生猪价格：生猪价格整体呈现回落态势。其中东北地区13.8-14.0元/公斤，下跌0.1元/公斤；华北地区13.9-14.4元/公斤，持稳至下跌0.1元/公斤；华东地区14.4-14.9元/公斤，持稳至下跌0.1元/公斤；西南地区14-14.1元/公斤，下跌0.1元/公斤；华南地区13.7-15.3元/公斤，持稳；2.仔猪母猪价格：截止6月3日当周，全国7公斤仔猪价格485元/头，较5月30日下跌16元/头，15公斤仔猪价格582元/头，较5月30日下跌23元/头，50公斤母猪价格1626元/头，较5月30日下跌1元/头；3.农业农村部：6月5日“农产品批发价格200指数”为113.50，上升0.06个点，“菜篮子”产品批发价格指数为113.63，上升0.07个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.70元/公斤，下降0.2%【逻辑分析】养殖端出栏压力继续增加，规模企业近期出栏节奏有所加快，普通养殖户出栏积极性也相对较高，二次育肥存栏量相对较大，出栏动力整体也有所增加，在此背景下，整体生猪供应比较充足，加之大体重猪源供应量相对较多，在此背景下，预计猪价整体偏弱运行。【交易策略】1.单边：震荡运行为主2.套利：LH79反套3.期权：卖出宽跨式策略(姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据) 花生1、河南皇路店白沙通货米报价5.0元/斤左右，山东临沂莒南海花通货米报价4.1-4.2元/斤左右。辽宁昌图308通货米报价4.70-4.80元/斤；兴城花育23通货米报价4.75-4.80元/斤，吉林产区308通货米收购价4.7-4.8元/斤。2、费县中粮油厂到货100吨左右，合同报价7350元/吨，成交价差大，以质论价；开封益海嘉里到100多吨，油料米合同报价7300元/吨，通货米合同报价8000元/吨；兴泉油厂到约100多吨，成交7600元/吨左右，以质论价；金胜油厂到100吨左右，油料米成交7500-7800元/吨左右；成交以质论价。3、花生油方面，受原材料控制严格，成本较高影响，多数油厂报价偏强，实际成交有一定议价空间，国内一级普通花生油报价14950元/吨；小榨浓香型花生油市场主4、花生粕走货依旧偏少，销量一般，48蛋白花生粕均价3250元/吨，实际成交5、截止到2025年5月29日，国内花生油样本企业厂家花生库存统计151240吨，较上周减少3040吨。据Mysteel调研显示，截止到5月30日，国内花生油样本企业厂家花生油周度库存统计40300吨，较上周减少130吨。花生现货成交仍较少，河南新季花生稳定，东北花生偏弱，目前稳定在4.8元/斤附近。进口量大幅减少，进口花生价格偏强，花生油厂收购价格相对稳定，下游消费仍偏弱。豆粕现货稳定，花生粕价格稳定，花生油价格偏强，油厂有利润，大型油厂收购量偏少，油料花生市场偏弱。目前交易重点市场预计新季种植面积增加，最近河南等地天气继续干旱，叠加上量偏少，10花生短期仍偏强，但受预期面积增加，预计 【重要资讯】流报价为16850元/吨左右。可议价。【逻辑分析】反弹空间有限。【交易策略】 7/13 8/131.单边：10花生目前观望，按照高位震荡操作。2.套利：观望。3.期权：卖出pk510-C-8800期权。(姓名：刘大勇投资咨询证号：Z0018389观点仅供参考，不作为买卖依据)鸡蛋【重要资讯】1、昨日今日主产区均价为2.83元/斤，较上一交易日价格持平，主销区均价3.03元/斤，较上一交易日价格持平。昨日东莞停车场剩余25台车，1号停车场剩9台车，今日全国主流价格多数维持稳定，北京各大市场鸡蛋价格维持稳定，北京主流参考价133元/44斤，石门，新发地、回龙观等主流批发价133元/44斤；大洋路鸡蛋主流批发价格133-137【稳定】按质高低价均有，到货5台车正常，成交灵活，走货正常。东北辽宁价格稳定、吉林价格稳定，黑龙江蛋价稳定，山西价格稳、河北价格多数稳定；山东主流价格多数维持稳定，河南蛋价稳定、湖北褐蛋价格稳、江苏、安徽价格稳定，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整，走货一般。2、根据卓创数据5月份全国在产蛋鸡存栏量为13.34亿只，较上月增加0.11亿只，同比增加7.2%，高于之前预期。6月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(约占全国50%)为4698.5万羽，环比减少4%，同比增加1%。不考虑延淘和集中淘汰的情况下，根据之前的补栏数据可推测出2025年6月、7月、8月、9月在产蛋鸡存栏大致的数量为13.39亿只、13.47亿只、13.51亿只和