请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 公募布局硬科技，主力再回地产链 —— 权益市场资金流向追踪（2022W45） [Table_ReportTime] 2022年11月27日 [Table_FirstAuthor] 于明明 金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱：yumingming@cindasc.com 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 金工研究 [Table_ReportType] 金工专题报告 [Table_Author] 于明明 金融工程与金融产品 首席分析师 执业编号：S1500521070001 联系电话：+86 18616021459 邮 箱： yumingming@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 [Table_Title] 权益市场资金流向追踪（2022W45） [Table_ReportDate] 2022年11月27日 [Table_Summary] ➢ 公募：截至2022/11/25，主动权益型平均测算仓位84.65%，较上周变动不明显。普通股票型、偏股混合型、配置型基金平均测算仓位88.72%、84.51%、82.71%。主动权益型基金行业配置方面：11月以来军工、医药、电子、计算机、机械测算仓位上升，公募参与硬科技行情意愿较强。低仓位基金方面：截至2022/11/25，低仓位基金平均权益仓位20.19%，仍处于窄幅下跌通道。本年以来主动权益类成立数量及份额均不及去年同期。 ➢ 私募：截至2022年10月底，私募证券投资基金规模5.56万亿元，已达年内低点。截至2022年10月底，华润信托阳光私募股票多头指数成份基金平均股票仓位55.06%，较9月末下降2.44pct。 ➢ 保险：9月估算仓位12.11%，股票和证券投资比例降至3月底水平。 ➢ 信托：2022Q2估算仓位4.52%，较年初下行0.30pct。 ➢ 大中小单：本周主力继续流出。行业方面：再迎政策利好，2022W45周地产链重获主力青睐。分歧个股：（1）主力（超大单+大单）净流入&中小单净流出：中国联通、南天信息、中国建筑、万科A等。（2）主力（超大单+大单）净流出&中小单净流入：以岭药业、中国医药、隆基绿能、歌尔股份、迈瑞医疗等。分歧行业：（1）主力（超大单+大单）净流入&中小单净流出：建筑、银行、地产、煤炭。（2）主力（超大单+大单）净流出&中小单净流入：医药、电子、计算机、电新、食饮等。主动资金方面：2022W45周主买净额-1310亿元，主动资金银行净流入额超百亿。（1）个股：当周主动资金更看好恩捷股份、农业银行、中国建筑、众生药业等标的，天齐锂业、比亚迪、以岭药业、宁德时代、赛力斯等标的遭大幅净流出。（2）行业：主买净额居前的行业有：银行等；流出较多的行业有：医药、电子、计算机、传媒等。 ➢ 外资：北向资金当周共计净流入74.48亿元，其中沪股通净流入112.19亿元，深股通净流出37.71亿元。11月以来北向净流入491.31亿元，本年以来净流入440.43亿元。行业方面：2022W45周北向继续增持银行、食饮。 ➢ 两融：截至2022/11/25，沪深两市两融余额15660亿元（证金口径，下同），其中融资余额14645亿元。本周杠杆资金单向流入额中建筑行业占比提升。 ➢ 一级首发：11月以来沪深新股首发募资金额约250亿元，本年以来首发募资金额超5300亿元。10月沪深新股首发24家，首发募集资金共计263.68亿元。 ➢ 限售解禁：11月沪深限售解禁金额预计约4000亿元。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 ➢ 产业资本：11月以来重要股东净减持超350亿。 ➢ 风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 4 目 录 权益市场资金流向追踪（2022W45） ............................................................................................... 5 1. 公募：主动权益型平均测算仓位84.65%，较上周变动不明显 ................................................. 5 2. 私募：10月股票多头平均仓位55.06%，管理规模已达年内低点 ............................................ 7 3. 保险：9月估算仓位12.11%，股票和证券投资比例降至3月底水平 ...................................... 7 4. 信托：2022Q2估算仓位4.52%，较年初下行0.30pct ................................................................ 8 5. 大中小单：主力继续流出，地产暖风频吹主力回流 .................................................................. 8 6. 外资： 11月以来北向净流入近500亿元，本周净流入约74亿元 ........................................ 11 7. 两融：11月以来两融规模整体扩张，成交活跃度较高 ........................................................... 12 8. 一级首发：11月以来沪深新股首发募资金额约250亿元 ....................................................... 12 9. 限售解禁：11月沪深限售解禁金额预计约4000亿元 ............................................................. 13 10. 产业资本：11月以来重要股东净减持超350亿 ..................................................................... 13 风险因素 ............................................................................................................................................ 13 表 目 录 表1：2022W45周个股资金净流入额（TOP5&BTM5，亿元） .................................................... 9 表2：2022W45周中信一级行业净流入额（TOP5&BTM5，亿元） ............................................ 9 表3：2022W45周个股资金主动净流入额（TOP5&BTM5，亿元） .......................................... 10 表4：2022W45周中信一级行业主动净流入额（TOP5&BTM5，亿元） .................................. 10 图 目 录 图1：主动权益型基金平均仓位测算值 ............................................................................................ 5 图2：固收加基金平均仓位测算值 .................................................................................................... 5 图3：主动权益型基金行业仓位测算值（电子） ............................................................................ 6 图4：主动权益型基金行业仓位测算值（计算机） ........................................................................ 6 图5：主动权益型基金历年以来新成立数量 .................................................................................... 6 图6：主动权益型基金历年以来新成立份额（亿份） .................................................................... 6 图7：主动权益型基金历年以来新成立平均份额（亿份） ............................................................ 6 图8：私募证券投资基金规模及月频仓位 ........................................................................................ 7 图9：保险资金运用余额及流向结构（亿元） ................................................................................ 7 图10：信托资金余额及流向结构（亿元） ...................................................................................... 8 图11：沪深A股资金净流入结构分布 ............................................................................................. 9 图12：陆股通成交净流入、累计净流入额（亿元） .................................................................... 11 图13：陆股通成交净流入vs中证800（按月，亿元） ................................................................ 11 图14：陆股通当周分行业持股市值及净买入额（亿元） ............................................................ 11 图15：全市场融资融券余额（亿元） .....................................................................