量化市场追踪周报（2025W23）：科技、新消费多主线并进，公募新发升温

请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com 2[Table_Title]量化市场追踪周报(2025W23)：科技、新消费多主线并进，公募新发升温[Table_ReportDate]2025年6月8日[Table_Summary]➢本周市场复盘：在全球贸易政策震荡背景下，A股市场展现出独立韧性，科技与新消费两条主线持续升温。期间，上证指数围绕3400点压力位波动，深证成指与创业板指则因中小盘成长风格的带动而表现突出。随着《推动公募基金高质量发展行动方案》的推进，本周主动权益型产品发行热度显著提升，周内共有9只主动权益型基金新发，总发行份额约73.11亿份，创下近1年以来的高点。其中，东方红核心价值作为新型浮动费率产品，以19.91亿元的首募规模成为今年以来首募规模最大的主动权益基金；富国均衡投资由擅长均衡风格的基金经理范妍管理，首募规模达19.64亿元，表现亮眼。此外，本周量化产品的发行数量和规模也较为可观，多只A500指数增强、科创综指增强产品相继推出，进一步丰富了市场产品类型。➢公募基金：主动权益风格仓位向基准回归，新发明显升温。本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值1.72%。基金总数为4465，上涨数目为4061，占比达到90.95%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是永赢科技智选混合A、德邦鑫星价值灵活配置混合A、易方达瑞享灵活配置混合I、易方达先锋成长混合A、易方达远见成长混合A，一周净值涨跌幅分别是14.51%、13.24%、12.97%、12.17%、12.14%。从整体仓位来看，当前主动权益型基金的仓位暴露值为年初以来低点。截至2025/6/6，主动权益型基金的平均仓位约为85.90%。其中，普通股票型基金的平均仓位约为89.11%（较上周下降0.02pct），偏股混合型基金的平均仓位约为86.18%（较上周下降0.10pct），配置型基金的平均仓位约为83.75%（较上周下降0.08pct）；“固收+”基金平均仓位约为24.55%，较上周下降0.09pct。从风格仓位来看，4月以来，主动权益基金风格仓位持续从成长向价值腾挪，一定程度上体现为向基准回归的态势。截至2025/6/6，主动偏股型基金大盘成长仓位12.07%（较上周上升0.19pct），大盘价值仓位10.8%（较上周下降0.18pct），中盘成长仓位12.6%（较上周下降2.68pct），中盘价值仓位13%（较上周上升1.79pct），小盘成长仓位45.92%（较上周上升0.42pct），小盘价值仓位5.61%（较上周上升0.45pct）。从行业仓位来看，本周主动权益型基金配置比例上调较多的行业有银行（约4.12%，较上周提升0.37pct）、农林牧渔（约1.89%，较上周提升0.15pct）、纺织服装（约0.93%，较上周提升0.12pct）、综合（约0.37%，较上周提升0.11pct）、商贸零售（约1.74%，较上周提升0.09pct），配比下调较多的行业有家电（约3.64%，较上周下降0.22pct）、电力设备及新能源（约6.95%，较上周下降0.20pct）、轻工制造（约1.59%，较上周下 证券研究报告金工研究[Table_ReportType]金工定期报告[Table_Author]于明明金融工程与金融产品首席分析师执业编号：S1500521070001联系电话：+86 18616021459邮箱：yumingming@cindasc.com吴彦锦金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523090002联系电话：+86 18616819227邮箱：wuyanjin@cindasc.com周君睿金融工程与金融产品分析师执业编号：S1500523110005联系电话：+86 19821223545邮箱：zhoujunrui@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com 3降0.15pct）、建材（约0.89%，较上周下降0.13pct）、房地产（约0.99%，较上周下降0.10pct）。➢主力/主动资金流向：月初市场情绪较佳，特大单、大单买入金额边际好转。主力资金流：本周主力净流入电子、通信，流出医药。（1）个股：主力净流入&中小单净流出：沪电股份、国泰海通、工业富联、中际旭创、二六三等。主力净流出&中小单净流入：海格通信、贵州茅台、海联金汇、拉卡拉、云内动力等。（2）行业：主力净流入&中小单净流出：电子、通信、有色金属、非银行金融、消费者服务等。主力净流出&中小单净流入：医药、汽车、机械、国防军工、食品饮料等。主动资金流：本周主买净额约-690.61亿元，主动资金净流入电子。（1）个股：主动资金更看好中际旭创、沪电股份、胜宏科技、新易盛、京东方A等标的，中国银行、海格通信、江淮汽车、格力电器、比亚迪等标的遭主动资金净卖出。（2）行业：主买净额居前的行业有：电子、有色金属、通信、非银行金融、石油石化等；流出较多的行业有：汽车、机械、医药、电力设备及新能源、国防军工等。➢风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大B座邮编：100031 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com 4目录量化市场追踪周报(2025W23)：科技、新消费多主线并进，公募新发升温.................................51.本周市场复盘：主动权益周度新发规模达近1年高点，存量风格向基准回归.......................52.公募基金：主动权益风格仓位向基准回归，新发明显升温......................................................6公募基金仓位测算：最新主动权益基金仓位85.90%，降至年初以来低点.........................7主动权益产品风格动向：主动权益风格仓位向基准回归......................................................9主动权益产品行业动向：本周银行仓位继续提升，家电、电新仓位下降........................10ETF市场跟踪：本周宽基ETF净流出约88.83亿元............................................................12新成立基金：本周主动权益基金新发总份额约73.11亿份，为近1年高位......................133.主力/主动资金流：月初市场情绪较佳，特大单、大单买入金额边际好转............................15附录1：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览 ..................................................................17附录2：本周公募基金新成立与新发行一览..................................................................................20风险因素............................................................................................................................................22表目录表1：本周净值涨跌幅TOP10主动权益型基金信息.......................................................................6表2：主动权益型基金近期行业仓位分布(%)................................................................................10表3：近8周基于绩优基金的行业轮动信号..................................................................................12表4：本周个股资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)....................................................................16表5：本周中信一级行业资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)....................................................16表6：本周个股资金主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元)............................................................16表7：本周中信一级行业资金主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元).............................................17表8：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览.....................................................................17表9：本周新成立公募基金一览(按基金成立日计).......................................................................20表10：本周新发行公募基金一览(按基金认购日计).....................................................................21图目录图1：重点宽基指数周涨跌幅一览(%)..............................................................................................5图2：一级行业指数周涨跌幅一览(%)..............................................................................................6图3：主动权益型基金历史仓位分布................................................................................................7图4：“固收+”基金历史仓位分布......................................................................................................8图5：主动权益型基金历史风格仓位分布........................................................................................9图6：信达金工行业轮动策略多头超额..........................................................................................11图7：今年以来ETF分类累计净流入额(亿元)..............................................................................13图8：近1年主动权益型基金周度成立规模(亿元)...........................